Zu den wichtigsten Finanzkennzahlen, die Investoren und Marktanalysten speziell für die Bewertung von Unternehmen der Privatkundenbranche heranziehen, gehören die Nettozinsspanne, das Verhältnis von Krediten zu Vermögenswerten und die Eigenkapitalrendite (ROA). Die Analyse von Banken und Bankaktien war schon immer eine besondere Herausforderung, da Banken so grundlegend anders operieren und Gewinne erzielen als die meisten anderen Unternehmen. Während andere Branchen Produkte zum Verkauf herstellen oder herstellen, ist das Hauptprodukt, das eine Bank verkauft, Geld.
Die Abschlüsse von Banken sind in der Regel viel komplizierter als die von Unternehmen, die in praktisch jeder anderen Art von Geschäft tätig sind. Anleger, die Bankaktien in Betracht ziehen, betrachten zwar traditionelle Kennzahlen zur Aktienbewertung wie das Kurs-Buch-Verhältnis (P / B) oder das Kurs-Gewinn-Verhältnis (P / E), untersuchen jedoch auch branchenspezifische Kennzahlen, um die Investition genauer zu bewerten Potenzial einzelner Banken.
Die zentralen Thesen
- Die Analyse von Banken und Bankaktien ist besonders herausfordernd, da sie anders operieren und Gewinne erzielen als die meisten anderen Unternehmen. Die Nettozinsspanne ist ein wichtiger Indikator für die Bewertung von Banken, da sie den Nettogewinn einer Bank aus verzinslichen Vermögenswerten wie z Kredite oder Wertpapiere des Anlagevermögens. Banken mit einem höheren Verhältnis von Krediten zu Vermögenswerten erzielen einen größeren Teil ihrer Erträge aus Krediten und Anlagen. Banken mit einem niedrigeren Verhältnis von Krediten zu Vermögenswerten erzielen einen relativ größeren Teil ihrer Gesamteinnahmen aus stärker diversifizierten Krediten. Nicht verzinsliche Quellen wie Vermögensverwaltung oder Handel. Die Kapitalrendite ist eine wichtige Rentabilitätskennzahl, die den Gewinn pro Dollar angibt, den ein Unternehmen mit seinem Vermögen erzielt.
Die Privatkundenbranche
Die Privatkundenbranche umfasst diejenigen Banken, die den einzelnen Verbrauchern direkte Dienstleistungen wie Girokonten, Sparkonten und Anlagekonten sowie Kreditdienstleistungen anbieten. Tatsächlich sind die meisten Retailbanken jedoch Geschäftsbanken, die sowohl Firmenkunden als auch Privatpersonen bedienen. Privat- und Geschäftsbanken sind in der Regel getrennt von Investmentbanken tätig, obwohl die Aufhebung des Glass-Steagall-Gesetzes es den Banken rechtlich erlaubt, sowohl kommerzielle Bankdienstleistungen als auch Investmentbankdienstleistungen anzubieten. Die Privatkundenbranche erzielt wie die Bankenbranche insgesamt Einnahmen aus ihren Krediten und Dienstleistungen.
In den Vereinigten Staaten ist die Privatkundenbranche in die wichtigsten Geldinstitute unterteilt, wobei die vier größten Banken Wells Fargo, JP Morgan Chase, Citigroup und Bank of America sind. Hinzu kommen regionale Banken und Sparkassen. Bei der Analyse von Privatkundenbanken berücksichtigen Anleger Rentabilitätskennzahlen, die Leistungsbewertungen liefern, die für die Bankenbranche am besten geeignet sind.
Nettozinsspanne
Die Nettozinsspanne ist ein besonders wichtiger Indikator für die Bewertung von Banken, da sie den Nettogewinn einer Bank aus verzinslichen Vermögenswerten wie Darlehen oder Wertpapieren ausweist. Da die Zinsen für solche Vermögenswerte eine Haupteinnahmequelle für eine Bank darstellen, ist diese Kennzahl ein guter Indikator für die Gesamtrentabilität einer Bank, und höhere Margen weisen im Allgemeinen auf eine profitablere Bank hin. Eine Reihe von Faktoren kann die Nettozinsspanne erheblich beeinflussen, einschließlich der von der Bank berechneten Zinssätze und der Quelle der Vermögenswerte der Bank. Die Nettozinsspanne berechnet sich aus der Summe von Zinsen und Kapitalrenditen abzüglich der damit verbundenen Kosten. Dieser Betrag wird dann durch die durchschnittliche Summe der verdienten Vermögenswerte dividiert.
Das Loan-to-Assets-Verhältnis
Das Loan-to-Assets-Verhältnis ist eine weitere branchenspezifische Kennzahl, mit deren Hilfe Anleger eine vollständige Analyse der Geschäftstätigkeit einer Bank erhalten können. Banken mit einem relativ höheren Verhältnis von Krediten zu Vermögenswerten erzielen einen größeren Teil ihrer Einnahmen aus Krediten und Anlagen, während Banken mit einem niedrigeren Verhältnis von Krediten zu Vermögenswerten einen relativ größeren Teil ihrer Gesamteinnahmen aus stärker diversifizierten, nicht verzinslichen Finanzinstrumenten erzielen. Einnahmequellen wie Vermögensverwaltung oder Handel. Banken mit einem niedrigeren Verhältnis von Krediten zu Vermögenswerten schneiden möglicherweise besser ab, wenn die Zinssätze niedrig sind oder die Kredite knapp sind. Sie könnten auch in Zeiten wirtschaftlicher Abschwünge besser abschneiden.
Die Return-on-Assets-Ratio
Die Return-on-Assets-Ratio (ROA) wird häufig für Banken angewendet, da eine genaue Cashflow-Analyse schwieriger zu erstellen ist. Die Kennzahl wird als wichtige Rentabilitätskennzahl betrachtet und gibt den Gewinn pro Dollar an, den ein Unternehmen mit seinen Vermögenswerten erzielt. Da das Bankvermögen zum größten Teil aus Geld und Bankkrediten besteht, ist die Rendite pro Dollar eine wichtige Messgröße für das Bankmanagement. Die ROA-Quote ist das Ergebnis nach Steuern eines Unternehmens geteilt durch die Bilanzsumme. Ein wichtiger Punkt ist, dass Banken einen hohen Verschuldungsgrad haben. Selbst ein relativ niedriger ROA von 1 bis 2% kann erhebliche Einnahmen und Gewinne für eine Bank bedeuten.
