Als die Zentralbanken beginnen, ihre aggressiv lockere Geldpolitik zu lockern und die Tage der niedrigen Zinssätze langsam in die Vergangenheit abklingen, spürt eine Gruppe von Aktien die Auswirkungen - die sogenannten Dividendenaristokraten. Diese Aktien von Unternehmen, die dafür bekannt sind, verlässliche Dividenden auszuzahlen, übertrafen im Zeitalter der niedrigen Zinsen, als die Anleger nach Renditen suchten, wo immer sie sie finden konnten. Mit zunehmendem Zinsanstieg bleiben diese Aktien laut Financial Times jedoch hinter dem breiteren Markt zurück.
Die Aristokraten
Der S & P Dividend Aristocrats Index, der Aktien enthält, deren jährliche Dividende in den letzten 25 Jahren beständig gestiegen ist, weist seit Anfang März 2009, als der jüngste Börsenbullenmarkt begann, eine Gesamtrendite von 420% auf. Der breitere Markt hingegen, gemessen am S & P 500, erzielte im gleichen Zeitraum eine Rendite von nur 372%, einschließlich reinvestierter Dividenden. Seit Beginn des Jahres 2018 ist der Aristocrats-Index jedoch um 2, 3% gesunken und blieb hinter dem S & P 500 zurück, der für das Jahr im Wesentlichen unverändert ist. (Siehe: Warum Dividendenaktien 2017 Wachstumsaktien töten. )
Der Dividends Aristocrats-Index enthält derzeit 53 Aktien hochwertiger Unternehmen, von denen 24, 7% aus dem Basiskonsumgütersektor stammen, darunter die Archer Daniels Midland Company (ADM), die Hormel Foods Corp. (HRL) und die Walmart Inc. (WMT). 21, 4% sind im Industriesektor tätig, einschließlich Cintas Corp. (CTAS) und General Dynamics Corp. (GD); 11, 3% aus dem Materialsektor, einschließlich Ecolab Inc. (ECL) und Praxair Inc. (PX); 11, 1% aus dem Gesundheitswesen wie Johnson & Johnson (JNJ); 10, 8% von Nicht-Basiskonsumgütern wie McDonald's Corp. (MCD); 9, 5% aus dem Finanzsektor, wie Aflac Inc. (AFL).
Verschiebung der Anlegerpräferenzen
Unter diesen großen Dividendenzahlern befanden sich Hormel Foods mit einer Gesamtrendite von -1, 55% im laufenden Jahr, Walmart mit -11, 39%, Praxair mit -2, 05%, Johnson & Johnson mit -8, 75% und McDonald's mit -7, 17%.. (Siehe: Warum Dividendenaktien ihre Magie verlieren. )
Zumindest ein Teil der Erklärung für die schwächere Wertentwicklung in diesem Jahr ist auf eine Verschiebung der Anlegerpräferenzen hin zu bargeldähnlicheren Wertpapieren zurückzuführen, da die Federal Reserve ihre Geldpolitik verschärft. Diese straffere Politik treibt die Renditen kurzfristiger Staatsanleihen in die Höhe. Die höheren Renditen in Verbindung mit der Liquidität dieser bargeldähnlichen Instrumente machen sie zu relativ attraktiven Anlagen. Die implizite Rendite der 12-Monats-T-Rechnung lag nach Angaben der Financial Times bei etwa 2, 08%, verglichen mit der 12-Monats-Dividendenrendite des S & P 500 von 1, 95% (Stand: Montag).
Allerdings sind in diesem Jahr nicht alle großen Aristokraten hinter dem Markt zurückgeblieben. Archer Daniels Midland hat in diesem Jahr eine Gesamtrendite von 14, 36% und eine jährliche Dividendenrendite von 2, 96%; Cintas hat eine Gesamtrendite von 11, 10% und eine Termindividendenrendite von 0, 95%; General Dynamics weist eine Gesamtrendite von 10, 53% und eine Dividendenrendite von 1, 70% auf. und Aflac hat eine Gesamtrendite von 3, 76% und eine Dividendenrendite von 2, 33%.
