Netflix Inc. (NFLX) gab seine Ergebnisse für das vierte Quartal bekannt, nachdem die Märkte am Donnerstag geschlossen hatten. Gemessen an der Aktienkursreaktion waren die Anleger nicht davon beeindruckt, wie der Streaming-Riese 2018 endete und sich auf die Zukunft vorbereitete.
Die Aktie des Unternehmens fiel nach Handelsschluss um 2, 8%, obwohl die Prognosen der Analysten in mehreren Bereichen übertroffen wurden. Das zeigt uns, dass Anleger, die die Aktie seit Jahresbeginn um rund 50% aufboten, auf eine noch bessere Wertentwicklung gesetzt hatten.
Hier sind einige wichtige Erkenntnisse aus den Ergebnissen von Netflix:
Die Teilnehmerzahlen schwellen weiter an
Investoren und Analysten behalten die Abonnentenzahlen im Auge und sind der Ansicht, dass sie ein gutes Indiz für die Popularität von Netflix in einem wachsenden Wettbewerb sind und eine wichtige Methode, um zu beurteilen, ob sich die Investitionen in Milliardenhöhe auszahlen.
Das Unternehmen hat in diesem Bereich nicht enttäuscht. Netflix konnte in den letzten drei Monaten des Jahres 2018 8, 8 Millionen neue zahlende Abonnenten hinzugewinnen und damit seine eigenen Schätzungen von 7, 6 Millionen deutlich übertreffen.
Das Management erwartet erfreulicherweise, dass im ersten Quartal, das im März endet, weitere 8, 9 Millionen Abonnenten erwartet werden. Viele dieser neuen Kunden werden voraussichtlich aus internationalen Märkten kommen, obwohl Netflix trotz der jüngsten Preiserhöhungen ebenfalls zuversichtlich ist, dass die US-Teilnehmerzahlen steigen werden.
Einnahmen Underwhelm
Leider konnte das starke Kundenwachstum den Umsatz nicht ausreichend steigern. Die Einnahmen stiegen um 27, 4% gegenüber dem Vorjahr, als vorhergesagt wurde, dass sie um 27, 8% höher ausfallen würden.
Das Management machte den US-Dollar für diesen Fehlschlag verantwortlich und warnte vor weiteren Herausforderungen in den ersten Monaten des Jahres 2019. Netflix prognostiziert nun einen Umsatzanstieg von 21% auf 4, 49 Mrd. USD im ersten Quartal. Dies ist wiederum niedriger als von den Analysten erwartet, was darauf hindeutet, dass das starke Kundenwachstum und die Vorteile von Preiserhöhungen auch weiterhin durch Währung und anderen Gegenwind beeinflusst werden.
Bargeld brennt immer noch
Die Anleger waren möglicherweise auch enttäuscht, als sie feststellten, dass die jüngsten Preiserhöhungen den umstrittenen Cash-Burn von Netflix nicht sofort lindern werden. Das Unternehmen verzeichnete im vergangenen Jahr einen negativen Free Cashflow von 3 Mrd. USD und erwartet für 2019 ein ähnliches Niveau.
Netflix hat lange argumentiert, dass seine aggressiven Investitionen notwendig sind, um das Mitglieder- und Umsatzwachstum voranzutreiben. Der Streaming-Riese nahm diesen Ton während seiner Ergebnispräsentation weiter an.
Der neue Finanzvorstand Spence Neumann sagte während einer Ergebnisaufforderung, dass Investitionen, um mehr Inhalte zu besitzen, "Druck auf die Cashflows des Geschäfts und den Bargeldbedarf des Geschäfts in den letzten Jahren ausgeübt haben", so CNBC. Neumann ist jedoch auch zuversichtlich, dass sich diese Investitionen amortisieren und der Cash-Burn des Unternehmens ab 2020 sinken könnte.
