Viele Aktieninvestoren sonnen sich in der robusten Rally des Marktes, und einige rechnen mit größeren Gewinnen. Aber der Milliardär Jeffrey Gundlach, der CEO von DoubleLine Capital, ist nicht beeindruckt. Er hört die Alarmglocken einer bevorstehenden Rezession, die er für 2019 prognostiziert. Um sich rechtzeitig darauf vorzubereiten, hat Gundlach, CEO von DoubleLine Capital, sein Portfolio mit einigen seiner Lieblingswahlen angepasst: Invesco Senior Loan, SPDR S & P Oil & Gas Exploration & Production, iShares MSCI Brazil, Tortoise MLP und Wisdom Tree Japan Hedged Equity. Ein wichtiges Warnsignal ist die Abflachung der Renditekurve. Da die 10-Jahres-Staatskasse nur 28 Basispunkte über der 2-Jahres-Staatskasse liegt, blinkt die Renditekurve „gelb“, sagte Gundlach zu Barron's: „Sie muss respektiert werden.“
| Fonds | Ticker |
| Invesco Senior Loan | BKLN |
| SPDR S & P Oil & Gas Exploration und Produktion | XOP |
| iShares MSCI Brazil | EWZ |
| Schildkröte MLP | NTG |
| WisdomTree Japan Hedged Equity | DXJ |
Da die Federal Reserve im Rahmen ihrer derzeitigen Geldpolitik das kurze Ende der Zinsstrukturkurve zugunsten einer stärkeren Straffung vorschiebt, warnt Gundlach auch davor, die Staatsverschuldung der USA in einem Umfeld steigender Zinsen zu erhöhen. Er nennt die steigenden Schuldenstände bei steigenden Zinsen einen „Todeswunsch“, der dazu führt, dass Schuldendienstzahlungen einem anhaltenden Aufwärtsdruck ausgesetzt sind.
Seien Sie konservativ
Mit seiner Ansicht, dass eine Rezession unmittelbar bevorsteht, empfiehlt Gundlach, konservativ zu sein. Anleger sollten darüber nachdenken, in risikoarme und relativ langlebige Anleihen wie den Invesco Senior Loan-Fonds zu investieren. Er mag auch Rohstoffe, die derzeit eine gute Kaufgelegenheit darstellen, nachdem sie kürzlich von Zollbedrohungen „erschreckt“ wurden. Zu den empfohlenen Rohstoffinvestitionen zählen der SPDR S & P Oil & Gas Exploration & Production und der iShares MSCI Brazil, da Brasilien eine wichtige Rolle als globaler Rohstofflieferant spielt.
Der Tortoise MLP-Fonds, der hauptsächlich in Aktien der Erdgasinfrastruktur investiert, ist ebenfalls ein empfohlenes Rohstoffinstrument. Obwohl der Fonds gefallen ist, hat er nach Angaben von Barron's seine Dividende in fünf Jahren mit einer aktuellen Rendite von 10, 7% nicht gekürzt.
Gundlach schätzt auch den WisdomTree Japan Hedged Equity Fund, der in den japanischen Aktienmarkt investiert und sich gleichzeitig gegen Schwankungen zwischen dem US-Dollar und dem Yen absichert. Japanische Aktien sollten Unterstützung von der Bank of Japan erhalten, deren Geldpolitik darauf abzielt, die Liquiditätsbedingungen aufrechtzuerhalten, im Gegensatz zu "der Fed und zunehmend der EZB", merkt er an.
Warnzeichen häufen sich an
Gundlach ist nicht der einzige, der das Warnsignal schwenkt, da es auch andere prominente Anleger gegeben hat, die einen deutlichen Rückgang der Aktienmärkte forderten: Im April forderte der Fondsmanager für Schwellenländer, Mark Mobius, einen Rückgang der Märkte um 30% (siehe auch: Contrarian Mark Mobius sieht einen Aktienrückgang von 30% ); Im Mai warnte der Hedgefonds-Manager Dan Niles vor einem Einbruch des S & P 500 um 50% (weitere Informationen: Warum der Aktienmarkt um 50% fallen könnte: Niles ). Im Juni prognostizierte David Stockman, ehemaliger Direktor des Office of Management und Budget unter Präsident Ronald Reagan, ebenfalls einen Rückgang des S & P 500 um 40% (siehe auch: 'Daredevil'-Aktienmarkt steht vor einem Rückgang von 40%: Stockman ).
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