Was bedeutet Kurzschluss der Basis?
Kurz gesagt bezieht sich die Basis auf den gleichzeitigen Kauf eines Futures-Kontrakts und den Verkauf des Basiswerts am Spotmarkt zur Absicherung gegen zukünftige Preissteigerungen.
Die zentralen Thesen
- Kurz gesagt, die Basis bezieht sich auf den gleichzeitigen Kauf eines Futures-Kontrakts und den Verkauf des Basiswerts am Spotmarkt zur Absicherung gegen zukünftige Preissteigerungen. Der Vorteil der Short-Basis-Strategie besteht darin, dass sie den Preis sichert, also eine Erhöhung der Rohstoffe Der Preis zu einem späteren Zeitpunkt hat keine Auswirkungen auf den Trader. Ein Long-Hedger möchte eine Verengung der Basis, wenn er die Basis glattstellt.
Kurz die Basis verstehen
Das Basisrisiko ist die Abweichung zwischen dem Kassakurs einer zu liefernden Ware und dem Preis des Terminkontrakts dieser Ware mit der kürzesten Laufzeit bis zur Fälligkeit. Es kann nicht vermieden werden, wenn man sein Risiko einer nachteiligen Preisvolatilität absichern möchte, obwohl es bis zu einem gewissen Grad gemildert werden kann. Dies ist im Wesentlichen das Ziel der Long Hedger, wenn sie "die Basis verkürzen".
Im Gegensatz zu einer Short-Absicherung impliziert eine Leerverkaufsbasis, dass der Anleger eine Short-Position in der Ware und eine Long-Position in dem Terminkontrakt eingeht. Der Commercial Hedger setzt diese Futures-Strategie ein, um einen zukünftigen Barpreis zu sichern und damit die Unsicherheit steigender Preise zu beseitigen, die sich auf das zukünftige Engagement für die Lieferung des zugrunde liegenden Rohstoffs auswirken würde. Diese Art von Absicherung möchte eine Verengung der Basis, da dies den effektiven Kassakurs für den Kauf dieser Ware zu einem späteren Zeitpunkt senkt.
Der Vorteil der Short-Basis-Strategie besteht darin, dass sie den Preis festlegt, sodass eine Erhöhung des Rohstoffpreises zu einem späteren Zeitpunkt keine Auswirkungen auf den Händler hat. Beispielsweise geht ein Hersteller, der Baumwolle als Rohstoff verwendet, davon aus, dass er zu einem definierten Zeitpunkt in Zukunft eine bestimmte Menge benötigt. Der Spot- oder Barpreis für Baumwolle beträgt 3, 50 USD und der angegebene Preis für Futures-Kontrakte 2, 20 USD. Um sich vor dem Preisanstieg zu schützen, wenn sie ihn kaufen müssen, kauft er den Baumwoll-Futures-Kontrakt zu 2, 20 USD.
Die Futures-Preise spiegeln den Preis der zugrunde liegenden physischen Ware wider. Viele Futures haben einen Mechanismus für die physische Lieferung. Ein Käufer eines Terminkontrakts hat daher das Recht, für die Lieferung der Ware einzustehen, und ein Verkäufer muss bereit sein, auf eine Short-Position zu liefern, die bis zur Lieferfrist gehalten wird. Die meisten Terminkontrakte werden jedoch vor der Auslieferung liquidiert. Nur eine kleine Anzahl durchläuft den eigentlichen Lieferprozess. Erfolgreiche Futures-Kontrakte hängen von der Konvergenz ab, dem Prozess, bei dem die Futures-Preise am Ablaufdatum des Futures-Kontrakts mit den physischen Preisen konvergieren.
Schließen Sie die Basis kurz oder die Basis lang
Der Basishandel ist eine Strategie, die von Aufzügen (und einigen Landwirten) angewendet wird, um günstige Basisdifferenzen auszunutzen, indem die Differenz zwischen dem Bargeld- und dem Terminpreis ausgenutzt wird. Getreideheber kaufen und verkaufen das ganze Jahr über Getreide. Wenn Aufzüge sich verpflichten, Mais von Bauern auf dem lokalen Markt zu kaufen, verkaufen Aufzüge auch Terminkontrakte kurz vor dem Datum der Barauslieferung, um sich abzusichern. Wenn Aufzüge Verpflichtungen eingehen, um Mais an einen Käufer zu verkaufen, kaufen sie auch Terminkontrakte mit einem Verfallsdatum nahe dem Bargeldlieferdatum, um sich abzusichern.
In vielen Gebieten des Landes herrscht eine Jahreszeit, in der die Basis niedrig und die Basis hoch ist. Wenn Sie Ihren lokalen Markt verstehen, gibt es Zeiten im Jahr, in denen Landwirte und Aufzüge "Long the Basis" (Long Cash, Short Futures) oder "Short the Basis" (Short Cash, Long Futures) sein möchten. Basis-Trader scheinen eine Long-Basis zu sein, wenn ihre Basis auf ihrem lokalen Markt niedrig ist, und sie scheinen eine Short-Basis zu sein, wenn die Basis auf ihren lokalen Märkten hoch ist.
