Was ist SEC Form S-4?
SEC-Formular S-4: Die Registrierungserklärung nach dem Securities Act von 1933 muss bei einer Fusion oder einem Erwerb zwischen zwei Unternehmen bei der Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht werden. Das Formular muss auch für Umtauschangebote eingereicht werden.
Die zentralen Thesen
- Das Formular S-4 muss im Falle einer Fusion oder eines Erwerbs zwischen zwei Unternehmen bei der SEC eingereicht werden, um sicherzustellen, dass die Fusion legal ist. Das Formular muss auch für Umtauschangebote eingereicht werden zu versuchen, schnell Gewinne aus M & A-Aktivitäten zu machen.
Formular S-4 verstehen
Ein börsennotiertes Unternehmen, das wesentliche Informationen im Zusammenhang mit einer Fusion oder Akquisition oder Unternehmen, die ein Umtauschangebot unterbreiten, registriert, muss das Formular S-4 einreichen. Ein Umtauschangebot liegt vor, wenn ein Unternehmen oder ein Finanzinstitut den Umtausch von Wertpapieren anbietet, die es für ähnliche Wertpapiere zu weniger anspruchsvollen Konditionen bereitstellt. Dies geschieht häufig, um eine Insolvenz zu vermeiden.
Die Anleger beobachten die S-4-Einreichungen genau, um zu versuchen, schnell Gewinne aus M & A-Aktivitäten zu ziehen.
Für diejenigen, die interessiert sind, ist hier ein Link zu einem herunterladbaren SEC-Formular S-4: Registration Statement nach dem Securities Act von 1933.
Dieses Formular ist auch für Tauschangebote einzureichen.
Warum zusammenführen?
Fusionen treten aus einer Vielzahl von Gründen auf: Sie können Unternehmen dabei helfen, in neue Gebiete zu expandieren, gemeinsame Produkte zu vereinen und / oder neue Segmente zu erschließen, Umsätze zu steigern und Gewinne zu steigern - alles, um einen Shareholder Value zu erzielen. Nach einer Fusion werden neue Unternehmensanteile an die bestehenden Aktionäre beider ursprünglichen Geschäftsbereiche verteilt.
Fünf gängige Arten von Fusionen sind:
- Konglomerat: Dies tritt zwischen zwei oder mehr Unternehmen auf, die nicht miteinander in Beziehung stehen (dh zwischen verschiedenen Branchen und / oder geografischen Regionen). Es findet ein gemischtes Konglomerat zwischen Organisationen statt, die versuchen, durch den Zusammenschluss Produkt- oder Markterweiterungen zu erzielen, beispielsweise 1995 zwischen der Walt Disney Company und der American Broadcasting Company (ABC). Congeneric: Zwei oder mehr Unternehmen sind auf demselben Markt oder in demselben Sektor mit sich überschneidenden Technologien, Marketing- und Produktionsprozessen und / oder Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten (F & E) tätig. Sie schließen sich bei dieser Produkterweiterungsfusion zusammen, und eine neue Produktlinie von einem Unternehmen wird zu einer bestehenden Produktlinie des anderen Unternehmens hinzugefügt. Markterweiterung: Dies tritt auf, wenn Unternehmen dieselben Produkte verkaufen, aber auf unterschiedlichen Märkten konkurrieren. So fusionierte WeWork kürzlich mit dem chinesischen Startup Naked Hub, das ähnliche Dienste in Shanghai, Peking und Hongkong anbietet. WeWork plant derzeit ein signifikantes Wachstum außerhalb der USA. Horizontal: Dies geschieht zwischen Wettbewerbern, die in derselben Branche tätig sind. Die Fusion ist in der Regel Teil einer Konsolidierung und ist in Branchen mit weniger Unternehmen häufiger. Durch horizontale Fusionen kann ein einzelnes, größeres Unternehmen mit größerem Marktanteil entstehen. Vertikal: Wenn zwei Unternehmen, die Teile oder Dienstleistungen für ein bestimmtes Endprodukt herstellen, fusionieren. In der Regel sind diese beiden Unternehmen auf verschiedenen Ebenen innerhalb der Lieferkette der gleichen Branche tätig und können Kostensenkungen erzielen. Eine berühmte vertikale Fusion war die Kombination von America Online (AOL) und dem Medienkonglomerat Time Warner aus dem Jahr 2000.
In jedem Fall müssen die teilnehmenden Unternehmen das Formular S-4 bei der SEC einreichen, um sicherzustellen, dass der Zusammenschluss legal ist.
