Die wichtigsten Einzelhändler melden diese Woche ihre Gewinne für das dritte Quartal und bereiten damit die Voraussetzungen für eine Ferienzeit vor, die die bereits optimistischen Schätzungen übertreffen dürfte. Abgenutzte Aktien von stationären Geschäften könnten in diesem Zeitraum von tiefen Tiefständen abprallen und die höchsten Renditen erzielen. Langfristige Anleger sollten sich jedoch weiterhin eng auf eine Handvoll Branchenführer konzentrieren, die sich im Moment des Jahres 2019 herauskristallisiert haben.
Die Konsumausgaben und der Arbeitsmarkt sind trotz des Handelskrieges und der wachsenden Nachfrage nach einer Konjunkturabkühlung weiterhin solide. Dies führt zu einem stetigen, aber schleppenden Wachstum der Einzelhandelsumsätze und der revolvierenden Kredite. Es gibt wenig Grund zu der Annahme, dass sich dieser Trend umkehren wird, bis die Arbeitgeber des Landes die Entlassungen erhöhen und die monatlichen NFP-Daten (Non-Farm Payrolls) in eine Reihe schwacher oder negativer Zahlen abwandern.
Mall-Anker und ihre Insassen haben den Verkaufsdruck von 2019 am härtesten zu spüren bekommen, während starke Beweise darauf hindeuten, dass die Einzelhändler für große Kisten das Nachsehen haben. Auch der E-Commerce wächst weiter an Marktanteilen und prognostiziert für viele bekannte Einzelhandelsmarken einen langen, langsamen Rückgang in Vergessenheit geraten. Die Gruppe ist jetzt jedoch technisch überverkauft, pünktlich zur Flut von Black Friday-Werbung, die den Beginn der Weihnachtszeit markiert.
Tarife, die im Dezember online gehen sollen, sind in dieser Gleichung ein Joker, aber China und die Vereinigten Staaten scheinen beabsichtigt zu sein, die erste Phase eines Handelsabkommens vor ihrer Umsetzung abzuschließen. Selbst wenn diese Gebühren vor Weihnachten in den Läden landen, wird der Umsatz im Jahr 2019 möglicherweise nur geringfügig beeinträchtigt, da die Einzelhändler die Gewinnmargen im Urlaub wahrscheinlich senken, um wettbewerbsfähig zu bleiben, wie dies bereits im vierten Quartal seit vielen Jahren der Fall ist.
Das Heimdepot, Inc. (HD
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Dow-Komponente The Home Depot, Inc. (HD) berichtet am Dienstag vor dem Markteintritt. Analysten erwarten einen Gewinn von 2, 53 USD je Aktie bei einem Umsatz von 27, 5 Mrd. USD. Ein mehrjähriger Aufwärtstrend erreichte im Januar 2018 einen Wert von 208 USD und löste sich von einem doppelseitigen Klebeband und einem Ausbruch im September, der einige Wochen später fehlschlug. Die Aktie fiel im Dezember auf ein 15-Monats-Tief und stieg bis 2019, was eine beeindruckende Erholung bedeutete, die im September ein neues Hoch erreichte.
Die Rallye hat seitdem um weitere 10% zugelegt und vor etwa vier Wochen ein Allzeithoch bei 239 USD verzeichnet. Die Aktie hat sich seitdem kurzfristig konsolidiert, wobei ein zinsbullischer Bericht einen raschen Anstieg auf neue Höchststände auslösen dürfte. Noch wichtiger ist, dass der diesjährige Ausbruch ein gemessenes Bewegungsziel von weit über 300 US-Dollar generiert hat, das abgelehnten Anlegern mitteilt, dass es noch nicht zu spät ist, um an Bord zu kommen.
Zielgesellschaft (TGT)
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Die Target Corporation (TGT) meldet am Mittwoch vor dem Börsengang einen Gewinn von 1, 18 USD je Aktie bei einem Umsatz von 18, 45 Mrd. USD. Ein mehrjähriger Aufwärtstrend endete Mitte der 80er Jahre im Jahr 2015 und führte zu einer langen Underperformance, die durch einen vielfach publizierten Hacking-Vorfall hervorgehoben wurde, der Millionen von Kunden betraf. Die Talsohle des Abschwungs erreichte 2017 schließlich ein Fünfjahrestief in den oberen 40-Dollar-Ländern und führte zu einem Aufwärtstrend, der im dritten Quartal 2018 seinen bisherigen Höchststand erreichte.
Der darauffolgende Rückgang stützte sich im Dezember auf das Ausverkaufs-Retracement von.618 Fibonacci und sorgte nach dem Gewinn des zweiten Quartals im August für einen starken Aufschwung und einen kräftigen Durchbruch auf neue Höchststände. Die Aktie hat im November weitere 10 Punkte zugelegt und sich vor dem dieswöchigen Beichtstuhl mit rund 111 USD zufrieden gegeben. Ein weiteres starkes Quartal ist durchaus sinnvoll, da die allgemein günstigen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen weiterhin gegeben sind.
Macy's, Inc. (M)
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Der Pre-Market-Report von Macy's, Inc. (M) am Donnerstag rundet die Trifecta ab. Analysten erwarten einen Gewinn von nur 0, 03 USD je Aktie bei einem Umsatz von 5, 31 Mrd. USD. Eine vierjährige Erholungswelle beendete 2013 eine Runde auf das Hoch von 2007 in der Mitte der 40er-Jahre, bevor 2014 eine Rallye folgte, die im Juli 2015 ein Allzeithoch bei 73, 61 US-Dollar verzeichnete. Aggressive Verkäufer übernahmen dann die Kontrolle und generierten einen Fehlschlag Ausbruch, gefolgt von einem steilen Abwärtstrend, der 2017 im oberen Teenageralter Unterstützung fand.
Die anschließende Erholung schlug im Juni 2018 fehl und führte zu einem erneuten Abwärtstrend, der nach dem Gewinn des zweiten Quartals im August ein 10-Jahrestief erreichte. Die Aktie testet seit drei Monaten eine neue Unterstützung im mittleren Teenageralter, während der monatliche Stochastik-Oszillator auf überverkauftem Niveau steigt. Dies ist ein klassisches Umkehrmuster, das die Chancen für eine "besser als befürchtete" Erholung nach der Veröffentlichung dieser Woche erhöht.
Die Quintessenz
Wichtige Einzelhändler werden in dieser Woche ihre Gewinne für das dritte Quartal bekannt geben und damit den Ton für die Weihnachtssaison 2019 angeben.
