Was ist ein Market-With-Protection-Auftrag?
Eine Market-with-Protection-Order ist eine semi-spezialisierte Art von Market-Order, die storniert und als Limit-Order erneut übermittelt wird, wenn sich der Preis eines Vermögenswerts dramatisch ändert, nachdem der Anleger eine Order aufgegeben hat. Das Limit der Limit Order wird zum oder um den aktuellen Marktpreis platziert, wie von einem Broker festgelegt.
Diese Art von Order fügt eine Schutzmaßnahme hinzu, mit der ein Anleger sicherstellen kann, dass seine Market Order nicht zu einem Preis ausgeführt wird, der zum Zeitpunkt der Order zu weit vom Marktpreis entfernt ist.
So funktioniert ein Market-With-Protection-Auftrag
Auf der grundlegendsten Ebene: Market-with-Protection-Aufträge tragen dazu bei, dass Market-Orders nicht zu schlechten Preisen ausgeführt werden, da der Preis in einem illiquiden oder volatilen Markt abrutscht. Technisch gesehen handelt es sich hierbei um ein wesentliches Problem mit einem Umsetzungsdefizit: die Differenz zwischen der Geldrendite für ein fiktives oder ein Papierportfolio, bei dem Positionen zum aktuellen Kurs festgelegt werden, wenn eine Handelsentscheidung getroffen wird, und der tatsächlichen Portfoliorendite.
Kurz gesagt, ein Portfolio liefert nicht immer die erwartete Leistung. Ein gewisser Schlupf ist normal. Während die meisten Anleger die expliziten Kosten für die Ausführung eines Portfolios verstehen, insbesondere Provisionen, Steuern und Gebühren.
Weitaus weniger erkennbare, aber ebenso verheerende implizite Kosten entstehen durch Verzögerungskosten (allgemeiner als Ausrutscher bezeichnet) und Kosten für verpasste Handelsmöglichkeiten. Verzögerungskosten entstehen durch die Verzögerung zwischen dem Zeitpunkt, zu dem eine Entscheidung zum Handel getroffen wird, und dem Zeitpunkt, zu dem ein Auftrag tatsächlich ausgeführt wird. Die zeitliche Verzögerung bedeutet häufig, dass sich der Preis eines Wertpapiers während seiner Laufzeit verändert hat.
Die Kosten für versäumte Handelsmöglichkeiten (häufig als nicht realisierter Gewinn / Verlust bezeichnet) spiegeln die Preisdifferenz zum Zeitpunkt der Stornierung eines Handels und den ursprünglichen Referenzpreis auf der Grundlage des Auftragsvolumens wider, das ausgeführt wurde. Oder in einfacheren Worten: der nicht realisierte Gewinn / Verlust, der aus dem Versäumnis resultiert, einen Trade zeitnah auszuführen.
Beispiel für eine Market-With-Protection-Order
Angenommen, Sie erteilen einen Market-with-Protection-Auftrag, um 1.000 Aktien zum aktuellen Marktpreis von 45 USD zu verkaufen. Wenn die Hälfte der Bestellung zu diesem Preis ausgeführt wird, der Preis der Anteile jedoch rasch auf 35 USD fällt, wird die ursprüngliche Marktbestellung storniert und für die verbleibenden Anteile wird eine Limitbestellung zu 40 USD erteilt.
Wenn der Preis wieder auf 40 USD steigt, wird der Rest der Aktien mit einem Verkaufsauftrag gefüllt. Wenn der Auftrag nicht abgesichert wäre, wären die Aktien möglicherweise zu 35 USD verkauft worden, was erheblich unter dem vom Anleger ursprünglich gewünschten Marktpreis von 45 USD liegt.
