Es gibt eine Handvoll Aktien, die möglicherweise als Hauptnutznießer des anhaltenden Handelskonflikts zwischen den USA und China gelten. Dieser Krieg scheint bisher nur Verlierer hervorgebracht zu haben. Zu den potenziellen Gewinnern zählen die Telekommunikationsriesen Ciena Corp. (CIEN), Nokia Corp. (NOK), Ericsson ADR (ERIC) und Adtran (ADTN), deren Umsatz voraussichtlich steigen wird, wenn die US-Regierung das Verbot des chinesischen Technologieriesen Huawei beschließt Technologien aus dem Geschäft mit amerikanischen Unternehmen, per Barron's.
Die Ausgaben für globale Telekommunikation nehmen zu, da drahtlose Netzwerke auf 5G, Breitband auf 10G und Glasfasernetzwerke aufgerüstet werden. Das Entfernen von Huawei aus einem großen Teil des Marktes würde den westlichen Unternehmen Auftrieb verleihen, die oftmals teurere Konkurrenzprodukte herstellen. In der Zwischenzeit dürften drei Unternehmen, die große Geschäfte mit Huawei machen, Cremes bekommen, wodurch NeoPhotonics (NPTN), Lumentum Holdings (LITE) und II-VI (IIVI) einem Risiko ausgesetzt sind. Alle drei Huawei-Zulieferer haben bereits einen Kursverfall gesehen.
Huawei befindet sich in Privatbesitz und ist an keiner öffentlichen Börse notiert.
4 Unternehmen, die gewinnen, wenn Huawei verliert
· Nokia (CIEN)
· Ericsson (ERIC)
· Adtran (ADTN)
· Ciena (CIEN)
Am Montag gab das US-Justizministerium Vorwürfe gegen Huawei bekannt, darunter Vorwürfe, dass das chinesische Unternehmen gegen die US-Sanktionen gegen den Iran verstoßen habe, und stahl Geschäftsgeheimnisse von T-Mobile US (TMUS). Die USA beantragten außerdem offiziell die Auslieferung des Finanzvorstands von Huawei, Meng Wanzhou, aus Kanada.
Huawei-Glasfasernetzwerk-Lieferanten leiden
MKM Partners hält es für wahrscheinlich, dass der chinesische Gerätehersteller den Kauf von US-Bauteilen vollständig unterbunden hat. Dies ist eine schlechte Nachricht für die Zulieferer von Huawei auf dem Markt für optische Komponenten, die wichtige Komponenten für die Glasfasernetzinfrastruktur liefern. MKM-Geschäftsführer Michael Genovese schätzt, dass Huawei rund 15% des Gesamtumsatzes der Branche ausmacht.
Die Ankündigung des DOJ ist besonders schmerzhaft für Unternehmen wie NeoPhotonics aus San Jose, Kalifornien, das mehr als 40% des Umsatzes mit Huawei erzielt. Die in den USA ansässigen Zulieferer Lumentum und II-VI erwirtschaften beide mehr als 15% ihres Gesamtumsatzes mit dem in Shenzhen ansässigen Technologietitan.
Chinesische Hersteller von Telekommunikationsgeräten bestellen Berichten zufolge zusätzliches Inventar im Vorfeld eines Kaufverbots gemäß Barron's.
"Laut unseren Untersuchungen bauen Huawei, ZTE und FiberHome derzeit ein Inventar für optische Komponenten auf", schrieb Genovese in einem Bericht, der am Dienstagmorgen veröffentlicht wurde. "Während die kurzfristigen Ergebnisse für die Branche wahrscheinlich optimistisch sind, ist es unwahrscheinlich, dass Investoren viel Kredit geben, es sei denn, Huawei wird von den USA im Rahmen eines Handelsabkommens und / oder einer Beilegung des DOJ ausdrücklich nicht verboten."
Huawei-Konkurrenten konnten einen Umsatzsprung verzeichnen
Angesichts der Tatsache, dass Huawei einen erheblichen Anteil am globalen und US-amerikanischen Markt hat, würde seine Abwesenheit Marktanteile für Wettbewerber wie Adtran aus Huntsville, AL, freisetzen, deren Aktien diese Woche um fast 5% zulegten. Andere Unternehmen wie Nokia und Ciena, deren Aktien innerhalb von fünf Tagen um mehr als 5% gefallen sind, sowie Ericsson, dessen Aktien im selben Zeitraum unverändert gehandelt werden, werden das potenzielle Verbot voraussichtlich in die Höhe treiben.
Genovese geht davon aus, dass die nächsten Ausgaben für 5G-Technologie im kommenden Jahr den skandinavischen Telekommunikationsanbietern dabei helfen werden, gegenüber Huawei aufzusteigen.
"Wir gehen davon aus, dass Nokia und Ericsson auf Kosten von Huawei im Jahr 2019 Anteile in Südkorea und Japan und im Jahr 2020 einen bedeutenden Anteil in Europa gewinnen werden, wenn 5G auf dem gesamten Kontinent Fuß fasst", so der Analyst von MKM Partners.
Letztendlich könnte die Abschaltung von Huawei von US-Zulieferern den Fortschritt des Unternehmens in China bremsen, wo es Geräte für 5G-Netze liefert. Genovese geht davon aus, dass China 2019 beim Aufbau eines landesweiten 5G-Netzes hinter Südkorea und Japan zurückbleiben wird. Das Verbot könnte auch die europäischen 5G-Ziele um bis zu zwei Jahre verzögern, schrieb Genovese.
Vorausschauen
Das Risiko, dass Huawei vom US-Markt verbannt wird, könnte ein Faktor sein, der China zu einem Handelsabkommen mit Washington drängt. Doch selbst Huawei ist nicht offiziell verboten. Der Druck auf US-, europäische und andere Unternehmen, Huawei als Zulieferer aufzugeben oder zu reduzieren, belastet die Wettbewerber nach wie vor mit Neugeschäft, steigert ihre Gewinne und Aktienkurse.
