Inhaltsverzeichnis
- Was ist CDX?
- CDX verstehen?
- Warum in einen CDX-Index investieren?
Was ist der Credit Default Swap Index (CDX)?
Der Credit Default Swap Index (CDX) - früher der Dow Jones CDX - ist ein Finanzinstrument, das sich aus Kreditpapieren zusammensetzt, die von nordamerikanischen Unternehmen oder Unternehmen aus Schwellenländern ausgegeben wurden.
Der Credit Default Swap Index (CDX) ist selbst ein handelbares Wertpapier - ein Kreditmarktderivat. Der CDX-Index fungiert jedoch auch als Shell oder Container, da er aus einer Sammlung anderer Kreditderivate besteht - Credit Default Swaps (CDS). Derzeit umfasst der CDX 125 Emittenten und gliedert sich in verschiedene Arten von Krediten: Investment Grade, High Yield, High Volatility, Crossover und Emerging Markets. Alle sechs Monate werden die dem CDX zugrunde liegenden Wertpapiere überprüft und gegebenenfalls durch neue Wertpapiere ersetzt. Dies trägt dazu bei, dass der Index auf dem neuesten Stand bleibt und nicht mit Anlagen überfrachtet wird, die nicht mehr existieren oder die sehr illiquide sind.
Grundlegendes zum Credit Default Swap Index (CDX)
Credit Default Swap-Indizes (CDX) verfolgen und messen die Gesamtrenditen für die verschiedenen Segmente des Rentenmarktes, so dass die Gesamtrendite mit Fonds verglichen werden kann, die in ähnliche Produkte investieren. Anleger können das Tracking des CDX-Index nutzen, um ihre eigenen Portfolios anhand dieser Benchmark zu überwachen und ihre Bestände entsprechend anzupassen. Der CDX trägt zur Risikoabsicherung bei, indem er Anleiheinvestoren vor Zahlungsausfällen schützt, und Händler verwenden CDX-Indizes, um über mögliche Änderungen der Kreditqualität der Emittenten zu spekulieren.
Warum in einen CDX-Index investieren?
Der CDX-Index ist vollständig standardisiert und wird an der Börse gehandelt, im Gegensatz zu einzelnen CDS, die außerbörslich gehandelt werden. Der CDX-Index verfügt daher über ein hohes Maß an Liquidität und Transparenz. CDX-Indizes können auch mit geringeren Spreads als CDS gehandelt werden. Anleger können daher ein Portfolio von Default Swaps oder Anleihen mit einem CDX günstiger absichern, als wenn sie viele einzelne CDS kaufen würden, um einen ähnlichen Effekt zu erzielen. Schließlich ist der CDX ein gut verwaltetes Tool, das zweimal im Jahr einer intensiven Branchenprüfung unterzogen wird. Das Vorhandensein von Instrumenten wie CDX-Indizes erleichtert sowohl institutionellen als auch einzelnen Anlegern den Handel mit komplizierten Anlageprodukten, die sie ansonsten möglicherweise nicht separat besitzen möchten.
Der CDX-Index entstand im Jahr 2001, einer schwierigen Zeit an den Finanzmärkten - vielleicht, um die Investition in komplexe Finanzprodukte mit hohem Risiko (potenziell hoher Rendite) etwas weniger kompliziert und ein wenig sicherer zu machen.
