Was ist Ultima?
Ultima ist die Rate, mit der das Vomma einer Option auf die Volatilität des Basiswerts reagiert. Es ist ein Derivat dritter Ordnung des Optionswerts in Bezug auf die Volatilität. Ultima ist eine Ableitung von vomma, die eine Ableitung von vega ist. Ultima gehört zu der Gruppe von Maßnahmen, die als "Griechen" bekannt sind und bei der Optionsbewertung und -analyse verwendet werden. Andere Maße sind Delta, Gamma, Rho und Theta.
Ultima abbauen
Ultima ist nützlich für Anleger, die Optionsgeschäfte tätigen und Vomma und Vega berücksichtigen, insbesondere bei der Implementierung exotischer Optionen, deren Format sich vor dem Ablauf ändern kann. Implizite Volatilität und ihre Derivate sind einige der im Black-Scholes-Modell verwendeten Parameter. Andere Preismodelle umfassen das Binomial-Preismodell und die Put / Call-Parität.
Ultima verstehen
Um Ultima zu verstehen, ist es hilfreich, auf Vega zu sichern. Vega ist die Änderungsrate zwischen der impliziten Volatilität des Basiswerts und dem Wert der Option. Ein Vega von 0, 2 bedeutet, dass sich der Preis der Option für jede Veränderung der impliziten Volatilität um 1% um 0, 20 USD bewegt.
Vomma ist das Derivat von Vega. Vomma teilt einem Trader mit, ob sich das Vega im Verhältnis zur impliziten Volatilität erhöht oder verringert. Ein positives Vomma bedeutet, dass bei steigender Volatilität das Vega der Option zunimmt und bei sinkender Volatilität das Vega abnimmt. Ein negatives Vomma zeigt das Gegenteil an.
Ultima ist somit ein Maß dafür, wie sich das Vomma ändert, wenn sich die Volatilität ändert.
Ultima-Berechnung
Die Formel für ultima ist in der folgenden Formel gezeigt.
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie Ultima = ∂σ∂vomma = ∂σ3∂3V
Bei der Berechnung wird die Änderungsrate von vomma über die Änderungsrate der Volatilität betrachtet.
Angenommen, eine Call-Option hat ein Vomma von drei. Dies bedeutet, dass sich das Vega für jede Veränderung der impliziten Volatilität um 1% um drei erhöht.
Dies ist jedoch keine statische Zahl. Wenn die Volatilität steigt oder fällt, steigt oder fällt auch die Vega-Zahl. Das ist vomma. Wenn Vega drei ist, aber beim nächsten prozentualen Anstieg der Volatilität auf vier steigt, ist Vomma eins.
Denken Sie daran, dass Vomma positiv oder negativ sein kann. Eine positive Zahl erhöht / verringert das Vega, wenn die Volatilität steigt / fällt. Ein negativer Wert verringert / erhöht das Vega, wenn die Volatilität steigt / fällt.
Wie ultima sich auf Vomma bezieht, suchen Händler, die Optionen besitzen, nach hohem oder zunehmendem Vomma, während diejenigen, die kurz sind, nach negativem und abnehmendem Vomma suchen. Ultima kann dabei helfen, zu bestimmen, ob das Vomma steigt oder fällt, wenn sich die Volatilität ändert.
