Was ist ein Ultra ETF?
Ultra-ETFs sind eine Klasse von Exchange Traded Funds (ETFs), bei denen Hebel eingesetzt werden, um die doppelte Rendite einer festgelegten Benchmark zu erzielen. Die ersten Ultra-ETFs wurden im Jahr 2006 aufgelegt und die Klasse wurde um verschiedene ETFs mit zugrunde liegenden Benchmarks erweitert, die von breiten Marktindizes wie dem S & P 500 und Russell 2000 bis zu bestimmten Sektoren wie Technologie, Gesundheitswesen und Grundstoffe reichen.
BREAKING DOWN Ultra ETF
Gemäß den Prospekten für diese Fonds erzielen Ultra-ETFs möglicherweise nicht die doppelte Rendite der Benchmark auf flachen Märkten. Langfristige Renditen können auch vom gewünschten Leistungsziel abweichen. Das einzige Ziel der Ultra-ETFs ist es, die doppelte tägliche Rendite zu erzielen, was sie in der kurzen Zeit, in der sie analysiert werden können, ziemlich genau gemacht haben. Um eine Hebelwirkung zu erzielen, setzen diese ETFs Finanzderivate ein.
Ultra-ETFs, auch als Leveraged-ETFs oder Geared-Funds bezeichnet, können für taktische Anleger von Vorteil sein, denen innerhalb eines diversifizierten Portfolios das Kapital oder der Allokationsraum fehlt. Zum Beispiel können sie 5% ihres Portfolios in einen Ultra-ETF investieren und aufgrund der gehebelten Renditen ein Engagement von mehr als 10% erzielen.
Eine erhöhte tägliche Volatilität ist sowohl der größte Vorteil als auch die größte Gefahr von Ultra-ETFs. Sie eignen sich am besten für kurzfristige Anlagestrategien oder den schnellen Handel, um eine bestimmte Wette auf dem Markt zu maximieren. Die Kostenquoten sind ebenfalls viel höher als bei Standard-ETFs, da die meisten 0, 95% des Gesamtvermögens verlangen.
Ultra-ETFs haben sich von ihrem ursprünglichen Ziel, die Long-Performance eines bestimmten Index zu verdoppeln, weiterentwickelt und bieten Produkte mit einer dreifachen oder höheren Hebelwirkung sowie inverse ETFs, die eine kurze Indexperformance aufweisen und diese Short-Positionen mit Hebelwirkung verdoppeln können. Bei sachgemäßer Verwendung ermöglichen inverse ETFs anspruchsvollen Anlegern, bestehende Long-Positionen mit einem kurzen Engagement abzusichern.
Einschränkungen von Ultra-ETFs
Durch den Einsatz von Hebeleffekten wird nicht nur das Renditepotenzial dieser ETFs, sondern auch die Standardabweichung vergrößert, sodass diese Anlagen ein höheres Risiko aufweisen als nicht gehebelte ETFs, die auf denselben Index oder denselben Anlagestil abzielen. Tägliches Rebalancing und Compounding in Verbindung mit Hebeleffekten führen dazu, dass die Anlageergebnisse im Laufe der Zeit erheblich von den Erwartungen abweichen. Dies ist auf die große Varianz der Leistung zurückzuführen, die Standardleistungsmaße wie das geometrische Mittel für eine begrenzte Verwendung ausmacht.
Das inhärente und oft missverstandene Risiko von gehebelten ETFs bewirkte, dass die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde ihre Entscheidung zur Genehmigung von vierfach gehebelten ETFs auf Eis legte, nachdem diese neuen Produkte erstmals grünes Licht gegeben hatten.
Ultra-ETFs machen nur einen kleinen Teil des gesamten ETF-Universums aus. Zum 31. März 2018 verfügten Ultra-ETFs laut Bloomberg über ein globales Vermögen von rund 70 Milliarden US-Dollar oder 1, 5% des gesamten ETF-Marktes von 4, 8 Billionen US-Dollar. Ultra-ETFs sind in asiatischen Märkten am weitesten verbreitet, wo sie 40% des ETF-Vermögens in Taiwan, 21% in Südkorea und 2, 9% in Japan ausmachen.
