Trader haben seit Generationen versucht, Spitzenwerte zu erzielen, und das Gewinnpotenzial bei Leerverkäufen am Ende eines Aufwärtstrends erkannt. Die meisten Prognosen scheitern jedoch, da das Wertpapier seine bullische Haltung wiedererlangt und höhere Höchststände erreicht. Es ist bedauerlich, dass Spitzen mit überraschender Genauigkeit vorhergesagt werden können, solange sie technische Attribute erzeugen, die auf erheblich niedrigere Preise hindeuten.
Berücksichtigen Sie die emotionale Dynamik an diesen Wendepunkten. Ein Abwärtstrend endet schließlich und führt zu höheren Preisen in einer Reihe von Rallyes, die viele Marktteilnehmer anziehen. Während dieses Anstiegs ändert sich die Stimmung stetig, wobei eine übermäßige Baisse zuerst durch vorsichtigen Optimismus und dann durch Gier ersetzt wird, die schließlich zu einer übermäßigen Aufwärtsbewegung führt.
Dieser euphorische Zustand erzeugt Risikoblindheit, die schwache Hände dazu ermutigt, das Wertpapier zu immer höheren Preisen zu kaufen, und es oft auf ein Allzeithoch hebt, das keinen Overhead-Widerstand darstellt. An diesem Punkt können die Trends sogar noch weiter eskalieren und in eine Abblas- oder Höhepunktphase eintreten, in der Warnsignale ausgelöst werden und aufmerksame Techniker darauf hingewiesen werden, dass die Rallye wahrscheinlich zu Ende geht.
Das höchste Volumen in der Geschichte eines Wertpapiers wird häufig während dieser manischen Phase gedruckt, wobei die letzte Lieferung von Bullen mit Seitenlinien an Bord springt und überkaufte technische Bedingungen erzeugt, die ein Zeichen dafür sind, dass der Kaufdruck nachlässt. Im Gegenzug kehrt sich das Wertpapier schlagartig um und fällt in eine Handelsspanne, die eine Phase des aktiven Verkaufs durch starke Hände signalisiert, während schwache Hände sich festhalten, was letztendlich hocheffizienten Treibstoff für einen neuen Abwärtstrend liefert.
Verteilungsmuster
Die Höhepunktphase ist für die Bildung eines Tops nicht erforderlich, bietet jedoch zusätzliche Unterstützung für den Belagsprozess, wenn er auftritt. Das Klimaverhalten kann sich auf weniger offensichtliche Weise entfalten, wenn bei einer vertikalen Preisaktion kein außergewöhnliches Volumen oder keine hochvolumigen Ausdrucke ohne vertikale Preisaktion erzielt werden. In jedem Fall ist zu beachten, dass die letzte Phase eines Aufwärtstrends immer die erste Phase des nachfolgenden Handelsbereichs markiert, wobei frühe Retracements mathematische und emotionale Parameter für das sich entwickelnde Muster festlegen.
Aus diesem Grund beobachten intelligente Techniker die Preisentwicklung im Vergleich zur ersten Umkehrung, wenn sich eine Handelsspanne entwickelt, und suchen nach Hinweisen für ein aggressives Verkaufsverhalten, das mit einem Trendhöhepunkt vereinbar ist. Die Tiefe des Retracements kann zusätzliche Hinweise auf die bärische Richtung des Musters in der Zukunft liefern. Ein 100% iges Retracement des letzten Rallye-Abschnitts signalisiert ein erstes Misserfolgsereignis , das häufig in wichtigen Höhen zu beobachten ist.
Schumberger (SLM) erreichte im Juni 2014 ein Allzeithoch, als es nahe 114 über den Höchststand von 2007 stieg. Der Aufwärtstrend verzeichnete das höchste Volumen seit Jahresbeginn, aber die Rallye hielt nur vier Punkte über dem vorherigen Hoch an und gab Platz für einen 100% ige Rückverfolgung der Juni-Trendwelle (rotes Dreieck). Dieser erste Misserfolg wirft eine rote Fahne auf und sagt uns, dass der Aufwärtstrend zu Ende gehen könnte. Die konstante Verteilung im September, wie durch das sinkende On Balance Volume (OBV) festgestellt, führte zu einem rückläufigen Double-Top-Muster und einer Panne, die das Wertpapier auf ein 18-Monats-Tief senkte.
Trends wechseln sich natürlich mit bereichsabhängigen Perioden ab. Trotz technischer Unterschiede wissen wir nicht, ob eine Handelsspanne eine Fortsetzung auf ein neues Hoch generieren wird, wobei der Trend intakt bleibt, oder ob es eine Umkehr geben wird, die eine Spitze vervollständigt und einen neuen Abwärtstrend einleitet. Diese binären Mechanismen fordern uns auf, der Preis- und Volumenentwicklung innerhalb des Bereichs große Aufmerksamkeit zu schenken und nach Hinweisen zu suchen, die die Daten liefern, die wir benötigen, um eine Richtung zu wählen und eine Belichtung vorzunehmen, wann immer dies möglich ist.
Kurzer Eintrag
Das Biotech-Unternehmen Geron (GERN) verzeichnete im September bei 1, 50 ein ruhiges Grundmuster und stieg um mehr als 500% auf einen Höhepunkt im November, auf dem fast 50 Millionen Aktien gedruckt wurden, das 20-fache des durchschnittlichen Tagesvolumens von 2, 5 Millionen. Ein weitreichender Umkehrbalken schwenkte eine große rote Fahne, und der Kurs fiel fast 3 Punkte hinter das Rallye-Hoch. Das Wertpapier hat dann ein rückläufiges Dreiecksmuster herausgearbeitet, während OBV eine aktive Verteilung aufzeigte. Sie brach im März zusammen und fiel in einer einzigen Sitzung bis zum Beginn des Aufwärtstrends.
Leerverkäufer konzentrieren ihre Aufmerksamkeit auf das absteigende Dreieck, ein gemeinsames Richtmuster, das durch zwei niedrigere Hochs gekennzeichnet ist, die eine Trendlinie von Verkaufsspitzen bilden. Bei einer versuchten Rallye im Dezember und Januar herrscht ein enormer Verkaufsdruck, der den bärischen Anforderungen des Musters entspricht. Während eine Aufschlüsselungslücke den Abwärtstrend bestätigt, gibt es für Anleger nur wenige Möglichkeiten, Gewinne zu erzielen, es sei denn, sie waren vor der Aufschlüsselung positioniert.
Frühe Handelseinträge bilden die Grundlage für aggressive Strategien. In diesem Fall ist ein Leerverkauf nach dem dritten Hoch sinnvoll, da das klassische Muster leicht zu erkennen ist, einen genau definierten Auslösungspreis bei horizontaler Unterstützung nahe 4, 25 aufweist und ein Stop-Loss knapp über der Trendlinie der fallenden Höchststände platziert werden kann. Begrenzung des Risikos auf weniger als einen Punkt, mit Ausnahme einer Schocklücke nach oben.
Es kann schwierig sein, einen risikoarmen Short-Einstiegspreis zu finden, wenn die Aufschlüsselung nicht klar abgegrenzt ist. Dies ermutigt Leerverkäufer, aus einem Korb von Strategien zu wählen, abhängig von der Qualität des Musters und der Anzahl der Unterstützungslevels im Spiel. Dies führt im Allgemeinen zu frühen Positionen, wenn das Muster perfekt aussieht, zu niedrigeren Kursen, wenn ein Katalysator einen Zusammenbruch auslöst, und zum Warten, bis die Sicherheit wieder auf Widerstand stößt, wenn ein sich schnell bewegender Markt keinen risikobewussten Momentumeintritt zulässt.
Bei einer Aufschlüsselung nach einem Richtmuster sollte das Druckvolumen über dem Durchschnitt liegen und die Sicherheit deutlich unter die offensichtliche Unterstützung sinken. Geringe Durchdringungen der Unterstützung, insbesondere wenn die Handelsspanne immer noch durch schnelle Kursschwankungen gekennzeichnet ist, deuten eher darauf hin, dass räuberische algorithmische Programme nicht mehr ausgeführt werden, als dass die Aktionäre durch ihr emotionales Verhalten erkennen, dass sie in einem neuen Abwärtstrend gefangen sind.
Sie können diese Profitkiller vermeiden, indem Sie auf die relative Stärke achten und den Einstieg vermeiden, bis die Zyklen zu Ihren Gunsten anstehen. Vermeiden Sie darüber hinaus Leerverkäufe, wenn OBV ein höheres Kaufinteresse als erwartet zeigt. Dieser Indikator gibt preisähnliche Muster mit klar abgegrenzter Unterstützung und Beständigkeit aus, und eine Preisaufschlüsselung sollte eine ähnliche OBV-Aufschlüsselung ergeben. Ist dies nicht der Fall, deutet die bullische Divergenz möglicherweise auf eine Bärenfalle und ein kurzes Zusammendrücken hin.
Die Quintessenz
Leerverkäufe in einem Aufschlagmuster bieten ein vorteilhaftes Belohnungs-Risiko-Profil, aber es kann schwierig sein, gute Einstiegspreise zu finden. Verbessern Sie die Gewinnchancen, indem Sie die Volumenentwicklung und die relative Stärke genau beobachten und nach emotionalem Verkaufsdruck suchen, der zu größeren Ausfällen führen kann.
