Was ist eine eingeschränkte Konvertibilität?
Eingeschränkte Konvertierbarkeit bezieht sich auf eine Situation, in der staatliche Vorschriften die kostenlose Umrechnung der Landeswährung in eine ausländische Währung verhindern. Da die Regierung Währungstransaktionen nur innerhalb ihrer Grenzen regulieren kann, können Ausländer weiterhin mit der Währung handeln. Nur Gebietsansässige können eine Währung mit eingeschränkter Konvertierbarkeit nicht konvertieren.
BREAKING DOWN Eingeschränkte Konvertierbarkeit
Eine eingeschränkte Konvertierbarkeit kann sowohl den Handel als auch ausländische Direktinvestitionen abkühlen. Länder, die auf dem Weg zu einer offeneren Wirtschaft sind, müssen jedoch möglicherweise schrittweise und nicht alle gleichzeitig Währungsbeschränkungen einführen. Dies war in der Entwicklung der Länder der Fall, die früher Volkswirtschaften zentral geplant hatten, da die Öffnung der Inlandsmärkte den Inlandsmarkt dem ausländischen Wettbewerb aussetzen würde.
Geldpolitik und eingeschränkte Konvertibilität
Die Konvertierbarkeit wurde zum ersten Mal zu einem wichtigen Thema in der Geldpolitik, als Banknoten anfingen, das in der Geldmenge enthaltene Warengeld zu ersetzen. Unter den Gold- und Silberstandards waren Banknoten zum Nennwert gegen Münzen einlösbar, obwohl oft versagende Banken und Regierungen ihre Reserven überstrapazierten.
Im Gegensatz dazu ist eine konvertierbare Währung ein liquides Instrument im Vergleich zu Währungen, die von einer Zentralbank oder einer anderen Regulierungsbehörde streng kontrolliert werden und deren Konvertierbarkeit eingeschränkt ist.
In Entwicklungsländern oder Ländern mit autoritäreren Regierungen besteht eine höhere Wahrscheinlichkeit, dass der Währungsumtausch Beschränkungen unterliegt. Währungen aus diesen Ländern sind in der Regel mit höheren Inflationsraten weniger stabil und illiquider, was zu ihrer eingeschränkten Konvertierbarkeit beiträgt.
Die Konvertierbarkeit ist ein wichtiger Faktor im internationalen Handel, da Unternehmen mit Vertrauen und transparenten Preisen grenzüberschreitende Geschäfte tätigen können. Eine konvertierbare Währung ist zudem liquider, was die Volatilität verringert und eine geringere Volatilität ein geringeres Risiko bedeutet. Da der Welthandel weiter zunimmt, wird die Konvertierbarkeit von Währungen immer wichtiger. Währungen mit begrenzter Konvertierbarkeit sind von Natur aus von Nachteil, da Transaktionen nicht so reibungslos ablaufen und ein Effekt der begrenzten Konvertierbarkeit in Währungen ein langsames Wirtschaftswachstum ist.
Die konvertierbarste Währung der Welt ist der US-Dollar. Es ist die meistgehandelte Währung der Welt. Zentralbanken halten den US-Dollar als Hauptreserve, und eine Reihe von Anlageklassen lauten auf US-Dollar, was bedeutet, dass Zahlungen und Abrechnungen in US-Dollar erfolgen. Währungen wie der südkoreanische Won und der chinesische Yuan gelten als konvertibel, sind jedoch weniger geeignet, da die Regierung Kapitalkontrollen einführt, die den Betrag begrenzen, der das Land verlassen oder betreten kann. Einige sozialistische Länder wie Kuba und Nordkorea geben sogar nicht konvertierbare Währungen aus.
