Technische und finanzielle Innovationen haben zur Einführung komplizierter Finanzinstrumente und Handelsstrategien mit globaler Reichweite geführt. Infolge einiger dieser Entwicklungen können Transparenz, Verfahren und Kontrolle beeinträchtigt werden. Die Verhinderung illegaler Aktivitäten stellt die Aufsichtsbehörden zunehmend vor eine Herausforderung, und Optionen, die komplizierte Instrumente sind, fügen den erforderlichen Vorschriften mit ihren unterschiedlichen Maklergebühren mit komplexen Strukturen und den zulässigen Hebelniveaus mit hohem Risiko erheblich mehr Ebenen hinzu. diskutieren wir die grundlegenden Vorschriften, Organe und ihre Aktivitäten für den Optionsmarkt in den USA.
Das Hauptziel eines geregelten Finanzmarktes ist der Schutz der Rechte und Interessen des gemeinsamen Anlegers durch die Durchsetzung der erforderlichen Protokolle. Optionsaufsichtsbehörden in den USA erstellen, registrieren, standardisieren, ändern oder überarbeiten (falls erforderlich) die Regeln für den Handel mit Optionen in den USA, einschließlich:
- Optionsketten für gegebene Ausübungspreise und VerfalldatenHandelseinheitenLosgrößePositionshaltegrenzenBefreiungen in Grenzen für abgesicherte PositionenÜbungsmechanismenRegeln für die Meldung von Aufträgen und die Behandlung von AusnahmenRegeln für außerbörsliche OptionsgeschäfteEinstellen von Hebel- und MargengrenzenKurze Verkaufsregeln.
Darüber hinaus legen die Aufsichtsbehörden Anforderungen an die Handelsberichterstattung, Streitbeilegungsmechanismen und Disziplinarmaßnahmen gegen nicht konforme Personen und Unternehmen fest. Die meisten dieser Regeln und Vorschriften werden über Maklerfirmen auferlegt.
Ein Optionskontrakt kann an einer Aktie / einem Index oder an Devisen / Rohstoffen / Futures als Basiswert gehandelt werden. Verschiedene US-Organisationen regeln diese Kategorien. Alle Optionskontrakte, die über Aktien / Indizes gehandelt werden, werden von der Securities and Exchange Commission (SEC) und der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) überwacht. Während Optionskontrakte über Forex / Commodity / Futures von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) und der National Futures Association (NFA) überwacht werden.
Die Securities and Exchange Commission
Die SEC wurde 1934 gegründet und hat das Leitbild, „Investoren zu schützen, faire, geordnete und effiziente Märkte zu pflegen und die Kapitalbildung zu erleichtern.“ Sie legt Vorschriften fest, um sicherzustellen, dass faire Praktiken in den Märkten mit vollständiger Transparenz befolgt werden. Eine vollständige Liste der Regeln für den Handel mit SEC-Optionen finden Sie hier.
Aufsichtsbehörde für die Finanzindustrie
FINRA wurde 2007 gegründet und ist eine Nichtregierungsorganisation, die sich der Anlegersicherheit und Marktzuverlässigkeit durch Regulierung verschrieben hat. Ihr Hauptaugenmerk liegt auf der Einhaltung einer Reihe von Vorschriften durch Sicherheitsfirmen und -makler sowie auf der Gewährleistung der Markttransparenz. FINRA-Operationen können in vier Abschnitte unterteilt werden:
- Aufklärung der Öffentlichkeit über Investitionen, Umgang mit Geldern, Betrug und Risikomanagement durch Schulungsmodule auf der Website. Verbindliche Registrierung von Brokern und Händlern: Alle Unternehmen im Wertpapiergeschäft in den USA sind verpflichtet, sich bei FINRA zu registrieren und lizenzierte Broker und Händler zu werden. Wenn sie dies nicht tun, können sie Strafen, rechtliche Schritte und sogar eine Schließung erleiden. Wertpapierlizenzen und -prüfungen. Aufzeichnungen über Disziplinarmaßnahmen.
Die optionsspezifischen Bestimmungen von FINRA sind in der detaillierten Anleitung zur Optionsregulierung enthalten. Vorschläge von Börsenmitgliedern werden für die Folgenabschätzung sorgfältig geprüft, und wenn dies als geeignet erachtet wird, werden Regeländerungen in Übereinstimmung mit der SEC durchgeführt. (Weitere Informationen finden Sie unter: Investopedia erklärt - Wie FINRA mit SEC zusammenhängt.)
Die Warenterminkommission
Die CFTC wurde 1974 gegründet und ist eine Regierungsbehörde, die den künftigen Handel für verschiedene Sektoren wie Landwirtschaft, globale Märkte, Energie und Umweltmärkte unterstützt. Die Verordnung zielt darauf ab, die Mission zu erfüllen, "Marktteilnehmer und die Öffentlichkeit vor Betrug, Manipulation, missbräuchlichen Praktiken und systemischen Risiken im Zusammenhang mit Derivaten zu schützen". Die CFTC bietet auch Mechanismen für einzelne Händler, um Beschwerden einzureichen, sowie ein Hinweisgeberprogramm. Nachfolgend finden Sie eine Liste der von der CFTC überwachten Börsen:
1. Chicago Board Options Exchange
2. Chicago Board of Trade
3. Chicago Mercantile Exchange
4. HedgeStreet
5. US Futures Exchange
6. Kansas City Handelskammer
7. Getreideaustausch in Minneapolis
8. New York Mercantile Exchange
9. New Yorker Handelskammer
10. OneChicago
Die National Futures Association (NFA)
Die National Futures Association (NFA) ist der „führende unabhängige Anbieter von effizienten und innovativen Regulierungsprogrammen, die die Integrität der Derivatemärkte gewährleisten“ (einschließlich Optionen). Ein detaillierter Leitfaden (einschließlich Optionen) ist auf der offiziellen NFA-Website verfügbar. Alle NFA-Mitglieder haben folgende Verpflichtungen:
- Um ein börsennotiertes / registriertes Mitglied von NFA zu sein. Befolgen Sie die wesentlichen Kapitalanforderungen. Führen Sie Aufzeichnungen und Berichte, die für alle Transaktionen und damit verbundenen Geschäftsaktivitäten erschöpfend sein sollten.
Wichtige US-Optionsbestimmungen
Hier sind einige der wichtigsten Vorschriften in den USA:
- Optionshändler in den USA müssen innerhalb der vorgeschriebenen Grenzen handeln, die von der jeweiligen Aufsichtsbehörde festgelegt wurden. Da der kurzfristige Handel mit Optionen häufig zu Verlusten über dem gehandelten Betrag führen kann, unterliegen Hebelgrenzen, Margin-Anforderungen und Short-Positionen den strengsten Vorschriften, um Anleger und Händler vor unbekannten Risiken zu schützen. Optionale Händler müssen den festgelegten Mindestmargin-Betrag einhalten Für Short-Optionen auf Devisen sollte der fiktive Transaktionswert zuzüglich der erhaltenen Optionsprämie als Kaution einbehalten werden. Für Long-Optionen wird die gesamte Optionsprämie als Einlage benötigt -out (FIFO) -Regel verhindert das Halten ähnlicher Optionspositionen.
Die Quintessenz
Wie gut die Aufsichtsbehörden durch etablierte Vorschriften, Regeln und Streitbeilegungsmechanismen ein reibungsloses Funktionieren gewährleisten, zeigt die tatsächliche Effizienz eines bestimmten Marktes. Während es immer spannend ist, mit komplexen Finanzanlagen wie Optionen und anderen Derivaten zu handeln, um bessere Gewinne zu erzielen, sollte darauf geachtet werden, dass die Märkte, Teilnehmer und Vermittlerunternehmen gut reguliert sind.
