Die Random-Walk-Theorie ist das Auftreten eines Ereignisses, das durch eine Reihe von zufälligen Bewegungen bestimmt wird - mit anderen Worten, Ereignisse, die nicht vorhergesagt werden können. Beispielsweise könnte man den Gehweg einer betrunkenen Person als zufälligen Gehweg betrachten, da die Person beeinträchtigt ist und ihr Gehweg keinem vorhersehbaren Weg folgt.
Die Anwendung der Random-Walk-Theorie auf Finanzen und Aktien legt nahe, dass sich die Aktienkurse zufällig ändern und somit nicht vorhersehbar sind. Die Random-Walk-Theorie entspricht der Überzeugung, dass Märkte effizient sind und dass es nicht möglich ist, den Markt zu schlagen oder vorherzusagen, da die Aktienkurse alle verfügbaren Informationen widerspiegeln und das Auftreten neuer Informationen ebenfalls scheinbar zufällig ist.
Die Random-Walk-Theorie steht in direktem Widerspruch zur technischen Analyse, nach der der zukünftige Kurs einer Aktie auf der Grundlage historischer Informationen durch Beobachtung von Chartmustern und technischen Indikatoren prognostiziert werden kann.
Wissenschaftler können nicht abschließend beweisen oder vereinbaren, ob der Aktienmarkt tatsächlich zufällig oder auf der Grundlage vorhersehbarer Trends funktioniert, da Studien veröffentlicht wurden, die beide Seiten des Problems unterstützen.
