Die Emission von Green Bonds - steuerbefreite Anleihen, die von bundesweit anerkannten Organisationen und Kommunen zur Erschließung von Industriebrachen ausgegeben werden - hat in den letzten Jahren zugenommen und die Nachfrage der Anleger nach erneuerbaren Energien hat zugenommen. Die Emission von Green Bonds stieg im vergangenen Jahr weltweit um 120% auf 93, 4 Mrd. USD und übertraf 2018 die Marke von 155 Mrd. USD. Die Branche birgt zwar ein großes Wachstumspotenzial, ist jedoch auch mit erheblichen langfristigen Risiken konfrontiert.
Risiken, grün zu werden
Einer der größten Nachteile bei der Anlage in grüne Anleihen ist mangelnde Liquidität. Als kleiner Markt ist das Eingehen und Verlassen von Positionen nicht so einfach wie populärere Anlagen. Wenn Sie auf der Suche nach einer liquiden Anlage sind, sollten Sie in Betracht ziehen, Green Bonds zumindest so lange zu meiden, bis die Nachfrage nach Neuemissionen hoch ist und der Markt weiter wächst. Unter den gegenwärtigen Bedingungen für Investitionen in grüne Anleihen sollten sie nachdrücklich als eine Investition angesehen werden, die ein Anleger möglicherweise bis zur Fälligkeit halten muss.
Ein weiteres Risiko ist das Fehlen einer klaren Definition für eine grüne Anleihe - Anleger wissen möglicherweise nicht genau, wohin ihr Geld fließt, was bedeutet, dass es möglicherweise aus falschen Gründen verwendet werden könnte. So betreibt die EDF-Gruppe, die in Großbritannien Energie für Privathaushalte und Unternehmen bereitstellt, Kernkraftwerke in Frankreich und Großbritannien und emittiert eine grüne Anleihe in Höhe von 1, 4 Mrd. EUR. So effektiv die Kernenergie auch sein mag, sie ist vielleicht nicht so umweltfreundlich, wie es Anleihekäufe wünschen. (Weitere Informationen: Grüne Anleihen: Fixe Renditen zur Behebung des Planeten)
Weitere Risiken für Green Bonds sind: niedrige Renditen, Fehlbewertungen, unzureichendes komplexes Research, um eine fundierte Anlageentscheidung treffen zu können, und die Existenz einiger Green Bonds-Emittenten mit skrupellosem Ruf für Geldwäsche und LIBOR-Fixing.
Bei niedrigen Ölpreisen sinkt die Nachfrage nach alternativer Energie. Die weltweite Unterstützung für grüne Energie ist groß und trägt häufig dazu bei, einen Rückgang des Ölpreises auszugleichen.
Angehende Gelegenheiten
Going Green ist ein beliebter Trend, der so lange anhält, wie das Interesse wächst und neue Anleger umweltbewusste Anlagemöglichkeiten in ihren Portfolios erhalten. Regierungen auf der ganzen Welt - einschließlich der USA - dürften günstige Regelungen vorlegen, die wiederum vielen umweltfreundlichen Projekten helfen werden. Ab Ende 2018 ist die Investition in grüne Anleihen mit der Investition in US-Staatsanleihen vergleichbar. Anleger werden keine signifikanten Renditen sehen, aber relative Sicherheit finden.
Grüne Anleihen werden in den USA immer beliebter Zum Beispiel hat Tesla Motors, Inc. (TSLA) im Mai 2013 eine grüne Wandelanleihe im Wert von 600 Mio. USD begeben. Im März 2014 hat Toyota Motor Corp (TM) ein Asset-Backed-Wertpapier zur Finanzierung von Darlehen für Hybridfahrzeuge ausgegeben.
Das Wachstum von Green Bonds ist in den USA offensichtlich, aber die Popularität begann bei Energieunternehmen in Frankreich. Dies ist eher eine globale als eine einheimische Geschichte. Hier einige supranationale Emittenten von Green Bonds:
- Europäische InvestitionsbankAfrikanische EntwicklungsbankEuropäische Bank für Wiederaufbau und EntwicklungWeltbank
Darüber hinaus schlägt das Weltwirtschaftsforum vor, dass jährlich 700 Milliarden US-Dollar in saubere Energie, Verkehr und Forstwirtschaft investiert werden müssen. Die Internationale Energieagentur empfiehlt 1 Billion USD pro Jahr in der kohlenstoffarmen Wirtschaft.
Weitere Emissionen von Unternehmens-Green Bonds sind:
- Vasakronan (ein schwedisches Immobilienunternehmen) Unibail-Rodamco (Gewerbeimmobilie in Europa) Unilever plc (UL) SCA: Svenska Cellulosa Aktiebolaget (Europas größter privater Waldbesitzer; Ziel ist es, rentable und verantwortungsvolle Forstaktivitäten zu betreiben) Skanska (ein globales Projekt) Entwicklungs- und Baukonzern)
Sie können auch direkt über Calvert Green Bond A (CGAFX) in Green Bonds investieren. Ab Oktober 2018 bewegt sich CGAFX in der Nähe seines anfänglichen Angebotspreises und könnte als eine Kaufgelegenheit angesehen werden, wenn er seinen Tiefpunkt erreicht.
Die Quintessenz
Grüne Anleihen sind ohne Zweifel auf dem Vormarsch, und dieser Trend dürfte sich fortsetzen. Wenn Sie jedoch der Anlegertyp sind, der nach Liquidität strebt, sollten Sie abwarten, bis der Markt größer wird und mehr Anlageprodukte verfügbar sind.
