Was ist ein Basis Rate Swap?
Ein Basisswap (oder Basisswap) ist eine Art von Swap-Vereinbarung, bei der zwei Parteien variable Zinssätze tauschen, die auf unterschiedlichen Geldmarktreferenzsätzen basieren, um in der Regel das Zinsrisiko zu begrenzen, dem ein Unternehmen aufgrund unterschiedlicher Kredite ausgesetzt ist und Kreditzinsen.
Beispielsweise leiht ein Unternehmen Privatpersonen Geld zu einem variablen Zinssatz, der an den Londoner Interbank-Angebotssatz (LIBOR) gebunden ist, aber sie leihen Geld auf der Grundlage des Zinssatzes für die Schatzwechsel. Diese Differenz zwischen den Kredit- und Kreditzinsen (der Spread) führt zu einem Zinsrisiko. Durch den Abschluss eines Basisswaps, bei dem der T-Bill-Satz gegen den LIBOR-Satz ausgetauscht wird, wird dieses Zinsrisiko beseitigt.
Grundlegendes zum Basisratentausch
Basiszinsswaps sind eine Form von Floating für Floating Interest Rate Swaps. Diese Arten von Swaps ermöglichen den Austausch variabler Zinszahlungen, die auf zwei unterschiedlichen Zinssätzen basieren. Diese Art von Vertrag ermöglicht es einem Institut, einen variablen Zinssatz in einen anderen umzuwandeln, und wird im Allgemeinen für den Austausch von Liquidität verwendet.
Normalerweise werden die Cashflows aus Basiszinsswaps auf der Grundlage der Differenz zwischen den beiden Zinssätzen des Kontakts saldiert. Dies steht im Gegensatz zu typischen Währungsswaps, bei denen alle Zahlungsströme Zins- und Tilgungszahlungen enthalten.
Basisrisiko
Basiszinsswaps tragen zur Minderung des (Absicherungs-) Basisrisikos bei, das eine Art von Risiko darstellt, das mit einer unvollständigen Absicherung verbunden ist. Diese Art von Risiko entsteht, wenn ein Anleger oder ein Institut eine Position in einem Kontrakt oder Wertpapier hat, das mindestens einen Strom aus zahlbaren Zahlungsströmen und mindestens einen Strom aus empfangbaren Zahlungsströmen aufweist, wobei sich die Faktoren, die diese Zahlungsströme beeinflussen, voneinander unterscheiden und die Korrelation zwischen ihnen ist kleiner als eins.
Basiszinsswaps können dazu beitragen, die potenziellen Gewinne oder Verluste aus dem Basisrisiko zu reduzieren, und werden in der Regel zur Absicherung eingesetzt, da dies der Hauptzweck ist. Einige Unternehmen verwenden diese Kontrakte jedoch, um Richtungsangaben zu den Zinssätzen zu machen, z. B. die Richtung der auf dem LIBOR basierenden Spreads, Ansichten zur Qualität der Verbraucherkredite und sogar die Abweichung des effektiven Zinssatzes der Fed-Fonds vom Zielsatz der Fed-Fonds.
Realistische Beispiele für Basiszinsswaps
Während diese Art von Kontrakten zwischen zwei außerbörslichen Kontrahenten (OTC) angepasst und nicht börsengehandelt werden, umfassen vier der populäreren Basiszinsswaps:
- LIBOR / LIBORfed Funds Rate / LIBORprime Rate / LIBORprime Rate / Fed Funds Rate
Zahlungen für diese Art von Swaps werden ebenfalls angepasst, die Zahlungen erfolgen jedoch in der Regel vierteljährlich.
Bei einem LIBOR / LIBOR-Swap kann ein Kontrahent einen 3-Monats-LIBOR erhalten und einen 6-Monats-LIBOR zahlen, während der andere Kontrahent das Gegenteil tut das Gegenteil.
