Das Sarbanes-Oxley-Gesetz (SOX) wurde erlassen, um Anleger vor potenziell betrügerischer Buchführung durch Unternehmen zu schützen, während das Dodd-Frank-Gesetz verabschiedet wurde, um bedeutende Finanzreformen zur Risikominimierung in bestimmten Bereichen der Wirtschaft zu verabschieden. SOX wurde vom Kongress als Reaktion auf große Unternehmenskandale bei Enron, Tyco International und WorldCom verabschiedet, die Anfang der 2000er Jahre aufgedeckt wurden. Dodd-Frank wurde als Reaktion auf die Finanzkrise von 2008 verabschiedet.
Der Sarbanes-Oxley Act
SOX forderte eine Reihe von Reformen in Bezug auf die Steigerung der Unternehmensverantwortung, transparentere Finanzangaben und den Schutz der Anleger vor Unternehmens- und Rechnungslegungsbetrug. Gemäß Abschnitt 302 von SOX muss das Management die in den Finanzangaben enthaltenen Informationen zertifizieren. Gemäß Abschnitt 404 sind die Unternehmensleitung und ihre Abschlussprüfer verpflichtet, interne Kontrollen mit geeigneten Berichterstattungsmethoden durchzuführen.
Betrügerische Buchhaltungsskandale führten bei Enron und Tyco zu großen und komplexen Insolvenzen. Diese Skandale haben Tausende von Menschen arbeitslos gemacht und den Aktionären den Aktienwert in Milliardenhöhe gekostet.
Der Dodd-Frank Act
Dodd-Frank erforderte erhebliche Reformen in den Bereichen Aufsicht, Swap-Handel, Bewertung von Derivaten und Vergütung der Unternehmensleistung. Viele glauben, dass die Finanzkrise teilweise durch Probleme mit Swaps verursacht wurde, die mit Credit Default Swaps und Mortgage-Backed Securities (MBS) handeln. Diese exotischen Finanzderivate wurden außerbörslich gehandelt und nicht an zentralen Börsen wie Aktien und Rohstoffe. Vielen war die Größe des Marktes für diese Derivate und das Risiko, das sie für die größere Wirtschaft darstellen, nicht bekannt.
Dodd-Frank richtete zentralisierte Börsen für den Swap-Handel ein, um die Möglichkeit eines Kontrahentenausfalls zu verringern, und forderte auch eine stärkere Offenlegung von Informationen für den Swap-Handel gegenüber der Öffentlichkeit, um die Transparenz auf diesen Märkten zu erhöhen.
