Die Dow-Komponente McDonald's Corporation (MCD) verlor am Mittwoch an Boden und verpasste die von der Fed angeheizte Rallye, nachdem sie die Gewinnschätzungen für das vierte Quartal übertroffen hatte. Der Fast-Food-Riese erfüllte auch die vierteljährlichen Umsatzerwartungen, aber ein Rückgang der Umsatzerlöse um 3, 3% im Vergleich zum Vorjahr hielt potenzielle Aktionäre am Rande des Marktes. Er war besorgt, dass McDonald's den letzten Cent aus einer mehrjährigen Umstrukturierung herausgepresst hat, die höhere Gewinne untermauerte.
Die Aktie übertraf im Jahr 2018 die breiten Benchmarks und erzielte eine jährliche Rendite von 3%. Innerhalb von zwei Punkten nach dem Allzeithoch im November in der vergangenen Woche gab es eine Umkehr. Die Gewinnnachrichten lösten viel Rauch, aber wenig Feuer aus und schnitzten eine Reichweite von neun Punkten vor einem 40-Cent-Verlust bei der Schlussglocke. Ein überdurchschnittliches Volumen trug jedoch zu einem rückläufigen Muster bei, bei dem der Indikator für die Akkumulationsverteilung auf das Dezember-Tief gesunken ist und die gesamte Kaufkraft von 2019 aufgegeben wurde.
Bedenklicher ist, dass die langfristigen relativen Stärkewerte im Januar auf die Verkaufsseite fielen und voraussagten, dass die Aktie trotz der Nähe zu neuen Höchstständen nicht ausbrechen wird. Derzeit bedeutet dies, das Mittwochstief bei 178, 67 USD zu beobachten, da eine Verletzung auch die seit dem 7. Januar bestehende Unterstützung für den 50-Tage-Exponential Moving Average (EMA) sprengen und die Wahrscheinlichkeit für einen Test auf dem Dezember-Tief erhöhen würde, während möglicherweise ein bärischer Doppel-Top erreicht wird Muster.
MCD-Monats-Chart (2007 - 2019)
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Die Aktie überschritt das Jahreshoch von 2000 (49, 56 USD im Jahr 2007) und kam Mitte der 60er Jahre im ersten Quartal 2008 zum Stillstand. Während des wirtschaftlichen Zusammenbruchs bildete sich zusätzlich zu der neuen Unterstützung ein Rautenmuster heraus, das eine ungewöhnliche Widerstandsfähigkeit aufwies, die zu einer sekundären Entwicklung beitrug Ausbruch im Jahr 2010. Dieser Aufwärtstrend verzeichnete zu Beginn des Jahres 2012 beeindruckende Zuwächse. Er lag bei 102, 22 USD und ging bis Mitte der 80er-Jahre zurück, was den niedrigsten Stand seit sechs Jahren darstellt.
Ausbruchsversuche in den Jahren 2013, 2014 und 2015 scheiterten, aber die Kaufkraft stieg nach der Einführung des äußerst beliebten All-Day Breakfast-Menüs. Die Preisaktion löste schließlich im Oktober 2015 den Widerstand auf, ignorierte jedoch den allgemeinen Gegenwind des Marktes und blieb im Mai 2016 über 130 USD. Ein ordentlicher Rückzug stieß im vierten Quartal auf engagierte Käufer, während eine Rallye im Januar 2018 von einer erfolgreichen Reorganisation profitierte, die den Franchise-Cashflow erhöhte.
Die Aktie verkaufte sich mit dem breiten Markt im Februar 2018 und fand einen Monat später Unterstützung in den 140er-Dollar, was zu einem achtmonatigen Basismuster in den 150er- und 160er-Dollar führte. Ein Basis-Breakout im Oktober erreichte im November ein Allzeithoch bei 190, 88 USD, bevor es zu einem 22-Punkte-Malaise am Jahresende kam. Der monatliche Stochastik-Oszillator ist trotz der Erholung im Januar in den ersten Verkaufszyklus seit April 2018 eingetreten und prognostiziert eine relative Schwäche im zweiten oder dritten Quartal.
MCD-Wochenchart (2015 - 2019)
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Die Preisentwicklung seit 2015 hat ein Elliott-Fünf-Wellen-Rallyemuster geprägt, das im Februar 2018 in eine fünfte Welle (dritte Rallyewelle) eingetreten ist. Dieser Kaufimpuls kehrte sich im November um, nachdem 44 Punkte hinzugefügt wurden. Die erste Welle zwischen August 2015 und Mai 2016 fügte ebenfalls 44 Punkte hinzu, was die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass der dreijährige Aufwärtstrend zu Ende ist, da klassische Elliott-Muster häufig zwei gleich große Rallyewellen schneiden.
Dies ist jedoch zu diesem Zeitpunkt eher eine Vermutung als eine Tatsache, da die Preisbewegung den November-Ausbruch immer noch über dem Hoch vom Januar 2018 hält. Im Dezember wurde die Unterstützung getestet und gebrochen, im Januar jedoch wieder auf diesem Niveau, während der Gewinnbericht dieser Woche einen zweiten Test auslöste. Dies unterstreicht die Bedeutung des Mittwochstiefs, da ein gescheiterter Ausbruch auch Hinweise darauf liefert, dass die Elliott-Rallye vorbei ist.
Darüber hinaus ist die Aktie drei Wochen vor dem Höhepunkt der Rallye im November in den Distributionsmodus eingetreten und testet das Dezember-Tief nach dem volumenstarken, aber geringen Rückgang am Mittwoch. Das Scheitern, an einem Tag an Boden zu gewinnen, an dem der Dow Jones Industrial Average um fast 2% stieg, markiert ebenfalls eine bärische Divergenz, insbesondere mit positiven Gewinnen und optimistischen Kommentaren. Insgesamt ist trotz der Nähe der Aktie zu neuen Höchstständen weiterhin Vorsicht geboten.
Die Quintessenz
Die McDonald's-Aktie hat möglicherweise einen mehrjährigen Aufwärtstrend verzeichnet und dürfte nun eine lange Unterperformance aufweisen.
