Was ist das Brace Gatarek Musiela (BGM) Modell?
Das Brace Gatarek Musiela-Modell (BGM) ist ein nichtlineares Finanzmodell, das LIBOR-Sätze zur Bewertung von Zinsderivaten verwendet. Das Brace Gatarek Musiela (BGM) -Modell bewertet Wertpapiere anhand von marktgerechten Kursen. Es wird am häufigsten verwendet, wenn Swaptions und Caplets (ein Aufruf von LIBOR) auf dem LIBOR-Markt bewertet werden.
Das Brace Gatarek Musiela-Modell ist auch als LIBOR-Marktmodell bekannt.
Grundlegendes zum Brace Gatarek Musiela (BGM) -Modell
Im Gegensatz zum Hull-White-Modell, bei dem die momentane Short-Rate verwendet wird, oder zum Heath-Jarrow-Morton-Modell (HJM-Modell), bei dem die momentane Forward-Rate verwendet wird, werden beim Brace Gatarek Musiela-Modell (BGM-Modell) nur beobachtbare Forward-Raten verwendet LIBOR-Sätze. Das BGM-Modell stimmt auch mit dem Black-Modell überein, einer Variante des weit verbreiteten Black-Scholes-Derivatmodells.
Verwendung des BGM-Modells
Das BGM-Modell kann einen Preis für eine Investition bestimmen, wenn die Auszahlung in Terminkurse (Renditen) zerlegt werden kann, da Terminkurse für einen bestimmten Zeitrahmen gelten und mit anderen Terminkursen korrelieren. Anleger können anhand der verschiedenen Volatilitäten und Korrelationen Simulationen durchführen und anschließend den beizulegenden Zeitwert durch Abzinsung von Kupons ermitteln.
Der von der Londoner Interbank angebotene Zinssatz ist der Durchschnitt der Zinssätze, die von den führenden Banken in London geschätzt werden, wenn Kredite bei anderen Banken aufgenommen würden. Es wird normalerweise mit Libor oder LIBOR abgekürzt.
