Für die überwiegende Mehrheit der Mieter und Hausbesitzer sind Strom-, Wasser- und Gasrechnungen ein monatlicher Bestandteil des Lebens. Es gibt jedoch eine Möglichkeit, einen Teil des Geldes, das Sie an Ihre Versorgungsunternehmen zahlen, zurückzuerhalten, wenn auch indirekt. Versorgungsfonds geben Anlegern einen Einblick in die Gewinne, die Gas-, Strom- und Wasserunternehmen aus ihren Dienstleistungen ziehen. In diesem Artikel werden Art und Zusammensetzung von Versorgungsfonds sowie die Art der Anleger untersucht, für die sie geeignet sind.
SIEHE: Vertrauen in Versorgungsunternehmen
Was ist ein Versorgungsfonds?
Versorgungsfonds investieren hauptsächlich in Wertpapiere von Gas-, Wasser- und Elektrizitätsunternehmen, die Städte und Gemeinden mit Wasser und Strom versorgen. Sie können auch in Unternehmen investieren, die Ausrüstungen oder Dienstleistungen für Versorgungsunternehmen liefern. Obwohl Versorgungsfonds hauptsächlich in Stamm- oder Vorzugsaktien investieren, haben viele von ihnen auch einen bestimmten Prozentsatz an Anleihen in ihren Portfolios. Die Aktien der meisten Versorgungsunternehmen zahlen unabhängig von ihrem gemeinsamen oder bevorzugten Status relativ hohe Dividenden. Versorgungsfonds verfolgen daher in der Regel ein primäres Anlageziel in Bezug auf die laufenden Erträge, wobei Wachstum ein mögliches sekundäres Ziel darstellt.
SIEHE: Grundlegende Anlageziele
Historische Performance
Wie bei Immobilien- und Gesundheitsfonds korreliert die Wertentwicklung von Versorgungsfonds relativ wenig mit den breiteren Märkten. Da dies nicht garantiert ist, sind die Dividendeneinnahmen, die die meisten Versorgungsunternehmen zahlen, normalerweise höher als die von Banken oder Industrieunternehmen angebotenen. Der Dow Jones Utility Average (DJUA) stieg von ungefähr 125 im Jahr 1970 auf ungefähr 200 im Jahr 2002, aber die Deregulierung bestimmter Versorgungsindustrien und die weltweite Energienachfrage stützten den Index 2008 auf 450.
Die Versorgungsunternehmen wurden während der Auswirkungen des Enron-Skandals hart getroffen, als sie selbst in nicht-versorgungsbezogene Unternehmen im Bereich Energie und Marketing investierten. Sie verkauften jedoch diese fremden Geschäfte, verschuldeten sich und waren bis 2005 weitgehend zahlungskräftig Investoreninteresse für den Versorgungssektor. Wie die meisten Sektoren waren auch die Versorger im Jahr 2008 stark betroffen. Der Index fiel auf unter 300. Seitdem hat er sich jedoch auf fast 500 erholt.
Vorteile und Nachteile
Einer der Hauptvorteile von Versorgungsfonds ist ihre relative Immunität gegenüber den Marktbedingungen. Versorgungsfonds gelten wie der Gesundheitssektor als defensive Anlagen; Das heißt, sie werden durch die alltägliche Nutzung durch die Verbraucher gestützt, und die Leistung der Märkte hat wenig Einfluss auf sie. Die Menschen brauchen unabhängig von der aktuellen Wirtschaftslage Gas, Wasser und Strom und müssen dafür bezahlen.
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Darüber hinaus dürfen die meisten Versorgungsunternehmen ein lokales Monopol über ihre jeweiligen Gemeinden haben. Dies geschieht im Interesse der Effizienz, da es offensichtlich unpraktisch wäre, getrennte Stromleitungen sowie Wasser- und Abwasserrohre für konkurrierende Versorgungsunternehmen im selben Gebiet zu verlegen. Dies sichert im Wesentlichen den Fortbestand und die Profitabilität des Versorgungsunternehmens.
Versorgungsfonds haben auch einige Nachteile für Anleger. Der Hauptnachteil ist, dass sie empfindlich auf Änderungen der Zinssätze reagieren. Wenn die Zinsen steigen, sinkt der Wert dieser Fonds, da die Anleger höhere Renditen für Anleihen anstreben und die Kosten für die Bedienung der Versorgungsschuld steigen. Versorgungsfonds haben auch manchmal Schwierigkeiten, Änderungen der Energiepreise aufgrund von Preisregulierungen effizient an Verbraucher und Investoren weiterzuleiten. Dies kann für Anleger zu einem geringen oder gar keinen Gewinn führen, wenn der Energiepreis zu steigen beginnt.
Welche Art von Anleger eignet sich für Versorgungsfonds?
Traditionell wurden Versorgungsfonds von konservativen Anlegern nach stabilen Zins- und Dividendenerträgen gesucht. Die starke Performance im Versorgersektor seit 2005 hat diese Fonds jedoch für aggressive Anleger attraktiver gemacht, die nach alternativen Wachstumswegen bei gleichbleibenden Erträgen suchen. Wichtige Referenzwerte für Indexfonds wie der Standard & Poor's 500 Index (S & P 500) halten möglicherweise zwischen 5 und 10% der Versorgungsunternehmen, basierend auf historischen Durchschnittswerten ihres Beitrags zur Gesamtleistung von US-Unternehmen.
Welche Versorgungsfonds sind es wert, betrachtet zu werden?
Es gibt eine Reihe von Fondsangeboten in dieser Kategorie, sowohl gute als auch schlechte. Bei der Bewertung eines Versorgungsfonds sollten Anleger dieselben Merkmale wie bei jedem anderen Fonds prüfen. Die Gesamtrendite, das Beta, die Dividendenrendite und der Portfolioumsatz sind einige der Hauptkriterien, die untersucht werden sollten, zusammen mit den Kennzahlen Alpha und R-Quadrat. Morningstar und CDA Wiesenberger bieten Such- und Überprüfungsdienste an, mit denen Sie schnell Versorgungsfonds mit den höchsten Nummern in diesen Kategorien finden können (für diese Dienste ist eine kostenpflichtige Mitgliedschaft erforderlich).
Bei Branchenfonds ist die langfristige Performance von entscheidender Bedeutung. Ein Branchenfonds, der nicht mindestens zwei vollständige Konjunkturzyklen durchgemacht hat, kann die durchschnittliche Gesamtrendite, die der Anleger im Laufe der Zeit erwarten kann, möglicherweise nicht genau abbilden. Besonders verdächtig sind Fonds, die es nicht für einen vollständigen Zyklus gegeben hat. Aus diesem Grund sollten Versorgungsfonds, die nur Bärenmärkte durchlaufen haben, wenn dieser Sektor tendenziell eine gute Performance aufweist, besonders genau analysiert werden.
Die Quintessenz
Obwohl Versorgungsfonds traditionell als defensive Anlagen eingestuft wurden, gingen sie in den letzten Jahren in die "Offensive" und verzeichneten starke Gewinne, die normalerweise in aggressiveren Sektoren zu verzeichnen sind. Konservative Anleger, die Erträge anstreben, können sich jedoch höchstwahrscheinlich weiterhin auf diese Fonds verlassen, um im Laufe der Zeit wettbewerbsfähige Dividendensätze zu zahlen. Weitere Informationen erhalten Sie bei Morningstar oder bei Ihrem Finanzberater.
