Was ist eine Income Deposit Security (IDS)?
Ein Income Deposit Security (IDS) ist ein hybrides Anlageinstrument, das Stammaktien und hochverzinsliche Schuldverschreibungen des Emittenten kombiniert, um dem Inhaber des Wertpapiers regelmäßige Einkommenszahlungen zu ermöglichen. Der Inhaber der Einlagensicherung erhält Dividenden aus der Stammaktie und festverzinsliche Zahlungen aus dem Schuldinstrument im IDS.
Auch als "verbesserte Einkommenssicherheit" bekannt.
Grundlegendes zur Einlagensicherung (Income Deposit Security, IDS)
Income Deposit Securities werden als verpackte Einheit an den Börsen gehandelt, und die beiden Komponenten können später getrennt und einzeln gehandelt werden. Der Cashflow an die Anleger setzt sich aus Dividenden aus der Stammaktie und Zinszahlungen aus der Anleihe zusammen. Ein weiteres attraktives Merkmal für den Anleger ist das Kapitalwertsteigerungspotenzial der im IDS gehaltenen Aktien. Die Unternehmen, die diese Form der Sicherheit ausstellen, sind in der Regel sehr stabile und ausgereifte Unternehmen, da sie in der Lage sein müssen, Zinszahlungen aus freien Cashflows zu leisten. Da es sich bei der hochverzinslichen Anleihekomponente um ein nachrangiges Wertpapier handelt, zahlt der Emittent einen höheren Kupon als bei einer nicht nachrangigen Schuldverschreibung. Ein Hauptmotiv für Unternehmen, Einlagensicherheiten auszugeben, ist die Schaffung eines Steuerschutzes durch den Abzug der Zinszahlungen vom Betriebsergebnis.
IDS: Ein seltenes Tier
Die Einlagensicherung, eine Produktinnovation von Bay Street, war Anfang der 2000er Jahre bei ihrer Einführung vielversprechend. Einige Unternehmen gaben die Wertpapiere bei ihrer erstmaligen Einführung aus, konnten sich jedoch nicht am Markt behaupten. Es gibt heute relativ wenige dieser Wertpapiere auf dem Markt. Ein Beispiel für ein früheres IDS ist ein von B & G Foods, Inc. ausgegebenes, das einen Anteil der Stammaktien der Klasse A mit einer vorrangigen nachrangigen Schuldverschreibung von 12% für das Jahr 2016 verpackt hat. Das IDS zahlte eine vierteljährliche Bardividende von 0, 2120 USD je Aktie zusammen mit einer Verzinsung Zahlung von 0, 2145 USD pro 7, 15 USD Nennbetrag der Schuldverschreibungen. Die Royal Bank of Canada übernahm die Sicherheit.
