Eine sich verlangsamende Konjunktur und die steigende Volatilität drosseln die Erwartungen für das Unternehmenswachstum im Jahr 2019. Nach den von Goldman Sachs gemeldeten Konsensschätzungen dürfte der S & P 500 Index (SPX) nunmehr ein Umsatzwachstum von 6% und ein EPS-Wachstum von 7% im Jahr 2019 verzeichnen, eine kurze Liste von Titeln, deren Umsatz- und Ertragswachstum im Jahr 2019 voraussichtlich über 10% oder mehr liegen wird: Adobe Inc. (ADBE), Alphabet Inc. (togetL), PayPal Holdings Inc. (PYPL), Broadcom Inc. (AVGO), Mastercard Inc. (MA), Microsoft Corp. (MSFT) und Intuitive Surgical Inc. (ISRG) (siehe Tabelle unten). Während Gewinn- und Umsatzwachstum nur zwei Faktoren für die Outperformance einer Aktie sind, sind sie wichtige Treiber.
7 Aktien mit schnellem Wachstum im Jahr 2019
- Adobe, + 25% Umsatz, + 16% EPSAlphabet, + 19% Umsatz, + 11% EPSPayPal, + 17% Umsatz, + 20% EPSIntuitive Surgical, + 15% Umsatz, + 15% EPSBroadcom, + 15% Umsatz, +11 % EPSMastercard, + 13% Umsatz, + 17% EPSMicrosoft, + 12% Umsatz, + 14% EPS
Quelle: Goldman Sachs
Bedeutung für Investoren
Bei der Erstellung der Liste hat Goldman nur die 100 größten Aktien nach Marktkapitalisierung im S & P 500 betrachtet. Die prognostizierten Wachstumsraten für 2019 spiegeln die von FactSet Research Systems erstellten Konsensschätzungen wider. Insgesamt stellte Goldman fest, dass 22 der 100 Aktien 2019 voraussichtlich einen Umsatzanstieg von mindestens 10% verzeichnen werden, während 48 ein EPS-Wachstum von 10% oder mehr nach dem neuesten US Quarterly Chartbook von Goldman erwarten.
In einem anderen kürzlich erschienenen Bericht rät Goldman den Anlegern, nach Aktien zu suchen, die angesichts der sich verlangsamenden Konjunktur und der steigenden Risiken einen "Sicherheitsspielraum" bieten. In dieser Analyse senkte Goldman die Prognosen für die Konsensgewinne um 10%, um ein konservatives Szenario zu schaffen. Bei den oben aufgeführten sieben Titeln würde eine Reduzierung von Umsatz oder Ergebnis um 10% weiterhin ein positives Wachstum bewirken.
Laut Maria Ripps, einer Analystin von Canaccord Genuity, ist das Google-Mutterunternehmen Alphabet ein Unternehmen, das sowohl überlegenes Wachstum als auch starke Defensiveigenschaften bietet. Canaccord ist noch optimistischer als der Konsens, der eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 15% für das EPS bis 2022 prognostiziert, die durch Aktienrückkäufe und die Ausweitung der Gewinnmargen gestützt wird. Insbesondere, schreibt Ripps, gewinnt Google einen größeren Anteil der weltweiten Online-Werbung, die selbst ein wachsender Markt ist.
Ein weiteres Anlagethema von Goldman war es, angesichts steigender Zinsen Aktien mit starken Bilanzen zu empfehlen. Mastercard und Intuitive Surgical zählen zu jenen, die bei dieser Maßnahme ebenso wie bei Gewinn- und Umsatzwachstum eine hohe Punktzahl erzielen. Mastercard verzeichnet ein schnelleres Wachstum als sein größerer Konkurrent im Bereich Zahlungsabwicklung, Visa Inc. (V), unter anderem, weil stärker expandierende Märkte außerhalb der USA einen größeren Anteil seines Geschäfts ausmachen. Außerdem macht Mastercard eine weltliche Abkehr von der Verwendung von Bargeld und Schecks für Zahlungen. Intuitive Surgical, führend in der robotergestützten, minimalinvasiven Chirurgie, befindet sich ebenfalls in einem schnell wachsenden Sektor.
Vorausschauen
Angesichts des herausfordernden wirtschaftlichen Umfelds ist es möglich, dass einige oder alle dieser Titel 2019 zu schwerwiegenden Umsatz- oder Ertragsenttäuschungen führen und vom Markt bestraft werden. Eine wichtige Erkenntnis ist der Erfolg von 9%, den die Aktien des iPhone-Herstellers Apple Inc. (AAPL) erzielten, als das Unternehmen seine erste Verkaufswarnung seit Jahren herausgab, und die Umsatzprognose für das letzte Kalenderquartal 2018 drastisch senkte.
