Mit dem gegenwärtigen fragilen Markt, der immer mehr Anleger dazu anregt, direkt auf die Performance des Marktes zu setzen, hat eine beliebte Klasse von börsengehandelten Fonds Aufmerksamkeit erregt. Leider hat die wachsende Beliebtheit von gehebelten ETFs einen schmerzhaften Preis.
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Ein Primer
Die Popularität von gehebelten ETFs ist leicht zu erklären. Sie ermöglichen es dem kleinen Investor, auf einem Markt oder in einer Branche große Direktwetten abzuschließen, ohne eine Hebelwirkung übernehmen zu müssen. Anleger können jetzt gehebelte Wetten abschließen, ohne ein Margin-Konto eröffnen zu müssen. Leider haben sich viele Anleger durch die Investition in diese Instrumente selbst nach dem richtigen Marktaufruf schwer verbrannt.
Stellen Sie sich einen sehr beliebten EFT vor, den UltraShort S & P 500 ProShares (NYSE: SDS), der tägliche Anlageergebnisse liefert, die doppelt so hoch sind wie die tägliche Performance des S & P 500. Mit anderen Worten, der SDS klingt großartig Weg, um sich gegen einen Marktabverkauf abzusichern. Wenn der S & P eines Tages um 2% sinkt, steigt der SDS um 4%. (Weitere Informationen finden Sie unter Inverse ETFs können ein fallendes Portfolio anheben.)
Eine schmerzhafte Lektion
Eine genauere Betrachtung zeigt, dass dies nicht der Fall ist. Im Jahr 2009 begann der S & P 500 bei 903 und liegt heute bei ca. 880 oder einem Rückgang von ca. 2%. Man könnte meinen, dass der SDS um 4% steigen sollte. Leider zeigt eine Grafik, dass der SDS in diesem Jahr tatsächlich um 10% gefallen ist . Selbst der Ultra S & P 500 ProShares (NYSE: SSO), der das Doppelte des Indexergebnisses liefern soll - und damit voraussichtlich um 4% sinken wird - ist in diesem Jahr um 14% gesunken. ( Weitere Informationen finden Sie unter Fünf Möglichkeiten, einen Gewinner-ETF zu finden. )
Sind diese gehebelten ETFs irreführend für Anleger? Tatsächlich sind die Instrumente gegenüber Anlegern völlig offen. Erklärtes Ziel der Hebel-ETFs ist es, tägliche Anlageergebnisse zu erzielen, die auf der Long- oder Short-Strategie des Fonds basieren. Einige Grundrechenarten sorgen für Klarheit.
Wenn der S & P 500 eines Tages um 15% nachgibt, ist für die Rückkehr zum Nennwert ein Gewinn von ca. 18% erforderlich. Ein Rückgang des S & P um 15% führt zu einem Rückgang des SSO-ETF um 30%. Ein Rückgang um 30% erfordert eine Rendite von 43%, um wieder die Gewinnschwelle zu erreichen. Aber seit der SSO den S & P 500 imitiert, hat der SSO nur um 36% zugelegt, nicht um die erforderlichen 43%, wenn der S & P wieder auf 18% gestiegen ist.
Angebot nur für kurze Zeit gültig
Sie können die Schwierigkeiten sehen, die diese ETFs verursachen können, wenn sie missverstanden und unangemessen verwendet werden. Per Definition sind sie für kurzfristige Richtungswetten ausgelegt. Von Januar bis März, als sich der Markt schnell nach Süden bewegte, legte der SDS um fast 100% zu. In ähnlicher Weise erzielen die UltraShort Financials ProShares (NYSE: SKF) und Ultra Financials ProShares (NYSE: UYG) in diesem Jahr jeweils dreistellige Renditen über kurze Zeiträume. Aber seit Jahresbeginn liegen beide bei über 40%.
Die Quintessenz
Leider tun die ETFs für Anleger genau das, was sie täglich tun sollen, aber als langfristige Hebelinstrumente sind sie tödlich. Verstehe die einfache Grundmechanik und du wirst besser dran sein. (Weitere Informationen finden Sie unter Auflösen von Renditen aus gehebelten ETFs und schnelles Abprallen mit gehebelten ETFs .)
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