Was ist ein systematischer Manager?
Ein systematischer Manager passt die langfristigen und kurzfristigen Positionen eines Portfolios in Bezug auf ein bestimmtes Wertpapier an die Preisentwicklung an. Systematische Manager erlauben es einem Wertpapier, Teil des Portfolios zu bleiben, solange der Preis dieses Wertpapiers über einem festgelegten Niveau bleibt.
BREAKING DOWN Systematischer Manager
Systematische Manager versuchen, die Verhaltenskomponente des Investierens zu beseitigen, da einige Anleger der Ansicht sind, dass dies dazu führen kann, dass Portfoliomanager an nicht mehr rentable Wertpapiere oder Handelsideen gebunden werden. Der Manager geht systematisch vor, ob ein Wertpapier im Portfolio verbleibt, und verkauft das Wertpapier oder schließt die Position, wenn sein Preis nicht mehr den festgelegten Regeln entspricht.
Dieser Anlageansatz ähnelt dem Makroansatz von Anlageverwaltern, wird jedoch in mehreren Märkten angewendet. Der systematische Manager kann beispielsweise beschließen, eine Position weiter zu halten, solange der Spread zwischen dem aktuellen Marktpreis und dem vorgegebenen Stop-Loss-Preis positiv ist. Je länger ein bestimmter Preistrend andauert, desto größer ist tendenziell die Differenz zwischen Marktpreis und Stop-Loss-Preis.
Das Gegenteil von Diskretion
Systematische Manager haben einen fast entgegengesetzten Ansatz zum Investieren als diskretionäre Manager. Systematische Manager halten an einem Trend fest, der unabhängig von den Fundamentaldaten des Wertpapiers ist, da sich der Manager auf den Preis des Wertpapiers konzentriert. Vermögensverwalter hingegen können die Fundamentaldaten des Wertpapiers prüfen, um festzustellen, ob die langfristige Kursentwicklung sinnvoll ist.
Während sich systematische Manager in erster Linie auf langfristige Kursentwicklungen konzentrieren, können sie kurzfristige Positionen in Wertpapieren eingehen, die möglicherweise im Widerspruch zu den langfristigen Trends stehen, an denen sie festhalten. Dies liegt daran, dass kurzfristige Faktoren wie eine plötzliche Preisänderung eine Chance bieten können. Zum Beispiel könnte der Manager langfristig eine optimistische Einschätzung von Öl haben, aber kurzfristige Positionen mit der Erwartung eingehen, dass der Ölpreis fallen könnte.
Die meisten quantitativen Handelstechniken sind systematisch, indem Parameter festgelegt und Computerprogramme eingerichtet werden, um automatisch Geschäfte abzuschließen, wenn bestimmte Ziele erreicht werden.
Systematic Manager Beispiel
In seiner einfachsten Form kann ein systematischer Manager beispielsweise entscheiden, XYZ-Aktien zu 10 USD zu kaufen, zu verkaufen, wenn der Kurs auf 8, 50 USD fällt, und zu 12 USD zu verkaufen. Die Realität ist jedoch komplizierter. Die Kursziele können durch Backtesting und technische Analyse unter Berücksichtigung der wichtigsten Unterstützungsniveaus für die Aktien festgelegt werden. Handelsgrößen, Gewinnziele und eine Vielzahl anderer Maßnahmen könnten ins Spiel kommen.
