Inhaltsverzeichnis
- Ausgabenquoten
- Bruttoaufwandsquote
- Nettokostenquote
- Freistellungen und Erstattungen
- Andere wichtige ETF-Faktoren
- Die Quintessenz
ETFs bündeln wie Investmentfonds Anlegergelder, damit ein professioneller Portfoliomanager diese Fonds in einem bestimmten Marktindex oder mit einer bestimmten Strategie anlegen kann. Diese Portfoliomanager müssen für ihre Dienste bezahlt werden, und andere Kosten, einschließlich Gemeinkosten, Marketing- und Handelsgebühren, müssen gedeckt werden. Alle diese Gebühren werden in der Aufwandsquote des Fonds gebündelt.
Die zentralen Thesen
- ETFs erfreuen sich zunehmender Beliebtheit, da sie die Diversifizierung und professionelle Verwaltung eines Investmentfonds ermöglichen, jedoch zu geringeren Kosten. Selbst bei geringen Kosten erheben ETFs Gebühren für Management, Gemeinkosten, Marketing und Handel (unter anderem), die in ihren Fonds gebündelt sind Aufwandsquote. Die Bruttoaufwandsquote ist der Gesamtprozentsatz des Fondsvermögens, der für die Führung des Fonds aufgewendet wird, während die Nettoaufwandsquote die Handelskosten sowie etwaige Erstattungen und Befreiungen umfasst.
Ausgabenquoten
Eine Kostenquote ist das, was jeder Anleger jährlich in einen Fonds einzahlt, um Folgendes abzudecken:
- Jährliche GebührVerwaltungsgebühren (Aufzeichnungen, Prospektversand, Kundendienst, Wartung der Website usw.) 12b-1 Gebühren (Marketing- und Vertriebskosten) Vermögensbasierte Kosten
Bei der Bewertung der Kosten für den Besitz eines ETF sehen Sie häufig zwei Zahlen: eine Brutto- und eine Nettokostenquote. Diese Zahlen sind beide wichtig, enthalten jedoch unterschiedliche Kosten und vermitteln unterschiedliche Informationen über die relative Kostenrelation des Fonds.
Vielen Anlegern fällt es schwer, den Unterschied zwischen Bruttoaufwandsquote und Nettoaufwandsquote zu verstehen. Hier ist, wie sie sich unterscheiden.
Bruttoaufwandsquote
Die Bruttokostenquote ist der Prozentsatz des Vermögens, der zur Verwaltung eines Fonds verwendet wird, bevor Verzichte und Erstattungen erfolgen. Daher ist die Bruttokostenquote das, was die Aktionäre ohne diese Verzichtserklärungen und Erstattungen gezahlt hätten . Die Bruttoaufwandsquote wirkt sich nur auf den Fonds aus, nicht auf die derzeitigen Anteilinhaber.
Wenn ein börsengehandelter Fonds eine Bruttoaufwandsquote von 2% und eine Nettoaufwandsquote von 1% aufweist, bedeutet dies, dass 1% des Fondsvermögens für den Erlass von Gebühren, die Erstattung von Kosten und für das Anbieten von Rabatten verwendet wird. Aber ist das nachhaltig? Das müssen Sie anhand Ihrer eigenen Forschung herausfinden. Das heißt, wenn Sie eine Bruttokostenquote von über 4% sehen, sollten Sie vorsichtig sein.
Nettokostenquote
Die Nettokostenquote (manchmal auch als Gesamtkostenquote bezeichnet) ergibt sich aus dem Aktienkurs nach Verzichten und Erstattungen. In einigen Fällen kann ein Fonds Vereinbarungen über den Erlass, die Rückerstattung oder die Einziehung eines Teils der Fondsgebühren getroffen haben. Dies ist häufig bei neuen Fonds der Fall. Eine Investmentgesellschaft und ihre Fondsmanager können vereinbaren, nach Auflegung eines neuen Fonds auf bestimmte Gebühren zu verzichten, um die Kostenquote für Anleger zu senken. Die Gesamtkostenquote stellt die Gebühren dar, die dem Fonds nach Erlass von Verzichten, Erstattungen und Rückzahlungen in Rechnung gestellt wurden. Diese Gebührenermäßigungen gelten in der Regel für einen bestimmten Zeitraum, nach dessen Ablauf dem Fonds möglicherweise die gesamten Kosten entstehen.
Anstelle dessen, was die Aktionäre gezahlt hätten, entspricht die Nettokostenquote einer tatsächlichen Zahlung als Prozentsatz des verwalteten Vermögens. Die nächste Kostenquote umfasst in der Regel auch Handelskosten wie Maklerprovisionen, Umtauschgebühren und Clearingkosten.
Grundlegendes zu Verzichtserklärungen und Erstattungen
Neuere und kleinere Fonds weisen in der Regel höhere Bruttokostenquoten auf, da ihre relative Laufzeit mehr kostet. Kleinere Fonds werden jedoch Verzichtserklärungen und Erstattungen verwenden, um neue Investoren anzuziehen. Stellen Sie es sich wie einen Einzelhändler vor, der eine Werbeaktion durchführt, um mehr Kunden in den Laden zu locken. Ein weiteres gutes Beispiel ist ein neuer Supermarkt, der in die Stadt kommt und mit niedrigeren Preisen versucht, einer bestehenden Marke Anteile zu stehlen. Nach einigen Wochen oder vielleicht zwei bis drei Monaten wird der Supermarkt die Preise erhöhen, um seine Margen zu verbessern. Wie beim Einzelhändler oder Supermarkt könnte diese Werbeperiode für einen ETF zu Ende gehen.
Wenn die Bruttokostenquote höher ist als die Nettokostenquote, können Sie als Investor darauf wetten, dass das verwaltete Vermögen ausreichend wächst, um diese Kosten auszugleichen. Wenn sich die Situation aufgrund schlechter Leistung nicht so entwickelt, werden Verzichtserklärungen aufgehoben. Je breiter die Spanne zwischen Bruttoaufwandsquote und Nettoaufwandsquote ist, desto wahrscheinlicher werden Verzichte beseitigt. Achten Sie auch auf das Enddatum der Verzichtserklärung, falls verfügbar. Einfacher ausgedrückt, wenn das Brutto höher als das Netto ist, erhöht sich die Wahrscheinlichkeit, dass sich die Kostenquote des Fonds in Zukunft erhöht.
Die gute Nachricht ist, dass die Verwaltung des Fonds kostengünstiger wird, wenn der Fonds sein verwaltetes Vermögen vergrößern kann, was die Kostenquote senkt. Als Anleger wäre dies von Vorteil, da höhere Kostenquoten Ihre Gewinne beeinträchtigen und Ihre Verluste verschlimmern.
Andere wichtige ETF-Faktoren
Wenn Sie über Kostenquoten lesen, ist es die Nettokostenquote, auf die Bezug genommen wird. Sie finden diese Informationen, indem Sie zu Yahoo Finanzen gehen, den ETF-Ticker eingeben und Profil auswählen. Scrollen Sie von dort nach unten zum Abschnitt Fondszusammenfassung. Darunter befindet sich eine Zusammenfassung der Fondsaktivitäten. Hier finden Sie die Nettokostenquote. Wenn diese Kostenquote über 0, 44% liegt, liegt sie über der durchschnittlichen Kostenquote im gesamten ETF-Universum. Dies bedeutet nicht, dass der ETF nicht in Betracht gezogen werden sollte, sondern dass Sie Ihre Hausaufgaben machen müssen. Bietet beispielsweise ein anderer ETF, der das Gleiche verfolgt, eine niedrigere Kostenquote? Darüber hinaus werden Sie im Bereich „Fondsbetrieb“ einen jährlichen Beteiligungsumsatz feststellen. Wenn dieser Prozentsatz hoch ist, bedeutet dies aktives Management und in der Regel eine hohe Kostenquote. Passive ETFs weisen in der Regel einen geringen Umsatz und eine geringe Kostenquote auf.
Ausgabenquoten sind wichtig, aber nicht die einzige Messgröße, nach der Sie bei der Auswahl eines ETF suchen müssen. Beachten Sie auch das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen. Wenn es mehr als 1 Million Aktien pro Tag sind, ist es liquide, sodass Sie problemlos kaufen und verkaufen können. Alles über 100.000 Aktien, die pro Tag gehandelt werden, kann in Ordnung sein, aber überprüfen Sie die Geld-Brief-Spanne, um sicherzustellen, dass es eng ist. Andernfalls können Sie mit versteckten Kosten getroffen werden. Um dies zu vermeiden, verwenden Sie Limit Orders im Gegensatz zu Market Orders.
Wenn Sie mit volatilen gehebelten und inversen ETFs handeln möchten, sollten Sie einen bestimmten Spielplan für den Kauf von Aktien und eine Ausstiegsstrategie in Betracht ziehen. Andernfalls können die tägliche Anpassung, die hohen Kostenquoten und die Provisionsgebühren zu erheblichen Einbußen führen.
Die Quintessenz
Als Anleger zahlen Sie nicht in die Bruttokostenquote eines ETF ein. Wenn Sie jedoch eine große Spanne zwischen Brutto und Netto feststellen, kann dies auf höhere Ausgaben hinweisen, da es wahrscheinlicher ist, dass Verzichtserklärungen und Erstattungen wegfallen. Beachten Sie auch andere mit ETFs verbundene Risiken, insbesondere für diejenigen, die aktiv verwaltet werden.
