Gold-ETFs
Exchange Traded Funds (ETFs) bieten Händlern Zugang zu den Kursbewegungen von Gold, ohne physisches Gold kaufen zu müssen. Stattdessen übernimmt der ETF dies für den Anleger.
Gold-ETFs sind in der Regel als Trusts strukturiert. In dieser Struktur hält der ETF eine bestimmte Menge Gold für jede ausgegebene Aktie des ETF. Der Kauf einer Aktie bedeutet, einen Teil des vom Trust gehaltenen Goldes zu besitzen.
Diese Arten von Fonds halten physisches Gold, sodass sich ihre Preise kurzfristig und langfristig mit dem Goldpreis bewegen. Es gibt nur geringfügige Tracking-Fehler, wenn der ETF-Preis vom Goldpreis abweicht. Wenn Tracking-Fehler auftreten, korrigieren Arbitrageure diese schnell.
Es gibt viele Gold-ETFs, aber wir werden hier nur zwei der beliebtesten Optionen betrachten.
GLD Gold ETF
Der SPDR Gold Trust (GLD) ist mit einem verwalteten Vermögen von 44 Mrd. USD per November 2019 der beliebteste Gold-ETF. Das durchschnittliche Volumen des GLD ETF betrug mehr als 1, 4 Mrd. USD pro Tag. Laut SPDR hatte jede Aktie einen Nettoinventarwert (NAV) von 0, 094214 Goldunzen. Mit steigendem oder fallendem Goldpreis steigt auch der GLD-Preis. Anleger können den Preis über oder unter den Nettoinventarwert drücken, was bedeutet, dass der Wert der Anteile leicht über oder unter 0, 094214 Unzen Gold liegen kann.
Der GLD ETF begann mit einem Kurs von ungefähr 1/10 des Goldpreises. Die Menge an Gold, die von jeder Aktie gehalten wird, nimmt jedoch im Laufe der Zeit leicht ab, da der ETF den Anlegern eine jährliche Gebühr von 0, 4% berechnet. Diese Gebühren senken langsam den Nettoinventarwert des ETF und verringern damit geringfügig den Goldwert einer Aktie pro Jahr. Diese Gebühr ist im Zusammenhang mit den langfristigen Gewinnen von Gold relativ gering. Denken Sie daran, dass Gold nach Angaben des World Gold Council zwischen 1971 und 2018 eine jährliche Rendite von etwa 7, 65% verzeichnete. Die physischen Goldlager- und Versicherungsgebühren für Kleinanleger liegen in der Regel über 0, 4% pro Jahr. Daher sind Gold-ETFs ein effizientes Instrument zur Anlage in Gold.
Denken Sie daran, dass Gold nach Angaben des World Gold Council zwischen 1971 und 2018 eine jährliche Rendite von etwa 7, 65% verzeichnete.
IAU Gold ETF
Ein weiterer beliebter Gold-ETF ist der iShares Gold Trust (IAU) mit einem verwalteten Vermögen von rund 17 Mrd. USD im November 2019. Der ETF erzielte ein durchschnittliches Volumen von mehr als 300 Mio. USD pro Tag. Die IAU hat eine Kostenquote von 0, 25% und begann mit einem Handelspreis von ungefähr 1/100 des Goldpreises. IAU hält auch Gold in Treuhand und hat eine ähnliche Struktur wie GLD.
Hebel- und Inverse-Gold-ETNs
Leveraged und Inverse Gold Funds sind ebenfalls erhältlich. Diese Fonds sind komplexer als ETFs mit einfachem Vanillegold, da sie kein physisches Gold in Treuhand verwahren. Anstelle von börsengehandelten Fonds werden Leveraged Funds und Inverse Funds häufig als Exchange Traded Notes (ETNs) gehandelt. ETNs sind Schuldverpflichtungen des Zeichners der ETN. Der Preis der ETN bildet einen Warenindex ab. Eine ETN hängt jedoch von der Bonität des Zeichners ab und gibt Anlegern kein Eigentum an Gold.
Gehebelte und inverse Gold-ETNs sind nur für kurzfristige Trades vorgesehen. Sie verfolgen genau die täglichen Bewegungen des Goldpreises und nicht die langfristigen Veränderungen. Durch den Einsatz von Leverage über einen längeren Zeitraum können Verluste aufgrund von Volatilität erhöht werden. Inverse Goldfonds haben langfristig negative Renditeerwartungen, da der Goldpreis in einem Fiat-Money-System im Allgemeinen steigt.
Gehebelte und inverse Gold-ETNs sind nur für kurzfristige Trades vorgesehen.
UGLD Leveraged Gold ETN
Der Velocity Shares 3x Long Gold ETN (UGLD) ist dem dreifachen Tagesvolumen von Goldterminkontrakten ausgesetzt. Die Kostenquote lag bei 1, 35%, mit einem durchschnittlichen täglichen Volumen von ca. 20 Mio. USD im November 2019.
DZZ Inverse Leveraged Gold ETN
Der DB Gold Double Short ETN (DZZ) bewegt sich umgekehrt zum Goldpreis. Wenn Gold heute um 1% steigt, sollte der DZZ um 2% fallen, da er sich doppelt so stark in die entgegengesetzte Richtung bewegt. Das durchschnittliche tägliche Volumen betrug im November 2019 nur rund 80.000 USD. Zu diesem Zeitpunkt hatte es eine Kostenquote von 0, 75%.
Die Quintessenz
Gold-ETFs, die als Trusts fungieren, sind unkompliziert. Der Trust hält physisches Gold und gibt Aktien aus. Der Aktionär besitzt einen Bruchteil des Goldes. Die Aktien spiegeln die Preisbewegung des tatsächlichen Goldes wider, typischerweise jedoch bei etwa 1/10 oder 1/100 des Metallpreises. Die Kostenquote verringert langsam die Goldmenge für jede Aktie. ETFs sind jedoch in der Regel immer noch effizienter als der Kauf und die Lagerung von physischem Gold. Inverse und Leveraged ETNs sind komplexer als ETFs. Sie verfolgen die täglichen Veränderungen des Goldpreises, indem sie in die entgegengesetzte Richtung gehen oder die Preisbewegungen vergrößern. Leider können gehebelte und inverse ETNs langfristige Goldpreisänderungen nicht genau nachverfolgen.