Inhaltsverzeichnis
- Montag, 24. August 2015
- Mittwoch, 18. März 2015
- Die Quintessenz
Der Begriff "Flash-Crash" wurde 2010 immer beliebter, als der S & P 500 am 6. Mai in weniger als 15 Minuten um 7% nachgab und sich dann schnell erholte. Dies war zum Teil auf Flash-Crashs in einzelnen Titeln zurückzuführen. Accenture (ACN) beispielsweise notierte bei 0 USD, beendete den Tag jedoch bei 41, 09 USD, was im Vergleich zum Open nur geringfügig unter dem Wert lag. Der Begriff ist geblieben, aber während 2010 der "große" war, kommt es noch heute zu Flash-Abstürzen. Das Jahr 2015 brachte seinen Anteil an Blitzabstürzen mit sich, bei denen der Preis innerhalb weniger Minuten sank.
Die zentralen Thesen
- Seit das erste derartige Ereignis im Jahr 2010 dazu führte, dass Aktien in den USA innerhalb von nur fünfzehn Minuten um fast 10% fielen, ist der Begriff „Flash-Crash“ weit verbreitet. regelmäßiges Vorkommen, das sich manchmal auf den breiten Markt und manchmal nur auf eine einzelne Aktie auswirkt. Im Jahr 2015 traten zwei bedeutende Blitzabstürze auf: am 18. März und erneut am 24. August.
Montag, 24. August 2015
Dieses Datum ist vielen Tradern in Erinnerung geblieben. Der S & P 500 wurde um 1965.15 Uhr eröffnet und fiel innerhalb weniger Minuten auf ein Tief von 1867.01, was einem Rückgang von 5% entspricht. Intraday gewann der Markt den größten Teil des Verlusts zurück, aber gegen Handelsschluss fielen die Aktien erneut und beendeten den Tag 3, 66% unter dem Open. Der S & P 500 wird vom SPDR S & P 500 (SPY) ETF verfolgt.
Der Ausverkauf wurde durch eine Kombination von Faktoren angeheizt. Der Hauptkatalysator für den Verkauf war, dass der Markt bereits am 20. und 21. August starke Verkäufe verzeichnet hatte und die Anleger vor dem Wochenende zurückschrecken mussten. Die asiatischen Märkte öffnen vor den US-Märkten, und am Montagmorgen fiel der chinesische Shanghai Composite Index um 8, 5%, was die Händler auf den US-Märkten dazu veranlasste, ihre Kaufaufträge zu ziehen und auf den Verkaufsknopf zu drücken. Mit wenigen Geboten überwältigten Verkaufsaufträge alle vorhandenen Kaufaufträge und drückten die Preise nach unten.
Aufgrund des Fehlens von Angeboten verzögerten sich laut CNBC viele Aktien an der NYSE mit der Eröffnung. Da einige Aktien gehandelt wurden und andere nicht, konnte der beizulegende Zeitwert von ETFs und Futures-Produkten nicht ermittelt werden. Dies sorgte für weitere Unruhen und veranlasste die Händler, in den ersten Augenblicken des 24. August mehr zu verkaufen und weniger zu bieten.
Als der Handelstag begann, stiegen mehr Händler in den Markt ein und die Preise stabilisierten sich. Der S & P 500 erholte sich schließlich vom Tief vom 24. August und schloss 2015 bei 2043, 94.
Mittwoch, 18. März 2015
Dieser Flash-Crash betraf Händler, die mit dem US-Dollar handelten, der laut Nanex in weniger als vier Minuten um mehr als 3% gefallen war. Der größte Teil des Verlusts wurde jedoch in den nächsten Minuten gelöscht. Für EUR FX (6E) -Futures, die auf dem EUR / USD-Wechselkurs basieren, war dies die größte Preisschwankung innerhalb von fünf Minuten in den letzten vier Jahren. Der Euro kann auch über den CurrencyShares Euro (FXE) ETF gehandelt werden.
Der EUR / USD-Kassakurs wurde um 16.00 Uhr EST bei 1.0837 gehandelt und stieg auf 1.1040, was einer Bewegung von fast 2% in weniger als fünf Minuten ohne spezifischen Katalysator entspricht. Da der Kassamarkt nicht an einer zentralisierten Börse gehandelt wird, scheinen die Bewegungen einiger Händler auf der Grundlage ihres Brokers viel größer zu sein. Wichtige Währungen bewegen sich in der Regel um 1% oder weniger pro Tag, sodass eine Bewegung um mehrere Prozentpunkte in Minuten sehr unregelmäßig ist, insbesondere zu dieser Tageszeit und ohne Nachrichtenkatalysator.
Der Flash-Crash ereignete sich um 16:04 Uhr EST, vier Minuten nach dem offiziellen Börsenschluss. Um 14 Uhr EST fand eine Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) statt, bei der die Börse von einer Verzögerung der Zinserhöhung in Kenntnis gesetzt wurde (erst im Dezember 2015). Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) beendete den Tag um 1, 8% höher und die US-Dollar-Futures an der ICE-Börse gaben ungefähr gleich nach. Nach dem Marktschluss um 16:00 Uhr blieben die DJIA-Futures stabil, während die US-Dollar-Futures einbrachen und um weitere 3% gegenüber dem Preis um 16:00 Uhr fielen. Die plötzliche Bewegung, die schneller war als die Bewegungen, die durch die FOMC-Ankündigung früher am Tag hervorgerufen wurden, wurde kaum erklärt oder gar publik gemacht.
Die Quintessenz
Es kommt weiterhin zu Flash-Abstürzen, und dies waren zwei der wichtigsten im Jahr 2015. Der Absturz vom 24. August fand in den Medien große Beachtung, wahrscheinlich aufgrund der Tageszeit (während der US-Sitzung) und weil so viele Einzelhandelsunternehmen betroffen waren Investoren. Der US-Dollar-Flash-Crash am 18. März fand jedoch kaum mediale Beachtung, wahrscheinlich weil er außerhalb der normalen Marktzeiten stattfand und daher hauptsächlich aktive und institutionelle Händler und nicht Privatanleger betraf. Egal, wen der Flash-Absturz betrifft, es ist beunruhigend, dass es überhaupt passiert. Solche Ereignisse sind das Risiko, das alle Händler und Anleger eingehen, wenn sie in Finanzmärkte investieren, unabhängig davon, ob die Ereignisse veröffentlicht werden oder nicht.
