Gold ist seit Jahrtausenden eine wertvolle Substanz und ist bis heute wertvoll, da der Preis für eine Unze des Edelmetalls 1.300 USD übersteigt. Viele Anleger sind bestrebt, Gold als Wertspeicher und als Absicherung gegen Inflation zu halten. Es kann jedoch schwierig und umständlich sein, große Mengen physischen Goldes zu halten. Oft werden Sicherheitsmaßnahmen ergriffen, um den Diebstahl zu verhindern, der auch teuer sein kann. Glücklicherweise gibt es eine Reihe von Möglichkeiten, um sich in Bewegungen des Goldpreises zu engagieren, ohne ihn physisch zu halten. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: 8 Gründe, Gold zu besitzen .)
Gold Quittungen
Es wurde spekuliert, dass die früheste Form des Kreditgeschäfts über Goldschmiede stattfand, die das Gold von Mitgliedern der Gemeinschaft lagerten. Im Gegenzug erhalten die Goldeinzahler eine Quittung in Papierform, die zu einem späteren Zeitpunkt gegen ihr Gold eingelöst werden kann. In dem Wissen, dass zu einem bestimmten Zeitpunkt nur ein kleiner Teil dieser Quittungen eingelöst werden würde, könnten sie Quittungen für eine größere Menge Gold ausstellen, als sie tatsächlich in ihren Kassen aufbewahrt haben. Und so wurde ein Teilreservekreditsystem geboren. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Was den Goldpreis treibt .)
Auch heute ist es noch möglich, in Goldquittungen zu investieren, die gegen physisches Gold eingelöst werden können. Obwohl sich die meisten staatlichen Münzstätten nicht mehr privat mit Gold befassen, tun dies einige unternehmerische private "Münzstätten". Zum Beispiel bietet die Royal Canadian Mint (nicht mit der kanadischen Regierung verbunden) elektronisch handelbare Quittungen (Electronic Tradable Receipts, ETRs) an, die mit ihrem Goldgewölbe unterlegt sind, sowie aus Edelmetallen geprägte Sammelmünzen. Diese ETRs können an einer Börse gehandelt oder privat den Besitzer wechseln und den Preis des Goldes verfolgen, das dahinter steht.
Derivate
Während die Einnahmen mit Gold unterlegt sind und bei Bedarf eingelöst werden können, verwenden die Derivatemärkte Gold als Basiswert und sind Kontrakte, die die Lieferung von Gold zu einem späteren Zeitpunkt ermöglichen. Ein Terminkontrakt auf Gold gibt dem Kontraktinhaber das Recht, physisches Gold zu einem späteren Zeitpunkt zu einem heute festgelegten Preis zu kaufen. Terminkontrakte werden außerbörslich (OTC) gehandelt und können zwischen Käufer und Verkäufer angepasst werden, um Bedingungen wie Vertragsablauf und Art des Basiswerts festzulegen (wie viele Unzen Gold müssen geliefert werden und an welchem Ort).
Futures-Kontrakte funktionieren ähnlich wie Terminkontrakte. Der Unterschied besteht darin, dass Futures an einer Börse gehandelt werden und die Bedingungen der Kontrakte von der Börse vorgegeben und nicht anpassbar sind. Da OTC-Termingeschäfte getätigt werden, ist jede Seite dem Kreditrisiko ausgesetzt, das der Kontrahent möglicherweise nicht liefert. Exchange Traded Futures eliminieren dieses Risiko. In vielen Fällen werden Terminkontrakte oder Terminkontrakte erst nach Ablauf der Laufzeit gehalten, sodass physisches Gold nicht geliefert wird. Stattdessen werden die Kontrakte entweder geschlossen (verkauft) oder mit einem späteren Ablauf auf einen anderen neuen Kontrakt übertragen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Handel mit Gold- und Silber-Futures-Kontrakten .)
Call-Optionen können auch verwendet werden, um ein Engagement in Gold zu erzielen. Im Gegensatz zu Terminkontrakten oder Terminkontrakten, die dem Käufer die Verpflichtung zum zukünftigen Besitz von Gold einräumen, geben Call-Optionen dem Eigentümer das Recht, aber nicht die Verpflichtung zum Kauf von Gold. Auf diese Weise wird eine Kaufoption nur ausgeübt, wenn der Goldpreis günstig ist und wenn dies nicht der Fall ist, verfällt sie wertlos. Mit anderen Worten, der für die Option gezahlte Preis (als Prämie bezeichnet) kann als Kaution für das Recht angesehen werden, irgendwann in der Zukunft Gold zu einem heute festgelegten Preis (dem Ausübungspreis) zu kaufen. Wenn der tatsächliche Goldpreis über diesen festgelegten Preis steigt, erzielt der Inhaber der Option einen Gewinn. Wenn der Goldpreis jedoch nicht über den Ausübungspreis steigt, verliert der Käufer der Option die Prämie - wie beim Verlieren einer Einlage.
Goldfonds
Derivate-Märkte sind effiziente Wege, um ein Engagement in Gold aufzubauen. Sie sind im Allgemeinen die kostengünstigsten und bieten den größten Hebel. Für den durchschnittlichen Anleger sind Derivatemärkte jedoch nicht zugänglich. Stattdessen kann sich ein typischer Anleger über Investmentfonds, die Gold kaufen, oder über Gold-ETFs, die wie Aktien an Börsen gehandelt werden, in Gold engagieren. Der SPDR Gold Trust ETF (GLD) wird häufig verwendet. Das Anlageziel des Fonds besteht darin, dass seine Anteile die Wertentwicklung des Goldbarrens widerspiegeln. Es gibt auch gehebelte Gold-ETFs, die dem Eigner ein 2-faches Long-Exposure bieten: ProShares Ultra Gold (UGL) oder alternativ ein 2-faches Short-Exposure: Goldcorp (GG).
Goldminenaktien
Auch wenn es als eine gute Möglichkeit erscheint, ein indirektes Engagement in Gold zu erzielen, kann es sein, dass der Anleger durch den Besitz von Aktien von Unternehmen, die Gold abbauen und verkaufen, wie Barrick Gold (ABX) oder Kinross Gold (KGC), kein Engagement in Gold eingeht Edelmetall, das sie wollten. Der Grund dafür ist, dass die Mehrheit der Goldunternehmen im Geschäft ist, um einen Gewinn zu erzielen, der auf den Kosten basiert, die für die Gewinnung von Gold anfallen, im Vergleich zu dem, wofür sie es verkaufen können. Sie spekulieren nicht über ihre Preisschwankungen. Aus diesem Grund sichern die meisten Goldunternehmen ihr Engagement in Bezug auf das Goldpreisrisiko auf Derivatemärkten ab, und durch den Besitz von Anteilen dieser Unternehmen erhält der Anleger hauptsächlich Zugang zu den operativen Gewinnmargen dieses Unternehmens.
Wenn ein Anleger Goldaktien besitzen möchte, um ein Aktienportfolio zu diversifizieren, sollte er einen Goldminen-ETF wie den Market Vectors Gold Miners (GDX) in Betracht ziehen.
Die Quintessenz
Der Besitz von Gold kann ein Wertspeicher und eine Absicherung gegen unerwartete Inflation sein. Das Halten von physischem Gold kann jedoch umständlich und kostspielig sein. Glücklicherweise gibt es mehrere Möglichkeiten, Gold zu besitzen, ohne es physisch aufzubewahren. Goldeinnahmen, Derivate und Investmentfonds / ETFs sind alles mögliche Strategien, um ein solches Engagement zu erzielen. Aktien von Goldminenunternehmen scheinen an der Oberfläche eine gute Alternative zu sein, bieten jedoch möglicherweise nicht das von ihnen gewünschte Engagement für Anleger, da diese Unternehmen ihr eigenes Engagement in Goldpreisbewegungen normalerweise über Derivatemärkte absichern.
