Southwest Airlines Co. (LUV) mag seit Jahresbeginn einen Sturzflug erlebt haben, der den Aktienkurs belastet hat, aber eine Reihe von Analysten fordern die Anleger auf, sich anzuschnallen und sich für den Start vorzubereiten. Während ein tödlicher Unfall Mitte April, bei dem ein Passagier ums Leben kam, steigende Treibstoffkosten und Anzeichen von zunehmendem Wettbewerb dazu beigetragen haben, dass die Aktien von Southwest in diesem Jahr um mehr als 22% gefallen sind, kann die Aktie nun beinahe zulegen 25% nach Barron's.
Der kräftige Rückgang dieser Aktie in den letzten sechs Monaten stellt eine Kaufgelegenheit dar, da zinsbullische Analysten das vorhersehbare Geschäftsmodell der Fluggesellschaft immer noch mögen, ganz zu schweigen von der Tatsache, dass es die einzige große Fluggesellschaft war, die während der Wirtschaftskrise ein positives Nettoergebnis erzielte. (Um zu sehen: Airline Stocks Are A Cheap Buy: Bernstein. )
Eine Fluggesellschaft, die wie ein Industrieller handelt
Aufgrund dieses vorhersehbaren Geschäftsmodells ziehen es viele Analysten vor, den Südwesten wie eine Industrieaktie mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis zu bewerten, anstatt wie die meisten anderen Fluggesellschaften, die etwa das Zehnfache ihres Gewinns oder sogar weniger erzielen.
Der Cowen-Analyst Helane Becker handelt derzeit mit einem Forward-Vielfachen von 9, 90. Er ist der Meinung, dass die Aktie einen 15-fachen Gewinn verdient, was ein Kursziel von 63 USD impliziert. Das ist ein Plus von fast 24% gegenüber dem Kurs, der zum Handelsschluss am Dienstag gehandelt wurde.
Sich verjüngendes Angebot und stärkere Nachfrage
Die wachsende Angebotskapazität war ein Segen für die Branche, aber angesichts der steigenden Treibstoffkosten, die das Fliegen von unbefüllten Flugzeugen kostspielig machen, rechnen Analysten damit, dass sich das Wachstum zum Jahresende verengen wird. (Siehe: Uniteds Wachstumsplan sendet Flugaktien an Tailspin ).
Die Zunahme des Angebots bedeutet zwar eine Verschärfung des Wettbewerbs, führt jedoch noch nicht zu niedrigeren Tarifen. Tatsächlich steigen die Tarife, wenn die Branche in die geschäftigen Sommermonate zieht. Die Möglichkeit, die Tarife zu erhöhen, wird dazu beitragen, den Druck steigender Kraftstoffkosten zu verringern. In dieser Hinsicht helfen Barron's zufolge auch die Treibstoffkosten-Absicherungen von Southwest.
Zusammen mit der höheren Nachfrage in den Sommermonaten wird Southwest durch die neuen Körperschaftsteuersenkungen die Steuerersparnisse stärker steigern als seine Konkurrenten, da es in der Vergangenheit im Vergleich zu anderen Fluggesellschaften mehr Steuern gezahlt hat.
