Trotz des Drucks, den sein Unternehmen auf die Finanzberatungsbranche ausgeübt hat, glaubt Tim Buckley, CEO von Vanguard, dass die Zukunft menschlich ist.
Dies ist das Ergebnis eines umfassenden Interviews zwischen Buckley und Barrons Reshma Kapadia. Buckley, der im Januar 2018 nach seinem Amt als Chief Investment Officer das Ruder von Vanguard übernahm, ist der Ansicht, dass der Druck auf die Gebühren die Margen der Anlageprodukte weiterhin einschränken wird, die Technologie jedoch den Menschen nicht ersetzen wird.
Das sind gute Nachrichten für Berater, die sich Sorgen über die Vermarktung der Anlageprodukte machen, die früher ihr Brot und Butter waren. Der technologische Wandel knabbert seit einiger Zeit an den Rändern des Beratungsgeschäfts. Buckely betont jedoch, dass die langfristigen Auswirkungen positiv sein werden: „Die Beratung wird qualitativ hochwertiger sein. Die Benutzerfreundlichkeit wird weitaus besser und die Kosten weitaus niedriger sein. “
Sie sagen, Sie wollen eine Revolution
Buckley hat sorgfältig darauf hingewiesen, dass der Wert, den Maschinen bieten können, eine Grenze hat, hilft aber letztendlich den Beratern. "So viele der Dinge, die mühsam waren und bei denen eine Beraterin 40% bis 50% ihrer Zeit verbrachte - wie das Herausfinden eines Risikoprofils, das Neuausgleichen und das Ernten von Steuerverlusten - können automatisiert und mit Technologie so kostengünstig erledigt werden."
Aufgrund dieser Zeitersparnis können Berater mehr Zeit damit verbringen, ihre Kunden besser kennenzulernen, mit ihnen an Finanzplanungsthemen zu arbeiten oder ihre Reaktionen auf plötzliche Marktereignisse zu mildern. „Technologie wird es schwer haben, jemanden bei der Entscheidung zu unterstützen, welche Wohltätigkeitsorganisationen wie unterstützt werden sollen, und eine schwierige Nachlassplanung für jemanden, der ein Kind unterstützen möchte, das Wissenschaftler werden möchte, und einen anderen, der ein Unternehmen gründen möchte.“
Vanguard hat ebenfalls in das Beratungsspiel investiert. Die Gesellschaft ergänzte ihre passiven Investmentfonds mit einer personalisierten Suite von Finanzberatungen. Vanguard Personal Advisor Services (PAS) bietet eine umfassende Suite persönlicher Finanzberatung für Anleger mit einem Investitionsvolumen von 50.000 US-Dollar. Ab Januar 2018 war der Service laut Financial Times der weltweit größte Anbieter von Roboadvice.
Gebühren fallen schnell
Trotz einiger kürzlicher Scharfschaltungen durch Konkurrenten hat Vanguard lange Zeit zu niedrigeren Gebühren geführt. Das 1974 von John (Jack) Bogle gegründete Flaggschiff des Unternehmens, der Vanguard 500, trug dazu bei, die Beliebtheit von Indexinvestments für Privatkunden zu steigern. Das Unternehmen hat sein Indexfondsgeschäft in ETFs skaliert und ist nun der zweitgrößte Asset Manager von AUM.
Selbst bei aktiven Anlagen, bei denen Vanguard immer noch ein Vermögen von 1 Billion US-Dollar verwaltet, drängte Buckley darauf, die Kosten für die Anlageverwaltung zu senken: „Wenn Sie sich unsere Fonds ansehen, werden Sie feststellen, dass sie ihre nach Vermögenswerten gewichteten Benchmarks um 80 bis 120 Basispunkte übertreffen über einen Zeitraum von 10 oder 15 Jahren. Aber wenn wir einen Branchendurchschnitt für sie ausgeben würden, würde all das Alpha verschwinden. “
Ergänzend dazu hat Vanguard sein Beratungsmodell jedoch verdoppelt. Während das Unternehmen im Jahr 2016 aufgrund seines schnellen Wachstums einige Probleme mit der Wartung hatte, hat es die Investitionen auf der Serviceseite erhöht und wird weiterhin Vermögenswerte in sein Beratungsmodell investieren. Wenn es um den nächsten Abschwung geht, zögert Buckley nicht: „Wir sind darauf angewiesen, dass unsere Kunden vor dem Abschwung gut ausgebildet sind und diszipliniert bleiben. Unser Kundenverhalten war beeindruckend. Bei der Volatilität im Februar waren diejenigen, die Transaktionen getätigt haben, Nettokäufer. “
Während Vanguard das Low-Fee-Paket anführt, werden die Konkurrenten weiterhin hinterherhinken. Trotzdem scheint Buckley überzeugt zu sein, dass sich sein Ansatz durchsetzen wird. „Wir müssen weiter in unsere digitalen Erfahrungen investieren und die Kosten senken.“
