Was ist eine Limit-On-Close-Order (LOC)?
Eine Limit-On-Close-Order (LOC-Order) ist eine Limit-Order, die zur Ausführung am Marktschluss bestimmt ist. Limit Orders steuern den Preis, der für ein Wertpapier gezahlt wird, oder zu welchem Preis ein Wertpapier verkauft wird. Der zusätzliche Parameter "On Close" bedeutet, dass der Auftrag nur ausgeführt wird, wenn der Schlusskurs innerhalb des Preislimits des Auftrags liegt.
Grundlegendes zur Limit-On-Close (LOC) -Ordnung
Eine Limit-On-Close-Order ist eine Limit-Order, deren Ausführung auf dem Schlusskurs des Marktes basiert.
Limit Orders bieten Anlegern die Möglichkeit, einen Preis für den Kauf und Verkauf von Wertpapieren festzulegen. Dies ist gegenüber einer Marktorder von Vorteil, da der Anleger den genauen Preis, den er für den Kauf eines Wertpapiers zahlt, und den Gewinn, den er durch den Verkauf eines Wertpapiers erzielt, kontrollieren kann. Auf der anderen Seite garantiert eine Limit-Order nicht die Ausführung, da der Preis den Limit-Order-Preis erfüllen oder über diesem liegen muss. Eine Market Order hat schlechtere Parameter, wird aber ausgeführt.
Eine Limit Order kann entweder Aktien kaufen oder verkaufen. Eine Limit-Kauforder bedeutet, dass die Order nur zum Limit-Preis oder darunter ausgeführt wird. Wenn eine Aktie zum Beispiel bei 50 USD handelt, ein Händler jedoch bei 49 USD kaufen möchte, kann er einen Limitkauf bei 49 USD platzieren. Die Bestellung wird nur ausgeführt, wenn der Preis auf 49 USD oder weniger fällt. Aufträge können je nach Börsenbedingungen und Marktliquidität teilweise oder vollständig ausgeführt werden.
Eine Limit-Sell-Order (oder Leerverkaufsorder) bedeutet, dass die Order nur zu einem bestimmten höheren Preis ausgeführt wird. Wenn der Preis das Limit des Verkaufsauftragspreises erreicht, wird der Auftrag ausgeführt.
In vielen Fällen wird eine Limit Order als Good-to-Cancelled-Order (AGB) ausgelöst. LOC-Bestellungen können keine AGB sein. Sie haben eine begrenzte Lebensdauer und verfallen oder werden am Tag ihrer Platzierung hingerichtet.
Bestellbedingungen und -verfahren für Limit-On-Close-Bestellungen (LOC)
Mit einer Limit-On-Close-Order kontrolliert ein Anleger den Preis, zu dem er ein Wertpapier kauft oder verkauft. Eine LOC-Order ist eine Limit-Order, die zum Schlusskurs des Marktes ausgeführt wird. Ein Anleger kann sich für diese Art von Order entscheiden, weil er eine Strategie hat, nach der er beispielsweise am Ende des Tages eine Position eingehen muss. Sie könnten ein LOC auch zum Verlassen von Trades verwenden, aber da es sich um eine Limit-Order handelt, kann nicht garantiert werden, dass die Order gefüllt wird, was bedeutet, dass die Position offen bleiben kann, nachdem der Markt geschlossen wurde.
Ein LOC-Auftrag muss zu einem bestimmten Zeitpunkt eingereicht werden, z. B. um 15:50 Uhr an der NYSE oder um 15:58 Uhr EST an der NASDAQ. LOC-Orders werden am selben Handelstag übermittelt und ausgeführt. Sie werden nicht weiter übertragen, wenn sie nicht ausgeführt werden.
Eine LOC-Order wird nur ausgeführt, wenn der Schlusskurs dem Limit-Order-Preis oder besser entspricht. Teilaufträge können je nach Makler- und Umtauschauftragserlaubnis ausgeführt werden oder nicht.
Beispiel einer an der New Yorker Börse platzierten Limit-On-Close-Order (LOC)
Angenommen, ein Trader möchte eine an der NYSE notierte Aktie wie die Bank of America Corporation (BAC) zum heutigen Handelsschluss kaufen, möchte jedoch nur bis zu einem bestimmten Preis und nicht höher zahlen.
Sie können einen LOC-Auftrag vor 15:50 EST eingeben. Wenn sie danach versuchen, eine Bestellung einzugeben, weist der Umtausch diese Bestellungsart zurück. Sie können immer noch manuell in der Nähe des Handelsschlusses kaufen, wenn sie eine traditionelle Limit Order oder Market Order verwenden möchten.
Die Aktie wird um 15:45 Uhr bei 25, 25 USD gehandelt. Der Händler entscheidet, dass er bereit ist, bis zu 25, 40 USD zu kaufen. Sie erteilen einen LOC-Kaufauftrag über 100 Aktien im Wert von 25, 40 USD. Um 3:50 ist die Bestellung gesperrt und kann nicht storniert werden.
Wenn der Schlusskurs um 16:00 Uhr weniger als 25, 40 USD beträgt, wird der Auftrag ausgeführt und der Händler erhält seine 100 Aktien.
Wenn der Schlusskurs über 25, 40 USD liegt, hat der Aktienkurs das Limit überschritten, sodass der LOC-Auftrag nicht ausgeführt wird und der Händler keine Aktien erhält.
Da die Order in 10 Minuten vor Bekanntwerden des Schlusskurses gesperrt ist, kann es sein, dass der Händler einen viel besseren Preis als den aktuellen Preis von 25, 25 USD erzielt, beispielsweise 25 USD oder sogar 24, 75 USD, aber nur bis zu 25, 40 USD oder was auch immer zahlt begrenzen sie gesetzt.
Das von ihnen festgelegte Limit könnte auch unter dem aktuellen Preis von 25, 25 USD liegen. Zum Beispiel könnten sie es bei 25 $ platzieren. Es wird nur gefüllt, wenn der Schlusskurs 25 USD oder weniger beträgt.
