Der Kauf auf Margin beinhaltet das Ausleihen von Geld von einem Broker, um Aktien zu kaufen. Ein Margin-Konto erhöht Ihre Kaufkraft und ermöglicht es Ihnen, das Geld eines anderen zu verwenden, um die finanzielle Hebelwirkung zu erhöhen. Der Margin-Handel birgt ein höheres Gewinnpotenzial als der traditionelle Handel, birgt aber auch höhere Risiken. Der Kauf von Aktien auf der Marge verstärkt die Auswirkungen von Verlusten. Darüber hinaus kann der Broker einen Margin Call auslösen, bei dem Sie Ihre Position in einer Aktie auflösen oder mehr Kapital aufbringen müssen, um Ihre Investition zu halten.
Angenommen, Sie haben 10.000 USD auf Ihrem Margin-Konto, möchten aber Aktien kaufen, die mehr kosten. Die Federal Reserve hat eine anfängliche Margin-Anforderung von 50%, was bedeutet, dass Sie mindestens die Hälfte des Bargeldes für einen Aktienkauf einlösen müssen. Diese Anforderung gibt Ihnen die Möglichkeit, Aktien im Wert von bis zu 20.000 USD zu kaufen, wodurch sich Ihre Kaufkraft effektiv verdoppelt.
Nachdem Sie den Kauf getätigt haben, besitzen Sie Aktien im Wert von 20.000 USD und schulden Ihrem Broker 10.000 USD. Der Wert der Aktie dient als Sicherheit für das Darlehen, das er Ihnen gewährt hat. Wenn der Aktienkurs auf 30.000 USD steigt und Sie ihn verkaufen, behalten Sie das, was nach der Rückzahlung Ihres Brokers (zuzüglich Zinsen) übrig bleibt. Ihr Erlös entspricht 20.000 US-Dollar (abzüglich Zinsen) für einen 100-prozentigen Gewinn aus Ihrer ersten Investition von 10.000 US-Dollar. Wenn Sie zunächst die gesamten 20.000 USD selbst bezahlt und zu 30.000 USD verkauft haben, beträgt Ihr Gewinn nur 50%. Dieses Szenario zeigt, wie die Hebelwirkung, die durch den Kauf der Marge entsteht, die Gewinne steigert.
Hebelwirkung verstärkt Verluste auf die gleiche Weise. Angenommen, der Aktienkurs sinkt auf 15.000 USD und Sie verkaufen ihn, um weitere Verluste zu vermeiden. Nachdem Sie Ihrem Broker die 10.000 USD gezahlt haben, die Sie ihm schulden, belaufen sich Ihre Einnahmen auf 5.000 USD. Sie haben die Hälfte Ihrer ursprünglichen Investition verloren. Bei traditionellen Anlagen bedeutet ein Preisverfall von 20.000 USD auf 15.000 USD jedoch nur einen Verlust von 25%.
Ein weiteres Risiko des Kaufs von Aktien auf Margin ist der gefürchtete Margin Call. Zusätzlich zu der anfänglichen Margin-Anforderung von 50% verlangt die Federal Reserve eine Erhaltungsmargin von 25%. Sie müssen jederzeit 25% Eigenkapital in Ihren Margin-Aktien haben. Ihre Margin-Vereinbarung mit Ihrem Broker erfordert möglicherweise eine höhere Erhaltungsmarge als das Minimum der Fed. Wenn der Wert Ihrer Aktie sinkt und Ihr Eigenkapital unter das von der Fed oder Ihrem Broker geforderte Niveau fällt, erhalten Sie möglicherweise einen Margin Call, bei dem Sie Ihr Eigenkapital erhöhen müssen, indem Sie Aktien liquidieren oder mehr Bargeld auf Ihr Konto einzahlen.
Wenn Sie zum obigen Beispiel zurückkehren, gehen Sie davon aus, dass die Anforderung an die Wartungsmarge Ihres Brokers 40% beträgt. Da Sie Ihrem Broker 10.000 USD schulden, verringert ein Rückgang des Aktienkurses von 20.000 USD auf 15.000 USD Ihr Eigenkapital auf 5.000 USD. Das sind nur 33% des Aktienkurses - Sie haben das Minimum von 40% unterschritten. Wenn Sie nicht mehr Kapital zur Deckung des Margin Calls einbringen können oder möchten, ist Ihr Broker berechtigt, Ihre Aktie zu verkaufen, und er benötigt Ihre Zustimmung nicht.
