Was sind Geldaggregate?
Geldaggregate sind breite Kategorien, die die Geldmenge in einer Volkswirtschaft messen. In den USA werden Labels standardisierten Geldmengenaggregaten zugeordnet:
- M0 - Der physische Bargeld- und Münzenumlauf, auch als Währungsbasis bezeichnet. M1 - Alle M0-Beträge zuzüglich Reiseschecks und Sichteinlagen. M2 - Alle M1-Beträge, Geldmarktanteile und Spareinlagen.
Ein als M3 bekanntes Altaggregat, das darüber hinaus Termineinlagen über 100.000 USD und institutionelle Fonds umfasste, wurde von der Federal Reserve seit 2006 nicht mehr nachverfolgt, wird jedoch noch von einigen Analysten berechnet.
Die zentralen Thesen
- Ein Geldmengenaggregat ist eine formelle Methode zur Bilanzierung von Geld wie Bargeld oder Geldmarktfonds. Geldmengenaggregate werden zur Messung der Geldmenge in einer Volkswirtschaft verwendet. Die Geldbasis ist ein Aggregat, das die Gesamtmenge des Bargeldumlaufs plus umfasst Der gespeicherte Teil der Reserven der Geschäftsbanken innerhalb der Zentralbank. Die Federal Reserve verwendet Geldaggregate als Maß für die Auswirkung von Offenmarktgeschäften auf die Wirtschaft.
Geldmengenaggregate erklärt
Die Geldmenge (MB oder M0) ist ein Geldmengenaggregat, das nicht weit verbreitet ist und sich von der Geldmenge unterscheidet, aber dennoch sehr wichtig ist. Sie umfasst neben dem in der Zentralbank gelagerten Teil der Geschäftsbankreserven auch den gesamten Bargeldumlauf. Dies wird manchmal als High-Power-Money (HPM) bezeichnet, da es durch den Prozess des fraktionierten Reservebankings multipliziert werden kann.
M1 ist ein enges Maß für das Geldangebot, das physische Währung, Sichteinlagen, Reiseschecks und andere überprüfbare Einlagen umfasst. M2 ist eine Berechnung der Geldmenge, die alle Elemente von M1 sowie "Near Money" umfasst, dh Spareinlagen, Geldmarktpapiere, Investmentfonds und andere Termineinlagen. Diese Vermögenswerte sind weniger liquide als M1 und nicht so geeignet wie Tauschmittel, können jedoch schnell in Bargeld oder Scheckeinlagen umgewandelt werden.
3, 4 Billionen US-Dollar
Die Größe der US-Geldbasis (M0) zum 1. Quartal 2019.
Die Federal Reserve verwendet Geldaggregate als Messgröße dafür, wie sich Offenmarktgeschäfte wie der Handel mit Schatzpapieren oder die Änderung des Abzinsungssatzes auf die Wirtschaft auswirken. Investoren und Ökonomen beobachten die Aggregate genau, weil sie die tatsächliche Größe des Arbeitsgeldangebots eines Landes genauer abbilden. Durch die Überprüfung wöchentlicher Berichte über M1- und M2-Daten können Anleger die Änderungsrate und die Geldgeschwindigkeit der Geldaggregate insgesamt messen.
Die Auswirkungen von Geldaggregaten
Durch die Untersuchung von Geldmengenaggregaten können wesentliche Informationen über die finanzielle Stabilität und den allgemeinen Gesundheitszustand eines Landes gewonnen werden. Beispielsweise können zu schnell wachsende Geldmengenaggregate die Gefahr einer Überinflation hervorrufen. Befindet sich mehr Geld im Umlauf als für die Bezahlung der gleichen Waren- und Dienstleistungsmenge erforderlich ist, werden die Preise wahrscheinlich steigen. Wenn es zu einer Überinflation kommt, können die Zentralbankengruppen gezwungen sein, die Zinssätze anzuheben oder das Wachstum der Geldmenge zu stoppen.
Der Geldbetrag, den die Federal Reserve in die Wirtschaft abgibt, ist ein bevorzugter Indikator für die wirtschaftliche Gesundheit einer Nation.
Geldaggregate waren jahrzehntelang für das Verständnis der Volkswirtschaft eines Landes von entscheidender Bedeutung und für die Festlegung der Zentralbankpolitik im Allgemeinen. Die letzten Jahrzehnte haben gezeigt, dass ein geringerer Zusammenhang zwischen Geldmengenschwankungen und signifikanten Messgrößen wie Inflation, Bruttoinlandsprodukt (BIP) und Arbeitslosigkeit besteht. Der Geldbetrag, den die Federal Reserve in die Wirtschaft abgibt, ist ein klarer Indikator für die Geldpolitik der Zentralbank. Im Vergleich zum BIP-Wachstum ist M2 immer noch ein nützlicher Indikator für die potenzielle Inflation.
Beispiel aus der Praxis
Laut The Economist fordern die sudanesischen Bürger den Rücktritt von Präsident Omar al-Bashir als Reaktion auf die steigenden Lebensmittelpreise und eine Wirtschaft mit einer Inflation von über 70%. Dieselben Proteste finden auch in Simbabwe statt, wo die Anleihen der Zentralbank, eine Art Geldaggregat, Angst vor einer Hyperinflation auslösen, nachdem die Regierung die Benzinpreise erhöht hat.
In Afrika, einer fortschrittlicheren Volkswirtschaft, ist die Inflation im Laufe der Jahre zurückgegangen. In den 1980er Jahren hatte ein Fünftel der Länder südlich der Sahara eine durchschnittliche jährliche Inflationsrate von mindestens 20% zu verzeichnen. In diesem Jahrzehnt weisen nur die beiden Sudanländer hohe Inflationsraten auf.
