Inhaltsverzeichnis
- Eine Aktie bewerten
- Ergebnisberichte
- Angebot, Nachfrage und Handel
- Wirtschaftliche und sektorale Einflüsse
- Die Quintessenz
Wahrscheinlich haben Sie das Sprichwort "Kaufen Sie das Gerücht, verkaufen Sie die Nachrichten" gehört. Dies ist die Tendenz für Händler, den Kurs einer Aktie aufgrund von Gerüchten oder Erwartungen zu erhöhen und dann zu verkaufen, sobald diese Nachrichten veröffentlicht wurden, auch wenn die Nachrichten positiv sind. Dieses Phänomen kann einer von vielen Gründen sein, warum eine Aktie mit guten Nachrichten fallen könnte, und wird oft bei Aktien gesehen, die Gewinnberichte veröffentlichen.
Eine Aktie bewerten
Die Bestimmung des Wertes einer Aktie auf dem öffentlichen Markt ist eine Kombination aus Wissenschaft und Kunst. Analysten erhalten jedes Jahr Hunderttausende Dollar, um Aktien zu verfolgen und deren Wert zu bestimmen. Dies geschieht in der Regel nach einer von mehreren Standardmethoden, wobei am häufigsten diskontierte Free Cashflow-Bewertungen verwendet werden. Neben diesen Bewertungen stehen jedoch auch Markthandelsfaktoren und wirtschaftliche Einflüsse, die sich gleichzeitig auf die Marktwerte auswirken können. Im Allgemeinen kann es mehrere Gründe geben, warum eine Aktie mit guten Nachrichten fallen könnte. Standardbewertungsmethoden und Analysten-Rating-Hinweise sind in der Regel Teil der Wissenschaft, aber auch andere Faktoren können die Kunst ausmachen.
Ergebnisberichte
Börsennotierte Unternehmen sind von der Securities and Exchange Commission verpflichtet, vierteljährlich viermal im Jahr Ergebnisse zu veröffentlichen. Dies sorgt zwar für ein hohes Maß an Transparenz, kann jedoch auch zu einer Häufung von Gerüchten führen, da zwischen den einzelnen Veröffentlichungen drei Monate liegen. Darüber hinaus wirken sich erhebliche Abweichungen von den Erwartungen oder drastisch überraschende Ankündigungen auch auf den Aktienkurs aus.
Als Wissenschaft basiert die Modellierung des Aktienkurses in hohem Maße auf den geschätzten Erwartungen und tatsächlichen Ergebnissen, die Investoren und Analysten für die Gewinne und Cashflows des Unternehmens sowohl jetzt als auch in Zukunft haben. Wenn ein Unternehmen einen Ergebnisbericht veröffentlicht, ist eine fundamentale Reaktion häufig die häufigste. Gute Gewinne, die die Erwartungen verfehlen, können daher zu einer Wertminderung führen. Wenn ein Unternehmen einen Gewinnbericht veröffentlicht, der die Erwartungen von Street nicht erfüllt, fällt der Aktienkurs normalerweise.
In Bezug auf das Einkommen können auch andere Situationen eintreten. Nehmen wir zum Beispiel an, Analysten erwarten, dass die XYZ Corp. einen Gewinn pro Aktie (EPS) von 0, 75 USD ausweist. Angenommen, das Unternehmen kündigt einen Gewinn je Aktie von 0, 80 USD an, der die Erwartungen um 6, 7% übertrifft. Die Anleger reagieren jedoch mit dem Verkauf von Aktien. Während die Nachrichten "gut" waren, erwarteten die Anleger vielleicht mehr. Wenn das Unternehmen in der Vergangenheit Schätzungen von 10% oder mehr übertroffen hat, kann dieser relativ kleine Schlag als Enttäuschung angesehen werden. Mit diesem Szenario können Anleger auch ihren Appetit auf die Aktie verringern, was zu einem niedrigeren Kurs-Gewinn-Verhältnis führt.
Vielleicht haben Sie auch schon von der Flüsternummer gehört. Dies kann sich auf die kollektiven Erwartungen einzelner Anleger beziehen, die auf ihren eigenen Analysen der Unternehmensgrundlagen und / oder der Einschätzungen zu einem Sektor oder einer Aktie beruhen und nicht wie die Erwartungen von Analysten veröffentlicht werden. Die Flüsternummern können erheblich von der Konsensprognose abweichen. Nehmen wir im obigen Beispiel an, die Flüsternummer für die XYZ Corp. betrug 0, 85 USD pro Aktie. Mit 0, 80 USD je Aktie blieb das Unternehmen hinter den Erwartungen der Anleger zurück, obwohl die Erwartungen der Analysten übertroffen wurden.
In der Regel geben Unternehmen mit jedem Ergebnisbericht auch eine Orientierungshilfe für die Zukunft. Die zukünftige Ausrichtung ist auch ein wichtiger Faktor für fundamentale Bewertungen. Die zukünftige Ausrichtung bietet Anlegern und Analysten Einblicke des Managements in das geplante künftige Wachstum sowie in alle neuen Entwicklungen, die sich auf die Fundamentaldaten auswirken könnten. Ein Unternehmen kann Ergebnisse veröffentlichen, die den Erwartungen des Marktes entsprechen oder diese übertreffen, jedoch auch Änderungen zukünftiger Schätzungen enthalten, die die Bewertung beeinträchtigen können. Alle Abwärtskorrekturen bei zukünftigen Umsätzen, Erträgen, Cashflows und mehr könnten zu Bedenken hinsichtlich des zukünftigen Werts der Aktie führen. Abwärtskorrekturen oder Entwicklungen, die die zukünftigen Werterwartungen senken, können ein wesentlicher Grund dafür sein, dass eine Aktie neben guten Nachrichten fallen könnte.
Angebot, Nachfrage und Handel
Die Efficient Market Hypothesis legt nahe, dass die Märkte auf der Grundlage ihrer Fundamentaldaten effizient bewertet werden. Unabhängig von den Fundamentaldaten einer Aktie kann es jedoch durchaus vorkommen, dass ein Unternehmen die Erwartungen der Analysten erfüllt oder sogar übertrifft, solide Leitlinien liefert und den Aktienkurs dennoch fallen lässt. In diesem Fall können Angebot, Nachfrage und Handelsfaktoren der Katalysator sein.
Gute oder schlechte Nachrichten über ein Unternehmen führen häufig zu kurzfristigen Kursänderungen und einer höheren kurzfristigen Volatilität.
Wie bereits erwähnt, kann die Bewertung von Aktien sowohl eine Wissenschaft als auch eine Kunst sein. Die Kunst, eine Aktie zu bewerten, wird oft von Handelsfaktoren beeinflusst. Die größten Aktien des Marktes haben eine Marktkapitalisierung von bis zu 1 Billion US-Dollar. Diese Aktien haben auch ein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen von 25 Millionen Aktien pro Tag oder mehr. Im Gegensatz dazu werden Aktien mit kleineren Titeln auch viele der gleichen Einflüsse wie Aktien mit großen Titeln haben, aber sie neigen eher zu größerer Volatilität bei Geschäften mit großen Titeln. Insgesamt wirken sich die Marktpräsenz und die täglichen Handelsaktivitäten einer Aktie an einem bestimmten Tag auch auf ihren Wert aus.
Eine weitere mögliche Erklärung für einen Ausverkauf nach guten Nachrichten kann mit Lärmhändlern zusammenhängen. Der Begriff Lärmhändler wird im Allgemeinen für nicht professionelle Anleger verwendet, kann aber auch technische Analysten umfassen. Noise Trader analysieren nicht die Grundlagen einer potenziellen Investition, sondern handeln basierend auf Nachrichten, technischen Analyseindikatoren oder Trends. Sie werden oft als impulsiv empfunden und können auf gute oder schlechte Nachrichten überreagieren. Wenn also die XYZ Corp. nach einem positiven Ergebnisbericht zu verkaufen beginnt, wie oben beschrieben, können Lärmhändler an Bord springen, was den Abwärtstrend verschärft.
Wirtschaftliche und sektorale Einflüsse
Schließlich können auch äußere Einflüsse eine große Rolle spielen. Diese Einflüsse lassen sich grob in Makro oder Mikro unterteilen. Makroökonomische Faktoren wie steigende Zinssätze oder eine Verschiebung des Marktes hin zu risikoärmeren Anlagen könnten dazu führen, dass Aktien trotz guter Nachrichten auf breiter Front fallen und speziell bei einer einzelnen Aktie zu Aktienverlusten führen. Brancheneinflüsse können ebenfalls wichtig sein. Innerhalb des mikroökonomischen Umfelds für einen bestimmten Sektor kann es trotz der Veröffentlichung guter Nachrichten über das Unternehmen zu gleichzeitigen Entwicklungen kommen, die das Wachstum einer bestimmten Aktie oder eines bestimmten Sektors beeinträchtigen. Darüber hinaus können positive Gewinne oder das Interesse an einem konkurrierenden Unternehmen innerhalb desselben Sektors die Gewinne einer Aktie bremsen, selbst wenn gute Nachrichten angekündigt werden.
Die Quintessenz
Es gibt viele mögliche Erklärungen für den Wertverlust einer Aktie, obwohl gute Nachrichten veröffentlicht werden. Oft können Anleger Aktienbewegungen sowohl auf der Grundlage der wissenschaftlichen als auch auf der Grundlage der Bewertungskunst erkennen. Daher kann es wichtig sein, alle möglichen Faktoren zu kennen und zu kennen, um mögliche Bewegungen oder Volatilitäten nach einer guten Nachricht abschätzen zu können.
Im Großen und Ganzen ist es jedoch eines der wichtigsten Dinge für einen Anleger, ruhig zu bleiben und sowohl den Zeitrahmen für Ihre Investition als auch den Grund zu berücksichtigen, warum Sie die Aktie überhaupt gekauft haben. Aktien können nach neuen Ankündigungen und insbesondere nach Ankündigungen, die überraschend gut oder schlecht sind, eine Menge kurzfristiger Volatilität verzeichnen. Wenn eine Aktie Teil Ihres langfristigen Portfolios ist, kann es wichtig sein, Ihre Anlagethese mit neuen Ankündigungen und Entwicklungen zu überarbeiten oder möglicherweise zu ändern. Wenn die Veröffentlichung einer guten Nachricht im Einklang mit Ihrer Anlagethese bleibt und ein Ausverkauf eintritt, könnte dies eine Kaufgelegenheit für Sie darstellen und die Chance bieten, Ihre Long-Position zu einem relativ niedrigen Preis aufzustocken, anstatt mit der Masse zu verkaufen.
