Straddle vs. a Strangle: Ein Überblick
Straddles und Strangles sind beide Optionsstrategien, mit denen ein Anleger von erheblichen Kursbewegungen einer Aktie profitieren kann, unabhängig davon, ob die Aktie steigt oder fällt. Beide Ansätze bestehen aus dem Kauf einer gleichen Anzahl von Call- und Put-Optionen mit demselben Verfallsdatum. Der Unterschied besteht darin, dass der Strangle zwei unterschiedliche Ausübungspreise hat, während der Straddle einen gemeinsamen Ausübungspreis hat.
Optionen sind eine Art von derivativen Wertpapieren, dh der Preis der Optionen ist untrennbar mit dem Preis von etwas anderem verbunden. Wenn Sie einen Optionskontrakt kaufen, haben Sie das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen Basiswert zu einem festgelegten Preis an oder vor einem bestimmten Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Eine Call-Option gibt einem Anleger das Recht, Aktien zu kaufen, und eine Put-Option gibt einem Anleger das Recht, Aktien zu verkaufen. Der Ausübungspreis eines Optionskontrakts ist der Preis, zu dem eine zugrunde liegende Aktie gekauft oder verkauft werden kann. Die Aktie muss bei Calls über diesen Preis steigen oder bei Puts unter diesen Preis fallen, bevor eine Position mit Gewinn ausgeübt werden kann.
Die zentralen Thesen
- Straddles und Strangles sind Optionsstrategien, mit denen Anleger unabhängig von der Kursrichtung von erheblichen Kursbewegungen einer Aktie profitieren können. Straddles sind nützlich, wenn unklar ist, in welche Richtung sich der Aktienkurs bewegen könnte, sodass der Anleger unabhängig vom Ergebnis geschützt ist Strangles sind nützlich, wenn der Anleger glaubt, dass die Aktie sich wahrscheinlich in die eine oder andere Richtung bewegt, aber nur für den Fall geschützt werden möchte. Es gibt komplexe Steuergesetze, die Anleger verstehen müssen, wie Gewinne und Verluste zu bilanzieren sind Optionshandel.
Straddle
Der Straddle Trade ist eine Möglichkeit für einen Händler, von der Kursbewegung eines Basiswerts zu profitieren. Nehmen wir an, ein Unternehmen hat vor, seine neuesten Ertragsergebnisse in drei Wochen zu veröffentlichen, aber Sie haben keine Ahnung, ob die Nachrichten gut oder schlecht sein werden. Diese Wochen vor der Pressemitteilung sind ein guter Zeitpunkt, um eine Spanne zu überwinden, denn wenn die Ergebnisse veröffentlicht werden, dürfte sich die Aktie stark nach oben oder unten bewegen.
Nehmen wir an, die Aktie notiert im April bei 15 USD. Angenommen, eine Call-Option von 15 USD für Juni hat einen Preis von 2 USD, während der Preis der Put-Option von 15 USD für Juni 1 USD beträgt. Ein Straddle wird erreicht, indem sowohl der Call als auch der Put für insgesamt 300 USD gekauft werden: (2 USD + 1 USD) x 100 Aktien pro Optionskontrakt = 300 USD. Der Straddle wird an Wert zunehmen, wenn sich die Aktie (aufgrund der Long-Call-Option) nach oben bewegt oder wenn die Aktie (aufgrund der Long-Put-Option) nach unten geht. Gewinne werden realisiert, solange sich der Kurs der Aktie in beide Richtungen um mehr als 3 USD pro Aktie bewegt.
Erwürgen
Ein weiterer Ansatz für Optionen ist die Würgeposition. Während ein Straddle keine direktionale Verzerrung aufweist, wird ein Strangle verwendet, wenn der Anleger glaubt, dass die Aktie eine bessere Chance hat, sich in eine bestimmte Richtung zu bewegen, aber im Falle einer negativen Bewegung dennoch geschützt werden möchte.
Nehmen wir zum Beispiel an, Sie glauben, dass die Ergebnisse eines Unternehmens positiv sind, was bedeutet, dass Sie weniger Schutz vor Abwärtsrisiken benötigen. Anstatt die Put-Option mit dem Ausübungspreis von 15 USD für 1 USD zu kaufen, sollten Sie den Ausübungspreis von 12, 50 USD mit einem Preis von 0, 25 USD kaufen. Dieser Trade würde weniger kosten als der Straddle und auch weniger Aufwärtsbewegungen erfordern, damit Sie die Gewinnschwelle erreichen. Die Verwendung der Put-Option mit niedrigerem Strike in diesem Strangle schützt Sie weiterhin vor extremen Abwärtsbewegungen und versetzt Sie in eine bessere Position, um von einer positiven Ankündigung zu profitieren.
4 Optionen Strategien zu wissen
Besondere Überlegungen
Es ist immer kompliziert zu verstehen, welche Steuern auf Optionen zu zahlen sind, und jeder Anleger, der diese Strategien anwendet, muss mit den Gesetzen für die Meldung von Gewinnen und Verlusten vertraut sein.
IRS Pub. 550: Kapitalgewinne und -verluste: Straddles bietet einen Überblick. Anleger sollten sich insbesondere die Leitlinien zu "Gegenpositionen" ansehen, die die Regierung als "Position, die das Verlustrisiko einer anderen Position erheblich verringert" bezeichnet.
Zu einem bestimmten Zeitpunkt manipulierten einige Optionshändler Steuerschlupflöcher, um die Zahlung von Kapitalertragssteuern zu verzögern - eine Strategie, die nicht mehr zulässig war. Bisher gingen Händler Gegenpositionen ein und schlossen die Verlustseite bis Ende des Jahres ab, um von der Meldung eines Steuerverlusts zu profitieren. Gleichzeitig ließen sie die Gewinnerseite des Handels bis zum folgenden Jahr offen und verzögerten so die Zahlung von Steuern auf etwaige Gewinne.
Da die Steuervorschriften komplex sind, müssen Anleger, die mit Optionen handeln, mit Steuerfachleuten zusammenarbeiten, die die geltenden komplizierten Gesetze verstehen.
Aktuelle "Aufschubregeln" in der Kneipe. 550 sagen, dass eine Person einen Verlust auf eine Position nur in dem Umfang abziehen kann, in dem der Verlust mehr ist als ein nicht erfasster Gewinn, den die Person auf Gegenpositionen offen hat. "Nicht genutzte Verluste werden im nächsten Steuerjahr als nachhaltig behandelt."
Es gibt mehr Regeln für die Verrechnung von Positionen, und sie sind komplex und werden manchmal inkonsistent angewendet. Optionshändler müssen auch die Vorschriften für die Aufschiebung von Wäscheverkaufsverlusten berücksichtigen, die auch für Händler gelten, die Sättel und Würge verwenden.
Die Regeln wurden vom IRS festgelegt - wie im IRS-Pub beschrieben. 550: Kapitalgewinne und -verluste: Waschverkäufe - um Investoren davon abzuhalten, einen Steuerabzug von einem bei einem Waschverkauf verkauften Geschäft zu erhalten. Ein Waschverkauf liegt vor, wenn eine Person mit Verlust verkauft oder handelt und dann entweder 30 Tage vor oder nach dem Verkauf eine "im Wesentlichen identische" Aktie oder ein Wertpapier kauft oder einen Vertrag oder eine Option zum Kauf der Aktie oder des Wertpapieres kauft. Ein Waschverkauf findet auch statt, wenn eine Person einen Betrieb verkauft und dann der Ehegatte oder ein von der Person geführtes Unternehmen eine "im Wesentlichen identische" Aktie oder Sicherheit kauft.
