US Bonds vs. Bills and Notes: Ein Überblick
Nach Angaben des US-Finanzministeriums geht der Verkauf von Staatsschulden zur Finanzierung von Operationen auf den Unabhängigkeitskrieg zurück. Die ersten Schatzwechsel kamen 1929 auf den Markt, gefolgt von den weit verbreiteten US-Sparbriefen 1935 und schließlich den Schatzanweisungen.
US-Sparbriefe, US-Schatzwechsel und Schuldverschreibungen sind allesamt Anlageprodukte, die von der US-Regierung zur Finanzierung ihrer Geschäftstätigkeit verkauft werden. Der Investor leiht effektiv Geld an die Bundesregierung und verdient im Gegenzug einen Gewinn.
US-Sparanleihen
Die US-Sparbrief ist das alte Original von Sparbriefen für den amerikanischen Kleininvestor, das vom vollen Vertrauen und Kredit der US-Regierung gestützt wird.
Im Gegensatz zu den anderen Staatsschuldtiteln sind Sparkassenanleihen auf einen einzigen Inhaber registriert und nicht übertragbar. Das heißt, sie können nicht weiterverkauft werden. Sie können jedoch vererbt und gegen Zahlung einer Zinsstrafe vorzeitig eingelöst werden.
Sparbriefe werden seit 2012 nicht mehr auf Papier gedruckt und nicht mehr bei Banken oder Postämtern verkauft. Sparanleihen können heute nur online über die Website TreasuryDirect.gov gekauft werden.
Die gängigsten Sparbriefe für Anleger sind die Anleihen der Serien EE und I. Sie sind eine Option in einigen betrieblichen Altersversorgungsplänen.
Serien-EE-Anleihen können für nur 50 USD oder bis zu 10.000 USD gekauft werden. Ihr Wert wird sich in 20 Jahren mindestens verdoppeln und sie können bis zu 30 Jahre nach der Emission weiter verzinst werden. Der Anleger hat die Möglichkeit, die Hälfte des Nennwerts der Anleihe im Voraus zu zahlen und diese am Fälligkeitstag zum Nennwert zurückzuzahlen.
Die Sparbriefe der Serie I sind gegen Inflation geschützt. Sie werden mit einer festen Rendite zuzüglich einer variablen Inflationsrate ausgegeben, die auf dem Verbraucherpreisindex basiert. Sie können auch Zinsen für bis zu 30 Jahre verdienen.
Schatzwechsel
Die US-Treasury-Rechnung oder T-Rechnung ist eine kurzfristige Investition mit einer Laufzeit von einem Jahr oder weniger. Eine T-Rechnung zahlt keine Zinsen, sondern wird mit einem Abschlag auf den Nennwert oder Nennwert verkauft. Der Investor zahlt also im Voraus weniger als den vollen Wert für die T-Rechnung und erhält den vollen Wert am Fälligkeitstag. Die Differenz zwischen den beiden Zahlen ist die Rendite des Anlegers.
Beispielsweise erhält ein Anleger, der eine 100-Dollar-T-Rechnung zu einem Abschlagspreis von 97 US-Dollar kauft, bei Fälligkeit den Nennwert von 100 US-Dollar. Die Differenz von 3 USD entspricht der Rendite des Wertpapiers.
Schatzwechsel können über eine Bank oder einen Broker oder auf der TreasuryDirect.gov-Website gekauft werden.
Die Unterschiede zwischen Bills, Notes und Bonds
Schatzanweisungen
Treasury Notes, sogenannte T-Notes, ähneln Treasury Bonds, sind jedoch eher kurzfristige als langfristige Anlagen. T-Notes werden in Schritten von jeweils 100 USD für zwei, drei, fünf, sieben und zehn Jahre ausgegeben. Der Anleger erhält zweimal jährlich bis zur Fälligkeit der Schuldverschreibung einen festen Zinssatz.
Schatzanweisungen werden auf einer staatlichen Auktion verkauft. Der Käufer kann ein konkurrenzfähiges Gebot abgeben und eine Rendite angeben oder ein nicht konkurrenzfähiges Gebot abgeben, wobei er sich bereit erklärt, zu der durch die Auktion bestimmten Rendite zu kaufen.
Wie T-Scheine können T-Scheine über eine Bank, einen Broker oder die TreasuryDirect.gov-Website gekauft werden.
Besondere Überlegungen
Für den einzelnen Anleger bedeutet die Verschuldung des US-Staates eine sichere Investition mit einer bescheidenen Rendite. Hier sind einige Beispielraten:
- Bis zum 30. April 2019 gekaufte Anleihen der Serie I zahlen 2, 83% und damit 0, 31% mehr als im vorangegangenen Halbjahr. Eine 91-tägige T-Rechnung wurde am 12. Februar bei einer Auktion mit einem durchschnittlichen Rabatt von 2, 40% versteigert, 2019. Es war 1, 57 ein Jahr zuvor.
Die zentralen Thesen
- US-Sparbriefe, T-Bills und T-Notes sind Schuldtitel, die von der Bundesregierung zur Finanzierung ihrer Geschäftstätigkeit ausgegeben werden. Sie sind als kurz- oder langfristige Anlagen für kleine oder große Geldbeträge erhältlich. Sie können alle auf dem Markt verkauft werden, mit Ausnahme der Sparanleihe, die auf einen einzigen Inhaber registriert ist.
