Viele Einzelinvestoren vertrauen auf ihr Geld bei großen Wertpapierfirmen oder Investmenthändlern. Große Maklerfirmen beschäftigen in der Regel Tausende von Mitarbeitern. Die bekanntesten Unternehmen geben Anlegern die Gewissheit, dass ein erfahrenes Team von Fachleuten ihre Anlagen verwaltet.
In der Regel interagieren wir jedoch nur mit einem einzelnen Mitarbeiter, z. B. unserem Anlageberater oder Makler. Wie funktioniert ein großes Wertpapierhaus wirklich?
Wir werden uns eine typische Wertpapierfirma ansehen. Unsere Übersicht umfasst einige der verschiedenen Abteilungen und die Rollen der verschiedenen Mitarbeiter.
Wie eine große Wertpapierfirma strukturiert sein kann
In der Regel hat ein großes Unternehmen die folgenden Abteilungen:
- SalesUnderwriting and FinancingTradingForschung und PortfoliomanagementAdministration
Viele kleine Boutiquenfirmen bedienen möglicherweise nur eine einzige Abteilung eines Unternehmens, z. B. den Einzelhandel. Selbst bei diesen begrenzten Operationen ähneln ihre Aktivitäten wahrscheinlich denen der jeweiligen Abteilung eines größeren Unternehmens.
Der Umsatz
Die Verkaufsabteilung beschäftigt in der Regel die meisten Mitarbeiter in einer Wertpapierfirma. Es ist auch der Bereich, mit dem Privatanleger am meisten interagieren. Innerhalb des Einzelhandelsverkaufs können sich die Anlageberater auf die Betreuung eines bestimmten Bereichs der Investmentbranche konzentrieren. Alternativ können sie einen "One-Stop-Shop" für alle Einzelhandelsinvestitionsbedürfnisse bereitstellen.
Beispielsweise kann ein bestimmter Anlageberater nur als Börsenmakler fungieren. Sie können auch andere Dienstleistungen wie Investmentfondsgeschäfte, Anleihenhandel und Lebensversicherungsverkäufe anbieten. In einer kleinen Firma dürften die Tätigkeiten des Anlageberaters vielfältiger sein.
Eine zweite Abteilung innerhalb der Vertriebsabteilung ist der institutionelle Vertrieb. Es handelt sich in erster Linie um den Verkauf neuer Wertpapieremissionen an Händler, die bei institutionellen Kunden arbeiten. Zu diesen Kundenfirmen können Pensionsfonds und Investmentfonds gehören. Manchmal stößt eine heiße Neuemission von Wertpapieren auf so großes Interesse, dass sie schnell überzeichnet wird. In diesen Fällen ist der institutionelle Verkauf so einfach wie die Zuteilung von Aktien, um die besten Kunden zu belohnen. Solche Belohnungen können dazu beitragen, die Treue der Top-Kundenunternehmen zu wahren.
Der institutionelle Vertrieb erwirtschaftet häufig einen erheblichen Teil des Unternehmensgewinns. Der institutionelle Vertrieb profitiert vom hohen Transaktionsvolumen in US-Dollar und den Provisionen aus Neuemissionen und bestehenden Konten. Es überrascht nicht, dass institutionelle Verkäufer zu den bestbezahlten Mitarbeitern des gesamten Unternehmens zählen. Der institutionelle Vertrieb arbeitet eng mit der Handelsabteilung des Unternehmens zusammen, um die Konten in gutem Zustand zu halten.
Underwriting und Finanzierung
Die institutionelle Vertriebsabteilung des Unternehmens arbeitet auch eng mit der Zeichnungs- oder Finanzierungsabteilung zusammen. Diese Abteilung koordiniert neue Wertpapieremissionen und nachfolgende Wertpapieremissionen auf dem Sekundärmarkt. Die Zeichnungs- oder Finanzabteilung verhandelt mit den Unternehmen oder Regierungen, die die Wertpapiere ausgeben. Sie legen die Art des Wertpapiers, seinen Preis, gegebenenfalls einen Zinssatz sowie weitere Besonderheiten und Schutzbestimmungen fest.
Die Zeichnungs- oder Finanzierungsabteilung des Unternehmens kann in zwei Abteilungen unterteilt werden. Ein Geschäftsbereich befasst sich mit Fragen der Unternehmensfinanzierung, der andere mit der Staatsfinanzierung. In einem großen Unternehmen wären diese Abteilungen sehr unterschiedlich. Die Bedürfnisse von Unternehmen und Regierungen sind sehr unterschiedlich.
Zum Beispiel würde die Corporate Finance-Abteilung die Kenntnis von Aktien, Anleihen und anderen Wertpapieren voraussetzen. Die Regierungsabteilung könnte sich auf Anleihen- und Schatzwechsel konzentrieren.
Handel
Die Handelsabteilung des Unternehmens hat auch separate Abteilungen, die verschiedene Arten von Wertpapieren handeln. Diese Bereiche können sich auf den Handel mit Anleihen, Aktien oder anderen spezialisierten Finanzinstrumenten konzentrieren. Händler in der Rentenabteilung können auch einen Teil des Rentenmarktes enger fokussieren. Sie können sich auf Staatsanleihen, Kommunalanleihen, Geldmarktinstrumente oder Unternehmensanleihen konzentrieren.
Die Abteilung Aktienhandel führt Aufträge von Einzelhandels- und institutionellen Vertriebsmitarbeitern aus. In der Vergangenheit unterhielten die Börsenhändler enge Beziehungen zu den Händlern auf den Börsenetagen. Mit dem Aufkommen des elektronischen Handels könnten Börsenhändler mit Computern statt mit anderen Menschen handeln.
Die Handelsabteilung des Unternehmens kann auch Abteilungen haben, die auf andere spezialisierte Instrumente ausgerichtet sind. Je nach Unternehmen gibt es möglicherweise Abteilungen für Investmentfonds, börsengehandelte Fonds, Optionen, Rohstoffe oder Terminkontrakte.
Research und Portfoliomanagement
Die Forschungsabteilung unterstützt alle anderen Abteilungen. Die Wertpapieranalysten des Unternehmens liefern wichtige Analysen und Daten, um Händlern, Verkäufern und Zeichnern zu helfen. Diese Informationen werden für den Verkauf und die Preisbildung bestehender Wertpapiere und Neuemissionen benötigt. Die Forschungsabteilung des Unternehmens kann aus Ökonomen, technischen Analysten und Research-Analysten bestehen. Die Forscher sind auch auf bestimmte Arten von Wertpapieren oder bestimmte Branchen spezialisiert.
Die Forschungsabteilung kann weiter in Einzelhandels- und institutionelle Abteilungen unterteilt werden. Firmen mit nur einer Research-Abteilung können jedoch Privatanlegern Berichte für institutionelle Kunden zur Verfügung stellen. Wenn das Unternehmen eine einzige institutionelle Forschungsabteilung unterhält, wird es auch potenzielle Neuemissionen, Übernahmen und Fusionen abdecken. Zusammen mit der Einzelhandelsabteilung können Analysten bei der Strukturierung von Portfolios für Einzel- und Kleinunternehmenskonten eine weitere Rolle spielen.
Verwaltung
Die Verwaltungsabteilung ist ein wesentlicher Bestandteil der Unternehmensorganisation. Es unterhält ordnungsgemäße Papiere und Buchhaltung für alle Abschlüsse und Transaktionen. Noch wichtiger ist, dass die Einhaltung der Wertpapiergesetze sichergestellt und die internen Humanressourcen überwacht werden.
Alle von der Firma getätigten Abschlüsse sind zu bilanzieren und zu erfassen. Alle eingehenden und ausgehenden Gelder und Wertpapiere müssen kontinuierlich ausgeglichen werden. Wertpapiere müssen auf Registrierungs- und Lieferanforderungen überprüft werden, und Dividendenzahlungen müssen den eingegangenen Konten gutgeschrieben werden.
Im Kredit- und Compliance-Bereich überwachen die Maklermitarbeiter die Konten ständig auf die Einhaltung der Branchen- und internen Richtlinien. Diese Überwachung stellt sicher, dass Zahlungen und Sicherheiten zum Fälligkeitsdatum eingehen und dass die Margin-Konten die geltenden Margin-Anforderungen erfüllen.
Die Finanzabteilung überwacht Buchhaltungsangelegenheiten wie Gehaltsabrechnung, Budgetierung, Finanzberichte und Kontoauszüge. Die Mindestkapitalausstattung richtet sich nach den Anforderungen der Branche. Dies stellt sicher, dass die verschiedenen Abteilungen des Unternehmens über ausreichende Mittel verfügen, um Änderungen in der Geschäftstätigkeit des Unternehmens Rechnung zu tragen.
Die Quintessenz
Trotz ihrer Bedeutung für die Finanzindustrie und die Wirtschaft sind Wertpapierfirmen für Durchschnittsinvestoren immer noch ein Rätsel. Wertpapierfirmen pflegen in der Regel eine eher geheimnisvolle Kultur, was hauptsächlich auf die speziellen Rollen und Berufe der Spieler zurückzuführen ist.
Viele Privatanleger interagieren nur mit ihrem Finanzberater oder Makler. Selbstverwaltete Anleger nutzen zunehmend auch die Handelsplattform eines Maklerunternehmens, ohne mit Mitarbeitern zu sprechen. Diese Situation lässt den meisten Menschen einen Mangel an Einsicht in die breiteren Rollen innerhalb von Wertpapierfirmen.
Die Verkaufsabteilung beschäftigt in der Regel die meisten Mitarbeiter in einer Wertpapierfirma.
Es ist für jeden Investor von Vorteil, zu wissen, wer hinter diesen prächtigen Eichentüren steht. Die Mitarbeiter einer Wertpapierfirma können die tatsächlichen Renditen ihres Anlageportfolios beeinflussen. Für diejenigen, die interessiert sind, gibt es viel mehr über Maklerfunktionen zu lernen.
