Leerverkäufe sind im Wesentlichen umgekehrte Kauf- oder Verkaufstransaktionen. Ein Investor, der Aktien verkaufen möchte, leiht sich diese bei einem Broker aus, der die Aktien aus dem Inventar im Namen der Person verkauft, die Leerverkäufe tätigt.
Sobald die Aktien verkauft sind, wird das Geld aus dem Verkauf auf dem Konto des Leerverkäufers gutgeschrieben. Tatsächlich hat der Broker die Aktien an den Leerverkäufer ausgeliehen. Schließlich muss der Leerverkauf abgeschlossen werden, indem der Verkäufer die gleiche Anzahl von Anteilen kauft, mit denen er das Darlehen von seinem Makler zurückzahlen kann. Diese Aktion wird als Bedecken bezeichnet. Die Aktien, die der Verkäufer zurückkauft, werden an den Broker zurückgegeben, wodurch die Transaktion abgeschlossen wird. Die ideale Situation für den Verkäufer ergibt sich, wenn der Aktienkurs fällt und er die Aktien zu einem niedrigeren Preis als dem Leerverkaufspreis zurückkaufen kann.
Die zentralen Thesen
- Bei Leerverkäufen leiht ein Investor Aktien aus, von denen er glaubt, dass sie bis zum bevorstehenden Verfallsdatum sinken. Der Investor verkauft dann die geliehenen Aktien an Käufer, die bereit sind, den aktuellen Preis zu zahlen. Der Investor wartet darauf, dass der Preis der geliehenen Aktien sinkt Wenn die Aktien jedoch nicht fallen und stattdessen steigen, muss der Anleger sie zu einem höheren Preis zurückkaufen, als sie gezahlt haben, und damit verlieren Geld.
Der Reiz des Leerverkaufs
Warum nutzen die Leute Leerverkäufe? Händler können es als Spekulation verwenden, eine riskante Handelsstrategie, bei der sowohl große Gewinne als auch große Verluste möglich sind. Einige Anleger nutzen es möglicherweise als Absicherung gegen den Verlust von Geld bei einer Wette auf dasselbe oder ein verwandtes Wertpapier. Bei der Absicherung wird ein gegenläufiges Risiko eingegangen, um den möglichen negativen Effekt einer Wette auf ein bestimmtes Wertpapier zu kompensieren.
Beispiel für Leerverkäufe
Betrachten Sie das folgende Beispiel, um den Leerverkaufsprozess zu veranschaulichen. Ein Verkäufer geht über einen Broker und bittet um den Verkauf von 10 Aktien einer Aktie, die derzeit einen Preis von 10 USD pro Aktie hat. Der Broker stimmt zu und dem Verkäufer werden die Einnahmen aus dem Verkauf in Höhe von 100 USD gutgeschrieben. Nehmen wir an, dass die Aktie kurzfristig auf 5 USD je Aktie fällt. Der Verkäufer verwendet 50 USD dieser 100 USD, um 10 Aktien zu kaufen, um den Broker zurückzuzahlen und die Transaktion abzuschließen.
Der verbleibende Gewinn des Verkäufers beträgt 50 USD. Wenn der Kurs der Aktien steigt und der Leerverkäufer gezwungen ist, sie zu einem höheren Preis als dem Leerverkaufspreis zu kaufen, erleidet der Verkäufer natürlich einen Verlust.
Leerverkäufe sind von Natur aus ein sehr riskantes Unterfangen mit dem Risiko, bei einem massiven Leerverkauf Geld zu verlieren, da der Preis eines Vermögenswerts auf unbestimmte Zeit steigen kann.
Die Kosten des Wartens
Wie lange ein Verkäufer die Leerverkäufe halten kann, bevor er sie zurückkauft, hängt vom Ablaufdatum ab. Es ist jedoch nicht kostenlos, lange Zeit an Aktien festzuhalten, während darauf gewartet wird, dass sich die Sicherheit erhöht.
Der Verkäufer muss die vom Makler berechneten Zinsen für das für Leerverkäufe erforderliche Margin-Konto berücksichtigen. Der Verkäufer muss auch die Auswirkung des Geldes berücksichtigen, das im Leerverkauf gebunden ist und somit nicht für andere Transaktionen verfügbar ist.
