Was ist eine Green-Field-Investition?
Eine Investition auf der grünen Wiese (auch "grüne Wiese") ist eine Art ausländischer Direktinvestitionen (ADI), bei der eine Muttergesellschaft eine Tochtergesellschaft in einem anderen Land gründet und ihre Geschäftstätigkeit von Grund auf aufbaut. Zu diesen Projekten kann neben dem Bau neuer Produktionsanlagen auch der Bau neuer Distributionszentren, Büros und Wohnräume gehören.
Greenfield-Investition
Die Grundlagen einer Green-Field-Investition
Der Begriff "Investition auf der grünen Wiese" hat seinen Namen von der Tatsache, dass das Unternehmen - in der Regel ein multinationales Unternehmen (MNC) - ein Unternehmen von Grund auf gründet, indem es eine grüne Wiese pflügt und vorbereitet. Bei diesen Projekten handelt es sich um ausländische Direktinvestitionen - einfach als Direktinvestitionen bezeichnet -, die dem Sponsoring-Unternehmen ein Höchstmaß an Kontrolle bieten.
Eine weitere Methode für ausländische Direktinvestitionen ist der Erwerb von ausländischen Unternehmen oder der Kauf einer Mehrheitsbeteiligung an einem ausländischen Unternehmen. Wenn ein Unternehmen jedoch den Erwerbsweg einschlägt, kann es mit Vorschriften oder Schwierigkeiten konfrontiert sein, die den Prozess behindern können.
Investitionen auf der grünen Wiese sind mit den gleichen hohen Risiken und Kosten verbunden, die mit dem Bau neuer Fabriken oder Produktionsanlagen verbunden sind.
Bei einem Green-Field-Projekt wird beispielsweise der Anlagenbau eines Unternehmens nach seinen Vorgaben ausgeführt, die Mitarbeiter werden nach Unternehmensstandards geschult und die Fertigungsprozesse können streng kontrolliert werden.
Diese Art der Beteiligung ist das Gegenteil von indirekten Anlagen wie dem Kauf ausländischer Wertpapiere. Unternehmen haben möglicherweise nur wenig oder gar keine Kontrolle über den Betrieb, die Qualitätskontrolle, den Verkauf und die Schulung, wenn sie indirekte Investitionen einsetzen.
Die Aufteilung der Distanz zwischen einem Greenfield-Projekt und einer indirekten Investition ist die Brownfield-Investition (auch "Brownfield" -Investition). Mit Brown-Field-Investments pachtet ein Unternehmen bestehende Anlagen und Grundstücke und passt sie an seine Bedürfnisse an. Renovierung und Anpassung führen normalerweise zu relativ geringeren Kosten und einer schnelleren Abwicklung als das Bauen von Grund auf.
Die zentralen Thesen
- Bei einer Investition auf der grünen Wiese schafft eine Muttergesellschaft von Grund auf eine neue Niederlassung im Ausland. Eine Investition auf der grünen Wiese bietet dem Sponsor die größtmögliche Kontrolle. Eine Investition auf der grünen Wiese ist mit größeren Risiken und einem höheren Risiko verbunden Engagement von Zeit und Kapital als andere Arten von ausländischen Direktinvestitionen.
Risiken und Vorteile von Green Field Investments
Entwicklungsländer tendieren dazu, potenzielle Unternehmen mit Angeboten zu Steuererleichterungen anzulocken, oder sie könnten Subventionen oder andere Anreize erhalten, um eine Investition auf der grünen Wiese zu schaffen. Während diese Zugeständnisse kurzfristig zu niedrigeren Körperschaftsteuereinnahmen für die ausländische Gemeinschaft führen können, können die wirtschaftlichen Vorteile und die Verbesserung des lokalen Humankapitals langfristig positive Renditen für das Gastland bringen.
Investitionen auf der grünen Wiese sind wie bei jedem Startup mit höheren Risiken und höheren Kosten für den Bau neuer Fabriken oder Produktionsanlagen verbunden. Zu den kleineren Risiken zählen Bauüberschreitungen, Genehmigungsprobleme, Schwierigkeiten beim Zugang zu Ressourcen und Probleme mit lokalen Arbeitskräften.
Unternehmen, die über Projekte auf der grünen Wiese nachdenken, investieren in der Regel viel Zeit und Geld in die Vorausforschung, um Machbarkeit und Wirtschaftlichkeit zu ermitteln.
Vorteile
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Steuererleichterungen, finanzielle Anreize
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Alles nach Vorgabe
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Vollständige Kontrolle über das Unternehmen
Nachteile
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Größerer Kapitalaufwand
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Komplexer zu planen
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Längerfristiges Engagement
Als langfristiges Engagement besteht eines der größten Risiken bei Investitionen auf der grünen Wiese in der Beziehung zum Gastland - insbesondere in einer politisch instabilen. Alle Umstände oder Ereignisse, die dazu führen, dass sich das Unternehmen jederzeit aus einem Projekt zurückziehen muss, können für das Unternehmen finanziell verheerend sein.
Beispiele aus der Praxis für Green Field Investment
Das US Bureau of Economic Analysis (BEA) verfolgt Green-Field-Investitionen, dh die Investition einer ausländischen Einheit, um entweder ein neues Geschäft in den USA aufzubauen oder ein bestehendes Geschäft in ausländischem Besitz auszubauen. Laut den von der BEA im Juli 2018 veröffentlichten Daten beliefen sich die Ausgaben für die grüne Wiese in den USA im Jahr 2017 auf insgesamt 259, 6 Mrd. USD. Außerdem wurden 4, 1 Mrd. USD für die Gründung neuer Unternehmen aufgewendet. Die Herstellungskosten machten 40% der Gesamtkosten aus. Lebensmittel und Informationen waren die beliebtesten Branchen.
Im April 2015 kündigte Toyota sein erstes Green-Field-Projekt in Mexiko seit drei Jahren an. Das neue Produktionswerk in Guanajuato kostete 1, 5 Milliarden US-Dollar. Die Fabrik soll im Dezember 2019 eröffnet werden, mit dem Endziel, 3.000 Mitarbeiter einzustellen und 300.000 Pick-ups pro Jahr zu produzieren - die anfängliche Kapazität und Belegschaft werden ein Drittel dieser Zahl sein. Zusammen mit dem Werk plant der Autohersteller den Bau oder die Verbesserung der Stadtentwicklung, um die Arbeiter in Toyota City unterzubringen.
In der Vergangenheit wurde Mexiko als attraktives Land für Investitionen auf der grünen Wiese angesehen, was zum großen Teil auf die niedrigen Arbeits- und Herstellungskosten sowie die Nähe zu den Märkten in den USA zurückzuführen ist.
