Wie ist das Betriebsverhältnis - OPEX?
Die betriebliche Kennzahl zeigt die Effizienz des Managements eines Unternehmens, indem der Gesamtbetriebsaufwand (OPEX) eines Unternehmens mit dem Nettoumsatz verglichen wird. Die operative Kennzahl zeigt, wie effizient das Management eines Unternehmens die Kosten niedrig hält und gleichzeitig Umsatz oder Umsatz generiert. Je kleiner das Verhältnis, desto effizienter kann das Unternehmen Einnahmen im Verhältnis zu den Gesamtausgaben erzielen.
Die zentralen Thesen
- Die betriebliche Kennzahl zeigt die Effizienz des Managements eines Unternehmens, indem der Gesamtbetriebsaufwand eines Unternehmens mit dem Nettoumsatz verglichen wird. Die betriebliche Kennzahl zeigt, wie effizient das Management eines Unternehmens ist, um die Kosten niedrig zu halten und gleichzeitig Umsatz oder Umsatz zu erzielen. Eine sinkende betriebliche Kennzahl wird als positives Zeichen angesehen, da der Anteil der betrieblichen Aufwendungen am Umsatz immer geringer wird. Ein Unternehmen muss möglicherweise Kostenkontrollen zur Margenverbesserung implementieren, wenn die operative Quote im Laufe der Zeit steigt. Eine Einschränkung der operativen Quote besteht darin, dass keine Schulden enthalten sind.
Betriebsverhältnis
OPEX Formel und Berechnung
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie OperatingRatio = NetSalesOperatingExpenses + CostofGoodsSold
- Entnehmen Sie der Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens die Gesamtkosten der verkauften Waren, die auch als Umsatzkosten bezeichnet werden können. Finden Sie die Gesamtbetriebskosten, die in der Gewinn- und Verlustrechnung weiter unten aufgeführt sind Ergebnis in den Zähler der Formel. Teilen Sie die Summe der Betriebskosten und der COGs durch den gesamten Nettoumsatz. Bitte beachten Sie, dass einige Unternehmen die Kosten der verkauften Waren als Teil der Betriebskosten einbeziehen, während andere Unternehmen die beiden Kosten getrennt aufführen.
Was sagt Ihnen die OPEX?
Investment Analysten haben viele Möglichkeiten, die Unternehmensleistung zu analysieren. Da es sich auf die Kerngeschäftsaktivitäten konzentriert, besteht eine der beliebtesten Methoden zur Leistungsanalyse in der Bewertung der operativen Kennzahl. Neben der Kapitalrendite und der Eigenkapitalrendite wird sie häufig zur Messung der betrieblichen Effizienz eines Unternehmens herangezogen. Es ist hilfreich, das Betriebsverhältnis über einen bestimmten Zeitraum hinweg zu verfolgen, um Trends bei der betrieblichen Effizienz oder Ineffizienz zu erkennen.
Eine steigende operative Quote wird als negatives Zeichen gewertet, da dies darauf hinweist, dass die operativen Aufwendungen im Verhältnis zu Umsatz oder Ertrag steigen. Wenn umgekehrt die Betriebsquote sinkt, sinken die Ausgaben, die Einnahmen steigen oder eine Kombination aus beiden.
Ein Unternehmen muss möglicherweise Kostenkontrollen zur Margenverbesserung implementieren, wenn sich die operative Quote im Laufe der Zeit erhöht. Eine sinkende operative Quote wird als positives Zeichen gewertet, da die operativen Aufwendungen einen immer geringeren Anteil am Umsatz haben.
Komponenten des Betriebsverhältnisses
Die betrieblichen Aufwendungen umfassen im Wesentlichen alle Aufwendungen mit Ausnahme von Steuern und Zinszahlungen. Außerdem werden Unternehmen in der Regel keine nicht operativen Aufwendungen in die operative Quote einbeziehen.
Betriebskosten sind die Kosten für die Führung des Geschäfts, die nicht direkt mit der Herstellung des Produkts oder der Dienstleistung verbunden sind. Die betrieblichen Aufwendungen umfassen Gemeinkosten wie Vertriebs-, allgemeine und Verwaltungskosten. Ein Beispiel für Gemeinkosten sind die Kosten der Unternehmenszentrale für ein Unternehmen, da diese zwar erforderlich, aber nicht direkt an die Produktion gebunden ist. Die betrieblichen Aufwendungen können umfassen:
- Buchhaltungs- und RechtskostenVertriebs- und MarketingkostenNicht aktivierte Forschungs- und EntwicklungskostenBürobedarfskostenMiet- und NebenkostenReparatur- und WartungskostenGehalts- und Lohnkosten
Zu den betrieblichen Aufwendungen zählen auch die Herstellungskosten der verkauften Waren, die direkt mit der Herstellung von Waren und Dienstleistungen verbunden sind. Die meisten Unternehmen trennen jedoch die betrieblichen Aufwendungen von den Herstellungskosten der verkauften Waren. Daher müssen die beiden Kosten addiert werden, um den Zähler bei der Berechnung des Betriebsverhältnisses zu bilden. Die Kosten der verkauften Waren können Folgendes umfassen:
- Direkte MaterialkostenDirekte ArbeitskräfteMiete des Werks oder der ProduktionsstätteVorteile und Löhne für die ProduktionsarbeiterReparaturkosten der Ausrüstung
Umsatzerlöse oder Nettoumsatzerlöse stehen in der Gewinn- und Verlustrechnung an erster Stelle und sind der Geldbetrag, den ein Unternehmen generiert, bevor die Ausgaben abgezogen werden. Einige Unternehmen weisen Umsatzerlöse als Nettoumsatzerlöse aus, weil sie Warenrückgaben von Kunden erhalten, wobei sie dem Kunden eine Gutschrift ausstellen, die vom Umsatz abgezogen wird.
Alle diese Positionen sind in der Gewinn- und Verlustrechnung aufgeführt. Unternehmen müssen klar angeben, welche Ausgaben betriebsbereit sind und welche für andere Zwecke bestimmt sind.
Beispiel für das Betriebsverhältnis
Nachfolgend finden Sie die Gewinn- und Verlustrechnung von Apple Inc. (AAPL) zum 29. Dezember 2018 gemäß dem Bericht zum 10. Quartal.
- Apple meldete im Berichtszeitraum einen Gesamtumsatz oder Nettoumsatz von 84, 310 Mrd. USD (blau hervorgehoben). Die Gesamtkosten des Umsatzes (oder die Kosten der verkauften Waren) betrugen 52, 279 Mrd. USD, während die Gesamtbetriebskosten 8, 685 Mrd. USD (rot) betrugen. Wir berechnen den Zähler des operativen Verhältnisses durch Addition von 52, 279 Mrd. USD (COS) + 8, 685 Mrd. USD (Betriebskosten) für einen Gesamtbetrag von 60, 964 Mrd. USD für den Zeitraum. Das operative Verhältnis wird wie folgt berechnet: 60, 964 Mrd. USD / 84, 310 Mrd. USD, was 0, 72 oder 72% entspricht.
Die betriebliche Kennzahl von Apple bedeutet, dass 72% des Nettoumsatzes des Unternehmens betriebliche Aufwendungen sind. Die Betriebsquote von Apple muss über mehrere Quartale hinweg überprüft werden, um festzustellen, ob das Unternehmen seine Betriebskosten effektiv verwaltet. Außerdem können Anleger die Betriebskosten und die Kosten der verkauften Waren (oder Umsatzkosten) separat überwachen, um festzustellen, ob die Kosten im Laufe der Zeit steigen oder fallen.
Apple Operating Ratio Beispiel. Investopedia
OPEX vs. Operating Expense Ratio - OER
Die Operating Expense Ratio (OER) wird in der Immobilienbranche verwendet und ist eine Messung der Kosten für den Betrieb einer Immobilie im Vergleich zu den Einnahmen, die die Immobilie generiert. Sie berechnet sich aus der Division des Betriebsaufwands einer Immobilie (abzüglich Abschreibungen) durch das Bruttobetriebsergebnis. Die OER wird zum Vergleichen der Aufwendungen für ähnliche Immobilien verwendet.
Andererseits ist die Betriebsquote der Vergleich der Gesamtkosten eines Unternehmens mit den erzielten Einnahmen oder Umsatzerlösen. Die Operating Ratio wird für Unternehmensanalysen in verschiedenen Branchen verwendet, während die OER in der Immobilienbranche verwendet wird.
Einschränkungen des Betriebsverhältnisses
Eine Einschränkung der operativen Kennzahl besteht darin, dass keine Schulden enthalten sind. Einige Unternehmen nehmen eine hohe Verschuldung auf, was bedeutet, dass sie große Zinszahlungen leisten müssen, die nicht im Betriebsaufwand der operativen Kennzahl enthalten sind. Zwei Unternehmen können dieselbe Betriebsquote mit sehr unterschiedlichen Verschuldungsniveaus aufweisen. Daher ist es wichtig, die Verschuldungsquoten zu vergleichen, bevor Schlussfolgerungen gezogen werden.
Wie bei jeder Finanzmetrik sollte die operative Kennzahl über mehrere Berichtszeiträume hinweg überwacht werden, um festzustellen, ob ein Trend vorliegt. Unternehmen können manchmal kurzfristig Kosten senken und so ihre Gewinne vorübergehend steigern. Anleger müssen die Kosten überwachen, um festzustellen, ob sie im Laufe der Zeit steigen oder fallen, und diese Ergebnisse mit der Leistung von Umsatz und Gewinn vergleichen.
Es ist auch wichtig, die Betriebsquote mit anderen Unternehmen in der gleichen Branche zu vergleichen. Wenn ein Unternehmen eine höhere Betriebsquote als sein Vergleichsdurchschnitt aufweist, kann dies auf Ineffizienz hinweisen und umgekehrt. Schließlich sollte es wie alle Verhältnisse als Teil einer vollständigen Verhältnisanalyse und nicht isoliert verwendet werden.
