Die Hauptfaktoren, die die Aktienkurse von Unternehmen im Metall- und Bergbausektor beeinflussen, sind die Rohstoffmarktpreise, die betriebliche Effizienz und die Vermarktung an Investoren.
Es gibt zwei Ebenen von Unternehmen im Metall- und Bergbausektor. Die oberste Ebene bilden Unternehmen wie Barrick Gold (ABX) und Silver Wheaton (SLW), die bereits über eine beträchtliche Anzahl etablierter, produktiver Minen verfügen. Für diese Unternehmen sind die Faktoren, die die Aktienkurse beeinflussen, der aktuelle Marktpreis für das Erz, das sie produzieren, und ihre betriebliche Effizienz in Bezug auf die Senkung der Produktionskosten. Die untere Schicht, die als Junior Miner bezeichnet wird, besteht aus Unternehmen, die sich noch in der Explorations- und Entwicklungsphase befinden und noch keine produktiven Bergbaubetriebe in Betrieb genommen haben. Für die Junior-Unternehmen ist der Aktienkurs in erster Linie von ihrer Fähigkeit abhängig, sich erfolgreich an Investoren zu vermarkten.
Der aktuelle Rohstoffmarktpreis für die Metallfirmen beeinflusst die Aktienkurse für produktive, etablierte Bergbauunternehmen erheblich. Sobald eine Mine betriebsbereit und produktiv ist, sind die Produktionskosten relativ fest und variieren in der Regel nicht mit dem Marktpreis des abgebauten Metalls. Da ein Anstieg des Marktpreises für abgebautes Erz in der Regel nicht die Produktionskosten erhöht, fließt der Vorteil eines Anstiegs der Marktpreise in der Regel direkt in den Nettogewinn eines Bergbauunternehmens. Wenn der Marktpreis für Metalle steigt, steigen die Aktienkurse von Bergbauunternehmen im Vergleich oft exponentiell. Ein Anstieg des Goldpreises um 20% kann zu einem Anstieg des Aktienkurses eines Goldminenunternehmens um 50% führen.
Die betriebliche Kosteneffizienz ist der Schlüssel zur Rentabilität eines Bergbauunternehmens und letztendlich zum Aktienkurs. Bergbauunternehmen müssen große Investitionen tätigen, um eine Mine produktiv zu finden, zu entwickeln und online zu bringen. Dieser Prozess dauert normalerweise fünf bis zehn Jahre. Dies erfordert eine sorgfältige Planung und Verwaltung der Ausgaben. Es gibt zahlreiche Faktoren, und die Kosten können für jeden von ihnen stark variieren. Die mit dem Bergbau verbundenen Kosten umfassen die Einstellung der richtigen Geologen zur Identifizierung und Bewertung von Erzvorkommen, den Aufbau der erforderlichen Infrastruktur für den Zugang zum Minengelände, Verhandlungen mit Regierungen und die Aushandlung von Arbeitskosten. Sobald eine Mine online ist und produziert, ist noch ein sorgfältiges Kostenmanagement erforderlich. Das Unternehmen muss möglicherweise zyklische Änderungen der Rohstoffpreise überstehen, auf die es keinen Einfluss hat. Bergbaugesellschaften müssen auch bei sinkenden Rohstoffpreisen betriebsbereite Minen unterhalten, da es oft unerschwinglich ist, eine Mine stillzulegen und dann wieder zu eröffnen. Deutliche Verbesserungen bei der kosteneffizienten Produktion können die Rentabilität eines Bergbauunternehmens erheblich steigern. First Majestic Silver (AG) hat davon profitiert, dass die Produktionskosten um ca. 50 Mio. USD gesenkt werden konnten, ohne das Produktionsniveau wesentlich zu senken.
Die Vermarktung ihrer Aktien und die Gewinnung neuer Investoren ist für junge Bergbauunternehmen von größter Bedeutung. Die Fähigkeit, eine gute Handlung über ihre Zukunftsperspektiven zu entwickeln und diese Geschichte den Investoren mitzuteilen, ist entscheidend für das Überleben von Bergbauunternehmen, die sich noch in der Explorations- und Entwicklungsphase befinden, da sie bei der Finanzierung ihrer Geschäftstätigkeit fast ausschließlich von Investoren abhängen. Eine weitere Schlüsselkomponente ist die Fähigkeit eines Unternehmens, eine günstige langfristige Finanzierung zu erhalten.
