Anleger sollten sich auf Unternehmen konzentrieren, die viel investieren, um ihre künftigen Wachstumsperspektiven zu verbessern. Dies geht aus Untersuchungen von Goldman Sachs Group Inc. (GS) hervor. Im Jahr 2017 übertraf der Korb mit 50 Titeln mit dem höchsten Verhältnis von F & E-Ausgaben und Wachstumsinvestitionen zum Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit den S & P 500-Index (SPX) um 200 Basispunkte, 24% bis 22%.
Mit Blick auf das Jahr 2018 stellt Goldman fest, dass die Unternehmen in diesem Korb ein höheres prognostiziertes Umsatz- und Gewinnwachstum aufweisen als der S & P 500 insgesamt. Dies könnte den Anlegern einen wichtigen Vorteil verschaffen, da Goldman prognostiziert, dass der S & P 500 im Jahr 2018 2.850 erreichen wird und damit nur 4, 8% über dem Eröffnungskurs am 5. Januar liegt.
Neun Aktien zu beobachten
Goldman geht auch davon aus, dass der Median der Aktie in diesem Korb den Median der S & P-500-Aktie um 500 Basispunkte (16% bis 11%) übertreffen wird, gemessen an der erwarteten Cash Return on Cash Invested (CROCI), die das EBITDA mit dem Gesamtwert von vergleicht Eigenkapital.
Unter den 50 Titeln in ihrem Korb mit hoher Wachstumsinvestitionsquote befinden sich diese neun mit ihren dreijährigen Wachstumsinvestitionsquoten (GIR), den tatsächlichen Renditen für 2017 und den CROCI-Prognosen für 2018:
- Netflix Inc. (NFLX): 398% GIR, 55% 2017 Rendite, 3% CROCIAmazon.com Inc. (AMZN): 99% GIR, 56% 2017 Rendite, 21% CROCICostco Wholesale Corp. (COST): 37% GIR, 22% 2017 Rendite, 15% CROCIBristol-Myers Squibb Co. (BMY): 202% GIR, 8% 2017 Rendite, 24% CROCIEli Lilly & Co. (LLY): 121% GIR, 18% 2017 Rendite, 19% CROCINvidia Corp (NVDA): 105% GIR, 82% 2017 Rendite, 67% CROCIQualcomm Inc. (QCOM): 73% GIR, 2% 2017 Rendite, nicht aussagekräftig CROCIMicron Technology Inc. (ME): 72% GIR, 88% 2017 Rendite, 27% CROCIAmerican Airlines Group Inc. (AAL): 77% GIR, 12% 2017 Rendite, nicht aussagekräftiger CROCI
Die Quelle für diese Daten war die Ausgabe des US Weekly Kickstart-Berichts von Goldman Sach vom 2. Januar. Ihr Warenkorb wird branchenneutral zusammengestellt. Der darin enthaltene Medianwert hat eine GIR von 91%, verglichen mit einem Median von 18% für den S & P 500 pro Goldman.
Imperativ für Investitionen
In einem früheren Bericht stellte Goldman fest, dass sein Korb mit hoher Wachstumsinvestitionsquote seit Beginn des Jahres 2016 eine deutliche Outperformance gegenüber Aktien aufweist, die den Aktionären die meisten Barmittel in Form von Dividenden und Aktienrückkäufen liefern. Sie erwarten, dass sich dieser Trend bis 2018 fortsetzt.
Angesichts der Tatsache, dass die von US-Unternehmen gehaltenen Vermögenswerte mittlerweile das höchste Durchschnittsalter seit mehr als fünf Jahrzehnten aufweisen, sieht Goldman eine besondere Dringlichkeit für eine Modernisierung und glaubt, dass Unternehmen davon profitieren werden. Sie stellten auch fest, dass ihre hohen Investitionen in Wachstumsaktien tendenziell ein niedrigeres mittleres KGV aufweisen als nichtfinanzielle S & P 500-Unternehmen insgesamt. Beachten Sie, dass Goldman die Komponenten seiner Körbe regelmäßig ändert. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: 9 Aktien, die eine Outperformance erzielen, indem Sie in Wachstum investieren: Goldman .)
