Hauptzüge
Ich hatte nicht vor, mehr Zeit im heutigen Chart Advisor für Bitcoin zu verbringen, aber die Volatilität des Preises der Kryptowährung in den letzten 24 Stunden ist eine zusätzliche Diskussion wert. Dies ist auch für Nicht-Krypto-Händler wichtig, da dies den Aktienmarkt auf unerwartete Weise beeinflussen kann.
Der Wechselkurs von Bitcoin zu US-Dollar (BTC / USD) ist heute um mehr als 12% gefallen, wobei 1.800 US-Dollar dieser Verluste in der vergangenen Nacht über einen Zeitraum von 10 Minuten entstanden sind. Wie ich gestern erwähnte, ist es umso wahrscheinlicher, dass Anleger, die Verluste hatten, einen Ausverkauf auslösen, je näher Bitcoin seinen früheren Höchstständen zwischen 14.000 und 19.000 US-Dollar kommt. Dies ist ein Phänomen, das wir häufig bei Penny Stocks beobachten, die von Zeit zu Zeit "hyperbolisch" werden.
Der Verkauf über Nacht scheint möglicherweise durch technische Ausfälle bei Coinbase, Inc., einer der großen Bitcoin-Börsen, beeinträchtigt worden zu sein. Ich gebe zu, skeptisch gegenüber Bitcoin als Währung zu sein, weil die Volatilität so hoch ist. Ein Tauschmittel ist idealerweise dann am besten, wenn es mittelfristig einen relativ stabilen und verlässlichen Wert hat.
Ganz gleich, ob Sie ein Fan der auf der Zentralbank basierenden Währungssysteme sind oder nicht, die von den wichtigsten Reservewährungen - dem US-Dollar (USD), dem Euro (EUR), dem japanischen Yen (JPY), dem britischen Pfund (GBP) usw. - verwendet werden, deren Schwankungen sind viel kleiner und treten über einen längeren Zeitraum als BTC auf. Das bedeutet nicht, dass Kryptowährungen nicht in größerem Umfang für den Austausch eingesetzt werden, aber es wird eine Weile dauern, bis dies geschieht.
Auch wenn Sie sich nicht für Kryptowährungen interessieren, sollte die Bitcoin-Rallye dennoch überwacht werden. Es gibt verschiedene Unternehmen an der Börse, die als Proxy für Bitcoin verwendet werden, darunter NVIDIA Corporation (NVDA) und Advanced Micro Devices, Inc. (AMD), die mit der Währung auf und ab schwingen. Diese Unternehmen stellen Prozessoren her, die von "Bitcoin Minern" verwendet werden, um mehr Bitcoin-Angebot zu schaffen, und ihr Aktienkurs steigt und fällt wie bei Herstellern von Industrieausrüstungen während des Goldbooms von 2001 bis 2012.
Ich werde mich nicht einmal mit den Penny Stocks befassen, die in den letzten zwei Jahren ihren Namen geändert haben, um von Bitcoin-Manie zu profitieren (Husten, Long Blockchain Corp., Husten), aber sie werden wahrscheinlich auch mit der Währung in Konflikt geraten.
Die Lehre hier ist, dass Tech-Investoren eine Analyse des Bitcoin-Marktes einbeziehen müssen, wenn sie Positionen im Halbleitersektor bewerten. Auch wenn andere Unternehmen nicht direkt in den Bitcoin-Mining-Prozess involviert sind, werden sie wahrscheinlich von NVIDIA und AMD profitieren oder darunter leiden, wenn der Markt ins Wanken gerät.
Wie Sie in der folgenden Grafik sehen können, verfolgte NVIDIA Bitcoin während der großen Rückgänge im letzten Jahr genau und stieg kürzlich an, als Bitcoin die Marke von 8.000 USD überschritt, wo viele Bergleute die Gewinnschwelle überschreiten konnten. Ich habe das Diagramm als Prozentsatz angezeigt, um die Beziehung besser zu veranschaulichen. Wenn diese Runde der Kryptowahnsinns vorzeitig zusammenbricht, könnten Halbleiter- und Prozessorhersteller sehr schnell korrigieren, was das Risiko der jüngsten Performance des Sektors erhöht.
S & P 500
Die Sorgen über den Handel schienen gestern auf den S & P 500 zu ziehen, was zu einem negativen Schluss führte. Die heutige Leistung war etwas besser, aber die Gespräche zwischen dem chinesischen Präsidenten Xi und dem Präsidenten Trump bei den G20-Treffen in den nächsten zwei Tagen sind immer noch der wichtigste Faktor, der die Preise beeinflusst
Ich bin zwar weiterhin vorsichtig optimistisch bis neutral, da sich die Anleger auf die Gewinnsaison für das zweite Quartal vorbereiten, aber ich bin weiterhin besorgt, dass die langfristigen Renditen noch nicht höher geworden sind. Wie Sie in der folgenden Grafik sehen können, war die Divergenz zwischen dem S & P 500 und der Rendite auf 10-jährige Schatzanweisungen in den letzten zwei Monaten anhaltend. Da die Renditen so hartnäckig waren, befürchte ich, dass ohne positive Handelsnachrichten an diesem Wochenende die Divergenz eher durch einen Rückgang der Aktienkurse als durch einen Anstieg der Renditen wieder in Einklang gebracht wird.
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Risikoindikatoren - Safe-Haven-Währungen
Anleger bewerten das Risiko am Markt unter anderem anhand von Safe-Haven-Währungen wie dem Schweizer Franken oder dem japanischen Yen. Wenn diese Währungen an Wert gewinnen, könnten Anleger sich absichern und sich auf einen Abschwung vorbereiten. Umgekehrt, wenn Safe-Haven-Währungen an Wert verlieren, werden sie entweder als Mittelquelle für riskante Vermögenswerte verwendet oder sind einfach nicht als Absicherung gefragt. In beiden Fällen sind fallende Safe-Haven-Währungen normalerweise ein gutes Zeichen für Aktien.
Im Moment scheint es schwierig zu sein, herauszufinden, ob die Safe-Haven-Währungen steigen oder fallen, da sie normalerweise mit dem Dollar verglichen werden, dessen Wert seit der Ankündigung der Fed in der vergangenen Woche allgemein gefallen ist. Sie können sich diese Währungen jedoch noch einmal ansehen, indem Sie sie mit etwas anderem als dem Dollar "kreuzen".
In der folgenden Grafik habe ich beispielsweise das britische Pfund (GBP) mit dem japanischen Yen (JPY) verglichen, und der Trend ist negativ, was bedeutet, dass der Yen gegenüber dem Pfund stärker wird. Dies ist hilfreich, da der Dollar so weit wie möglich aus der Analyse entfernt wird und bestätigt wird, dass Safe-Haven-Währungen weiterhin gefragt sind.
Nach meiner Erfahrung ist diese Art der Analyse auch hilfreich, wenn ein neuer zinsbullischer Einstieg in Aktien angestrebt wird. Wie an den Rentenmärkten führen die Währungswerte häufig zu einer Verschiebung der Aktienkurse. Wenn sich also eine Veränderung abzeichnet, bei der sich der Wert des Yen oder des Frankens gegenüber anderen Reservewährungen wie dem Pfund oder dem Euro deutlich abschwächt, könnte dies auf einen frühen Anstieg der Aktien hindeuten.
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Fazit: Handelsgespräche könnten den Kauf auslösen
Der Markt war stabil, aber unruhig, da der S & P 500 gegen das Widerstandsniveau früherer Hochs und Small Caps ankämpft. Risikomaßnahmen sind nach wie vor ein Zeichen vorsichtiger Vorsicht, und bei den Handelsgesprächen an diesem Wochenende sind einige Fortschritte zu verzeichnen.
Während die Unbekannten, die über dem Markt hängen, beträchtlich sind, halte ich es für sinnvoll, Ihre Optionen derzeit offen zu halten (Wortspiel beabsichtigt). Das Wachstum ist weiterhin positiv, und wenn es gute Nachrichten vom G20-Treffen gibt, erwarte ich, dass die Anleger dies und die akkommodierende Geldpolitik der Fed als Vorwand für einen baldigen Rückkauf nutzen.
