Was ist ein Put?
Ein Put ist ein Optionskontrakt, der dem Eigentümer das Recht, jedoch nicht die Verpflichtung einräumt, einen bestimmten Betrag des Basiswerts zu einem festgelegten Preis innerhalb einer bestimmten Zeit zu verkaufen. Der Käufer einer Put-Option geht davon aus, dass die zugrunde liegende Aktie vor dem Verfallsdatum unter den Ausübungspreis fallen wird. Der Ausübungspreis ist der Preis, den der Basiswert erreichen muss, damit der Put-Optionskontrakt den Wert hält.
Die Grundlagen der Put-Optionen
Put-Geschäfte werden mit verschiedenen zugrunde liegenden Vermögenswerten getätigt, zu denen Aktien, Währungen, Rohstoffe und Indizes gehören können. Der Käufer einer Put-Option kann den Basiswert zu einem festgelegten Ausübungspreis verkaufen oder ausüben.
Der Wert einer Put-Option steigt, da der Kurs der zugrunde liegenden Aktie im Verhältnis zum Ausübungspreis abnimmt. Auf der anderen Seite sinkt der Wert einer Put-Option, wenn der Basiswert steigt. Der Wert einer Put-Option sinkt ebenfalls, wenn sich das Verfallsdatum nähert.
Die mögliche Auszahlung für einen Put-Inhaber ist in der folgenden Abbildung dargestellt:
Bild von Julie Bang © Investopedia 2019
Was ist ein Put?
Die zentralen Thesen
- Ein Put gibt dem Eigentümer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, die zugrunde liegenden Aktien zu einem festgelegten Preis innerhalb einer festgelegten Zeit zu verkaufen. Der Wert einer Put-Option steigt, wenn der zugrunde liegende Aktienkurs abnimmt. Der Wert der Put-Option sinkt, wenn der Basiswert steigt. Wenn ein Anleger einen Put erwirbt, geht er davon aus, dass der Kurs des Basiswerts sinkt.
Puts und Calls überprüfen
Derivate sind Finanzinstrumente, die ihren Wert aus Preisbewegungen ihrer zugrunde liegenden Vermögenswerte ableiten, bei denen es sich um eine Ware wie Gold oder Aktien handeln kann. Derivate werden hauptsächlich als Versicherungsprodukte eingesetzt, um sich gegen das Risiko eines bestimmten Ereignisses abzusichern. Die beiden Hauptarten von Derivaten, die für Aktien verwendet werden, sind Put- und Call-Optionen.
Eine Call-Option gibt dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie in Zukunft zu einem bestimmten Preis zu kaufen. Wenn ein Investor einen Call kauft, geht er davon aus, dass der Wert des Basiswerts steigen wird.
Eine Put-Option gibt dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie in Zukunft zu einem bestimmten Preis zu verkaufen. Wenn ein Anleger einen Put kauft, geht er davon aus, dass der Preis des Basiswerts sinkt. Sie kann die Option verkaufen und einen Gewinn erzielen. Ein Investor kann auch eine Verkaufsoption für einen anderen Investor schreiben. In diesem Fall würde er nicht erwarten, dass der Aktienkurs unter den Ausübungspreis fällt.
Beispiel - Wie funktioniert eine Put-Option?
Ein Investor erwirbt einen Put-Optionskontrakt auf ein ABC-Unternehmen für 100 USD. Jeder Optionskontrakt umfasst 100 Aktien. Der Ausübungspreis der Aktien beträgt 10 USD und der aktuelle ABC-Aktienkurs 12 USD. Dieser Verkaufsoptionsvertrag gibt dem Anleger das Recht, aber nicht die Verpflichtung, 100 Aktien von ABC zu einem Preis von 10 USD zu verkaufen.
Wenn ABC-Aktien auf 8 USD fallen, ist die Put-Option des Anlegers im Geld (ITM) enthalten - was bedeutet, dass der Ausübungspreis unter dem Marktpreis des Basiswerts liegt - und sie kann ihre Optionsposition schließen, indem sie den Kontrakt auf dem freien Markt verkauft.
Auf der anderen Seite kann sie 100 Aktien von ABC zum derzeitigen Marktpreis von 8 USD erwerben und dann ihren Vertrag zum Verkauf der Aktien für 10 USD ausüben. Ohne Berücksichtigung von Provisionen beträgt der Gewinn für diese Position 200 $ oder 100 x (10 - 8 $). Denken Sie daran, dass der Anleger für die Put-Option einen Aufschlag von 100 USD gezahlt hat, der ihm das Recht gibt, seine Aktien zum Ausübungspreis zu verkaufen. Berücksichtigt man diese anfänglichen Kosten, beträgt ihr Gesamtgewinn 200 - 100 = 100.
Wenn der Investor im vorherigen Beispiel bereits 100 Aktien der ABC-Gesellschaft besitzt, würde diese Position als verheirateter Put bezeichnet und könnte als Absicherung gegen einen Rückgang des Aktienkurses dienen.
