Was ist ein First Notice Day?
Ein First Notice Day (FND) ist der Tag, an dem ein Anleger, der einen Futures-Kontrakt gekauft hat, möglicherweise verpflichtet ist, die physische Lieferung der zugrunde liegenden Ware des Kontrakts anzunehmen. Der erste Kündigungstag variiert je nach Vertrag. es kommt auch auf austauschregeln an. Wenn der erste Werktag des Liefermonats Montag, der 1. Oktober, war, fiel der erste Kündigungstag in der Regel auf einen bis drei Werktage vor dem ersten Werktag. Dies kann also der Mittwoch, der 26. September, der Donnerstag, der 27. September oder der Freitag, der 26. September sein. 28. Die meisten Anleger schließen ihre Positionen vor dem ersten Kündigungstag, weil sie keine physischen Waren besitzen möchten. Laut Futures Magazine werden weniger als 1% der Futures-Kontrakte tatsächlich physisch ausgeliefert.
BREAKING DOWN Erster Kündigungstag
Neben dem ersten Kündigungstag (First Notice Day, FND) sind die beiden anderen Eckdaten eines Futures-Kontrakts der letzte Kündigungstag, der letzte Tag, an dem der Verkäufer dem Käufer Waren liefern kann, und der letzte Handelstag, der Tag, an dem Waren geliefert werden müssen für noch offene Futures-Kontrakte. Ein Hedger, der Produzent ist, kann Terminkontrakte verkaufen, um einen Preis für seine Produktion festzulegen. Umgekehrt kann ein Hedger, der ein Verbraucher ist, Terminkontrakte kaufen, um einen Preis für seinen Bedarf festzulegen.
Ein üblicher Weg, eine Futures-Position zu schließen und eine physische Lieferung zu vermeiden, ist die Durchführung eines Rollforwards, um die Laufzeit des Kontrakts zu verlängern. Brokerfirmen, die den Futures-Handel mit Margin-Konten zulassen, können von den Anlegern verlangen, dass sie ihre Margin-Konten nach dem ersten Kündigungstag erheblich aufstocken, um sicherzugehen, dass sie für eine gelieferte Ware bezahlen können.
Die gängige Meinung besagt, dass Best Practices für alle Trader zwei Handelstage vor dem FND veröffentlicht werden müssen. Auf diese Weise haben Händler, wenn es Out-Trades oder Fehler gibt, noch einen vollen Handelstag, um Probleme vor dem FND zu beheben. Trader, die noch lange bleiben wollen, können immer in den nächsten Monat rollen. Hervorzuheben ist, dass Terminkontrakte Risikomanagementinstrumente sind. Sie sind nicht als Beschaffungsverträge gedacht.
