Was ist ein systematisches Risiko?
Das systematische Risiko bezieht sich auf das Risiko, das dem gesamten Markt oder Marktsegment eigen ist. Das systematische Risiko, auch als „nicht diversifizierbares Risiko“, „Volatilität“ oder „Marktrisiko“ bezeichnet, wirkt sich auf den Gesamtmarkt aus, nicht nur auf eine bestimmte Aktie oder Branche. Diese Art von Risiko ist sowohl unvorhersehbar als auch unmöglich vollständig zu vermeiden. Es kann nicht durch Diversifikation, nur durch Absicherung oder durch Verwendung der richtigen Asset Allocation-Strategie gemildert werden.
Systematisches Risiko
Systematisches Risiko verstehen
Das systematische Risiko liegt anderen Anlagerisiken zugrunde, beispielsweise dem Branchenrisiko. Wenn ein Investor beispielsweise zu viel Wert auf Cybersicherheitsaktien gelegt hat, ist es möglich, zu diversifizieren, indem er in eine Reihe von Aktien in anderen Sektoren investiert, beispielsweise im Gesundheitswesen und in der Infrastruktur. Das systematische Risiko umfasst jedoch unter anderem Zinsänderungen, Inflation, Rezessionen und Kriege. Verschiebungen in diesen Bereichen können sich auf den gesamten Markt auswirken und können nicht durch Positionswechsel innerhalb eines Portfolios öffentlicher Aktien gemildert werden.
Die zentralen Thesen
- Das systematische Risiko bezieht sich auf das Risiko, das den gesamten Markt oder ein Segment davon betrifft. Diese Art von Risiko wird von dem unsystematischen Risiko unterschieden, das sich auf eine bestimmte Branche oder ein bestimmtes Wertpapier auswirkt. Das systematische Risiko ist weitgehend unvorhersehbar und wird allgemein als schwer zu vermeiden angesehen.
Um das systematische Risikomanagement zu unterstützen, sollten Anleger sicherstellen, dass ihre Portfolios eine Vielzahl von Anlageklassen wie z. B. festverzinsliche Wertpapiere, Barmittel und Immobilien umfassen, die im Falle eines größeren Systemwechsels jeweils unterschiedlich reagieren. Eine Erhöhung der Zinssätze wird zum Beispiel einige neu emittierte Anleihen wertvoller machen, während einige Unternehmensaktien nachgeben, da die Anleger der Ansicht sind, dass Führungsteams ihre Ausgaben kürzen. Im Falle eines Zinsanstiegs wird der Wertverlust einiger Aktien dadurch gemindert, dass sichergestellt wird, dass ein Portfolio reichlich ertragsgenerierende Wertpapiere enthält.
Systematisches Risiko vs. Unsystematisches Risiko
Während das systematische Risiko als die Wahrscheinlichkeit eines mit dem gesamten Markt oder einem Segment davon verbundenen Verlusts angesehen werden kann, bezieht sich das unsystematische Risiko auf die Wahrscheinlichkeit eines Verlusts innerhalb einer bestimmten Branche oder eines bestimmten Wertpapiers.
Systematisches Risiko und die große Rezession
Die Große Rezession ist auch ein Beispiel für ein systematisches Risiko. Jeder, der 2008 in den Markt investiert hat, sah, dass sich die Werte seiner Anlagen aufgrund dieses wirtschaftlichen Ereignisses drastisch verändert haben. Die große Rezession wirkte sich auf verschiedene Weise auf die Anlageklassen aus, da risikoreichere Wertpapiere (z. B. solche mit höherem Verschuldungsgrad) in großen Mengen verkauft wurden, während einfachere Vermögenswerte wie US-Staatsanleihen an Wert gewannen.
Das Gegenteil von systematischem Risiko, unsystematisches Risiko, betrifft eine ganz bestimmte Gruppe von Wertpapieren oder ein einzelnes Wertpapier. Unsystematische Risiken können durch Diversifikation gemindert werden.
