Geldmarktfonds sind Investmentfonds, die auf risikoarme, liquide und kurzfristige Anlagen ausgelegt sind. Sie werden in der Regel von Unternehmen angeboten, die in andere Geldmarktinstrumente investiert haben und fast immer aus hoch bewerteten Papieren bestehen. Anleger können zwischen kommunalen Geldfonds, Staatsanleihenfonds, Staatsanleihenfonds oder Fonds mit Schwerpunkt auf privatwirtschaftlichem Geldmarktengagement wählen.
Was macht einen Geldmarkt aus?
Ein Markt kann als Geldmarkt bezeichnet werden, wenn er sich aus hochliquiden kurzfristigen Vermögenswerten zusammensetzt. Die Laufzeit von Instrumenten sollte ein Jahr nicht überschreiten und kann nur einen Tag betragen. Dies umfasst Vermögenswerte wie Einlagenzertifikate (CD), Interbankdarlehen, Geldmarktfonds, Schatzwechsel (T-Bills), Pensionsgeschäfte, Commercial Paper und kurzfristige Wertpapierdarlehen.
Das Federal Reserve Board verfolgt die Geldmärkte anhand seiner Umfrage zum Geldfluss. Fast ein Drittel aller Kredite in den Vereinigten Staaten entfällt standardmäßig auf die Geldmärkte.
Die zentralen Thesen
- Geldmarktfonds sind Investmentfonds, die auf risikoarme, liquide und kurzfristige Anlagen ausgelegt sind. Ein Markt kann als Geldmarkt bezeichnet werden, wenn er sich aus hochliquiden, kurzfristigen Vermögenswerten zusammensetzt. Geldmarktfonds investieren in der Regel in Staatsanleihen Wertpapiere, Einlagenzertifikate, Commercial Paper von Unternehmen und andere hochliquide, risikoarme Wertpapiere.
Geldmarktkapital
Geldmarktfonds wurden in den 1970er Jahren entwickelt, um die Möglichkeit zu bieten, eine „Gruppe“ von Wertpapieren zu kaufen, die in der Regel höhere Renditen als verzinsliche Bankkonten bieten und gleichzeitig ein wesentlich geringeres Risiko als eine typische Aktienanlage eingehen. Das Produkt wurde schnell populär; Derzeit sind rund 2, 9 Billionen US-Dollar in diese Geldmarktfonds investiert.
Geldmarktfonds investieren in der Regel in Staatspapiere, Einlagenzertifikate, Commercial Paper von Unternehmen und andere hochliquide, risikoarme Wertpapiere. Die Fonds versuchen, ihren Nettoinventarwert (NIW) konstant bei 1 USD je Anteil zu halten, sodass in der Regel nur ihre Renditen schwanken. Investorenverluste in diesen Fahrzeugen sind eher selten, aber nicht ausgeschlossen. Der Nettoinventarwert je Aktie eines Geldmarkts kann unter 1 USD fallen, wenn seine Anlagen eine ungewöhnlich schlechte Wertentwicklung aufweisen.
Im Gegensatz zu einem Geldmarktguthaben bei einer Bank sind Geldmarktfonds nicht bundesweit versichert, sondern werden von der SEC gemäß dem Investment Company Act von 1940 reguliert. Diese Bestimmungen untersagen Geldmarktfonds den Erwerb von Anlagen, die nicht kurzfristig sind Der Geldmarktfonds kann sein volles Kapital und seine Zinsen innerhalb von 397 Tagen erhalten. Geldmarktanlagen müssen auch ein minimales Kreditrisiko aufweisen und entweder ein hohes Rating aufweisen oder in ihrer Qualität mit Wertpapieren mit hohem Rating vergleichbar sein.
Es gibt mehrere grundlegende Arten von Geldmarktfonds, die jeweils unterschiedliche Arten von Anlagen enthalten.
US Treasury Funds
Wie der Name schon sagt, investieren US-Treasury-Fonds in Treasury-Fonds. Sie bieten niedrigere Renditen als andere Arten von Geldmarktfonds, bieten aber auch das geringste Risiko. Darüber hinaus sind sie steuerbefreit. Treasury-Fonds eignen sich gut für Anleger mit einer geringen Risikotoleranz, die ein oder zwei Prozent mehr verdienen möchten, als sie auf einem verzinslichen Bankkonto verdienen.
US Government and Agency Funds
US-Regierungs- und Agenturfonds investieren in Anleihen und Schuldverschreibungen von Bundesbehörden, die vom US-Finanzministerium und vom US-Kongress garantiert werden. Einige investieren auch in ausländische Märkte, Schwellenländer und hypothekenbezogene Wertpapiere. Diese Fonds sind etwas riskanter als US-amerikanische Staatsanleihen, bieten jedoch leicht höhere Renditen. Sie sind wie die US-Treasury-Fonds steuerbefreit.
Diversifizierte steuerpflichtige Fonds
Fonds, die sich nicht auf Staatsanleihen konzentrieren, weisen tendenziell höhere Ausgabenquoten auf, es ist jedoch bekannt, dass sie höhere Zinserträge erzielen. Diversifizierte steuerpflichtige Fonds investieren in Commercial Paper von US-Unternehmen und ausländischen Unternehmen, wie beispielsweise Pensionsgeschäfte. Einige investieren ihr Vermögen auch in Einlagen ausländischer Banken. Diversifizierte steuerpflichtige Fonds sind risikoreicher als viele andere Geldmarktfonds, weisen aber auch höhere Renditen auf. Wie der Name schon sagt, ist ihr Einkommen steuerpflichtig.
Steuerfreie Fonds
Tax-Free-Fonds investieren in kurzfristige, steuerbefreite Wertpapiere lokaler und staatlicher Gebietskörperschaften. Natürlich sind diese Mittel von den Bundessteuern befreit. Sie können ziemlich kompliziert sein. Einige von ihnen investieren nicht außerhalb eines einzigen Staates. Sie sind auch die riskanteste Art von Investmentfonds. Tax-Free-Fonds eignen sich am besten für Anleger mit einer höheren Steuerklasse oder für Anleger, die in Hochsteuerstaaten leben. Zum Beispiel bietet T. Rowe Price einen New York Tax-Free Money Fund (NYTXX) an, der versucht, ein kurzfristiges, liquides Portfolio von Vermögenswerten aufzubauen, das von den Einkommensteuern des Bundes, des Staates New York und von New York City befreit ist. Es ist nur einer von mehreren solcher in New York steuerlich bevorzugten Geldfonds. Ähnliche Fonds wurden für Kalifornien, Maryland und andere Hochsteuerstaaten gefunden.
Die Quintessenz
Während Geldmarktfonds sicher sind, sind ihre langfristigen Renditen niedriger als die von Anleihen und wesentlich niedriger als die von Aktien. Als solche werden Geldmarktfonds in der Regel von Anlegern und Institutionen, die auf Anlagemöglichkeiten warten, oder von älteren Anlegern, die Wert auf mehr Sicherheit legen, als Aufbewahrungsort für Bargeld verwendet. Sie können auch als Alternative zu herkömmlichen Sparkonten für Anleger in einem Niedrigzinsumfeld verwendet werden oder in die Vermögensallokation einbezogen werden, um das Portfolio auszugleichen.
