Inhaltsverzeichnis
- Überblick
- Kreditspreads
- Debit Spreads
Credit Spread vs. Debit Spread: Ein Überblick
Beim Handel oder bei der Anlage in Optionen gibt es verschiedene Optionen-Spread-Strategien, die angewendet werden können. Ein Spread ist der Kauf und Verkauf verschiedener Optionen auf denselben Basiswert wie ein Paket.
Während wir Spreads auf verschiedene Arten klassifizieren können, besteht eine gemeinsame Dimension darin, zu fragen, ob es sich bei der Strategie um einen Credit Spread oder einen Debit Spread handelt. Kreditspreads oder Netto-Kreditspreads sind Spread-Strategien, die Netto- Prämieneinnahmen beinhalten, während Debit-Spreads Netto-Prämienzahlungen beinhalten.
Die zentralen Thesen
- Ein Optionsspread ist eine Strategie, die den gleichzeitigen Kauf und Verkauf von Optionen auf denselben Basiswert beinhaltet. Ein Credit Spread beinhaltet den Verkauf einer Option mit hoher Prämie, während eine Option mit niedriger Prämie in derselben Klasse oder mit demselben Wertpapier gekauft wird ein Kredit Ein Debit Spread beinhaltet den Kauf einer Option mit hohen Prämien, während eine Option mit niedrigen Prämien in der gleichen Klasse oder mit dem gleichen Wertpapier verkauft wird, was zu einer Belastung führt vom Konto des Händlers.
Kreditspreads
Ein Credit Spread beinhaltet den Verkauf oder das Schreiben einer Option mit hoher Prämie und gleichzeitig den Kauf einer Option mit niedrigerer Prämie. Die aus der schriftlichen Option erhaltene Prämie ist höher als die für die Long-Option gezahlte Prämie, was zu einer Prämie führt, die dem Konto des Händlers oder Anlegers bei Eröffnung der Position gutgeschrieben wird. Wenn Händler oder Anleger eine Credit-Spread-Strategie anwenden, ist der maximale Gewinn, den sie erzielen, die Nettoprämie. Der Credit Spread führt zu einem Gewinn, wenn sich die Spreads der Optionen verengen.
Zum Beispiel implementiert ein Händler eine Credit-Spread-Strategie, indem er eine März-Call-Option mit einem Ausübungspreis von 30 USD für 3 USD schreibt und gleichzeitig eine März-Call-Option zu 40 USD für 1 USD kauft. Da der übliche Multiplikator für eine Aktienoption 100 beträgt, beträgt die erhaltene Nettoprämie 200 USD für den Handel. Darüber hinaus wird der Trader profitieren, wenn sich die Spread-Strategie verengt.
Ein rückläufiger Trader erwartet, dass die Aktienkurse fallen und kauft daher Kaufoptionen (Long Call) zu einem bestimmten Ausübungspreis und verkauft (Short Call) die gleiche Anzahl von Kaufoptionen innerhalb derselben Klasse und mit dem gleichen Ausübungsdatum zu einem niedrigeren Ausübungspreis Preis. Im Gegensatz dazu erwarten zinsbullische Händler einen Anstieg der Aktienkurse und kaufen daher Call-Optionen zu einem bestimmten Ausübungspreis und verkaufen dieselbe Anzahl von Call-Optionen innerhalb derselben Klasse und mit demselben Ausübungszeitraum zu einem höheren Ausübungspreis.
Debit Spreads
Umgekehrt beinhaltet ein Debit Spread - der am häufigsten von Anfängern zu Optionsstrategien verwendet wird - den Kauf einer Option mit einer höheren Prämie und den gleichzeitigen Verkauf einer Option mit einer niedrigeren Prämie, wobei die für die lange Option des Spreads gezahlte Prämie höher ist als die erhaltene Prämie von der schriftlichen Option.
Im Gegensatz zu einem Credit Spread führt ein Debit Spread dazu, dass eine Prämie vom Konto des Händlers oder Anlegers abgebucht oder bezahlt wird, wenn die Position eröffnet wird. Debit Spreads werden hauptsächlich verwendet, um die mit dem Besitz von Long-Options-Positionen verbundenen Kosten auszugleichen.
Beispielsweise kauft ein Händler eine Mai-Put-Option mit einem Ausübungspreis von 20 USD für 5 USD und verkauft gleichzeitig eine Mai-Put-Option mit einem Ausübungspreis von 10 USD für 1 USD. Daher zahlte er 4 Dollar oder 400 Dollar für den Handel. Wenn der Trade kein Geld mehr hat, reduziert sich sein maximaler Verlust auf 400 USD, im Gegensatz zu 500 USD, wenn er nur die Put-Option gekauft hat.
